分析料短期限LPR利率维持不变　人行未必大刀阔斧减息

分析料短期限LPR利率维持不变人行未必大刀阔斧减息人民银行在春节假期后，连续两日维持7天期逆回购利率于1.8厘不变，周日开展的5000亿元人民币中期借贷便利（MLF）操作利率，亦维持在2.5厘。人行主管的《金融时报》指出，近期透过降准等方式降低银行资金成本，加上MLF持续超额续做，银行体系流动性合理充裕，因此即使MLF利率未有下调，贷款市场报价利率（LPR）亦有下调空间，近期5年期以上LPR下调可能性较大，实际利率仍有望下行。浙商证券认为，受到汇率压力影响，全面减息的机会不大，但上半年仍有可能减息。东亚银行财富管理处高级投资策略师黄燕娥认为，人行可能需时观察降准的效果，预计MLF及短期限的LPR，短线维持不变的机会较大。她指出，美国联储局有机会因应通胀回落速度不及预期，推迟减息时间，在考虑到对市场及经济的影响，人行暂时未必会大刀阔斧减息。不过，黄燕娥说，若内地经济再转差，下季仍有机会再度减息或降准，并配合财政政策推动市场恢复信心。2024-02-1912:36:46

有经济师认为中国内需相当疲弱人行将降准减息

有经济师认为中国内需相当疲弱人行将降准减息国家统计局公布，10月居民消费价格指数（CPI）按年跌0.2%，差过预期，是7月以来再次收缩。澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆认为，内地反复出现通缩，显示内需相当疲弱，特别是房地产市场不济，影响居民对资产价格的预期。他担心中国可能出现日本式资产负债表衰退，认为货币政策有必要保持宽松，短期内减息降准势在必行。杨宇霆预期，人民银行最快本月降准0.25个百分点，如果一次过降准0.5个百分点或过于进取，加上认为首3季经济已达中央可以接受水平，人行可能要为明年货币政策预留弹药。他又预期，人行未来几星期可能下调1年期中期借贷便利（MLF）利率10点子，理论上将带动贷款市场报价利率（LPR）下调10点子，但亦不排除人行加强提振楼市信号，不对称下调5年期以上LPR15点子。2023-11-0919:06:14

专家：MLF 连续 15 个月超额续作，LPR 可能迎单独下调

专家：MLF连续15个月超额续作，LPR可能迎单独下调2月MLF操作利率继续“按兵不动”，央行已经连续15个月超额续作MLF。综合央行前期对外表态释放的信号，市场分析人士普遍认为，2月20日公布的LPR报价有可能单独下调。中信证券首席经济学家明明表示，本月LPR有可能单独下调，由于此前降准和降低存款利率已经达到推动LPR下调的条件，LPR下降将有助于推动实体经济融资成本下降，支持经济稳定复苏。招联首席研究员董希淼表示，在谨慎情景下，本月1年期LPR不变，5年期以上LPR下降5个基点；在乐观情景下，本月1年期、5年期以上LPR分别下降5个基点、10个基点。（第一财经）

中国LPR报价继续持稳

中国LPR报价继续持稳在中国央行上周维持中期借贷便利(MLF)操作利率不变、降准的幅度不及市场预期后，本月贷款市场报价利率(LPR)亦继续持稳。据彭博社报道，中国央行公告，4月份一年期和五年期LPR报价利率分别持稳于3.7%和4.6%。此前彭博调查中值显示，两者均有望下调5个基点。在疫情封控措施的影响下，中国3月经济增长大幅放缓。新华社发文坦言经济增长面临多重挑战，瑞银、巴克莱和渣打等机构也纷纷下调中国全年GDP预估。中国央行和外汇局本周出台23条举措，称要充分发挥贷款市场报价利率改革效能，推动金融机构向实体经济合理让利。在上周五的降准公告中，中国央行宣布4月25日起降准0.25个百分点将降低金融机构资金成本每年约65亿元（人民币，下同，13.88亿新元）。华侨银行大中华区研究负责人谢栋铭在LPR公布前说，降准25个基点不足以将银行融资成本降低5个基点，此外新存准率将从4月25日起生效，晚于4月LPR报价窗口。一年期LPR在12月和1月连续两次下调共15基点，与居民房贷利率挂钩的五年期LPR仅在1月下调了5基点。2月、3月LPR均持稳。发布：2022年4月20日9:34AM

分析料人行年内进一步减息降准

分析料人行年内进一步减息降准人民银行宣布下调存款准备金率0.25个百分点，是今年内第2次降准，明日随即实施，不包括已执行5%存款准备金率的金融机构。下调后，金融机构加权平均存款准备金率约7.4%。新华社引述人行有关人士预料，将释放中长期流动性超过5000亿元人民币。资深经济学家林樵基认为，人行在一系列经济数据公布前夕宣布降准，并且迅速实施，或预示经济数据偏弱，又相信要持续推出刺激措施才有效力。他预计，年内仍可能再降准两次，每次0.25个百分点；亦可能减息0.1至0.2厘，但不会太频繁，以免减息太多影响人民币汇率。信银国际首席经济师卓亮认为，毋须过分解读降准时机，但不排除年内仍有1次降准机会，中期借贷便利(MLF)操作利率、贷款市场报价利率(LPR)均可能有10个基点或以上的温和下调空间，令经济复苏更全面。渣打中国宏观策略部主管刘洁表示，降准时间早于市场普遍预期，人行可能在今年余下时间继续大胆放宽货币政策。分析亦指，近期资金面持续偏紧，地方政府债集中发行，降准释放的长期流动性可弥补流动性缺口，更好配合积极财政政策实施，又预计本月政策利率有一定下调机会。2023-09-1423:14:17

分析料人行等额续做MLF　中标利率维持不变

分析料人行等额续做MLF中标利率维持不变人民银行明日将有1万亿元人民币的中期借贷便利(MLF)到期，是今年最大的单月到期量。法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷表示，内地虽然放宽防疫政策，同时接连推出支持楼市措施，但经济压力仍然存在，亦需要流动性支撑基建投资，相信人行较大机会以同等金额续做MLF。他提到，近期贷款数据显示内地企业投资需求疲弱，即使人行下调MLF中标利率，亦未必可以刺激实体经济需求。再加上通胀短期可能因为食品和能源价格波动而回升，相信货币政策目前倾向以资金总量支持实体经济，短期内调整MLF利率机会不大，亦即估计本月连续第3个月维持于2.75厘。吴卓殷认为，与MLF较大关连的1年期贷款市场报价利率(LPR)下周较大机会按兵不动。不过，为刺激楼市，5年期以上LPR今年余下时间可能仍有5点子下调空间。他又预期，今年可能仍有一次50点子的降准空间，有机会于一般12月召开的中央经济工作会议后公布，以补充年底流动性。2022-11-1423:16:33