分析料人行下半年或降准　再减息空间有限

分析料人行下半年或降准再减息空间有限人民银行下调6月贷款市场报价利率(LPR)10个基点，是10个月以来首次减息，合乎市场预期。1年期及5年期以上利率，分别下调至3.55厘及4.2厘。民生银行认为，今年存款利率改革，多项下调存款利率的措施落地，为LPR下调提供空间。光大证券亦指，近月信贷需求不足的问题浮现，相信LPR下调可以激发市场融资需求。平安证券预计，下半年人行或会再次降准，而为了保持金融稳定，亦可能再度减息。信银国际首席经济师卓亮表示，目前内地通胀温和，下半年有条件再度降准，但再减息空间有限，预计可以支持全年经济增长达到5%。卓亮又说，今次下调LPR对房地产行业有支持作用，有助房贷利率下调，但即使中央已推出不少措施支持楼市，市场信心仍然需时恢复，今年经济可能要靠服务业拉动。2023-06-2011:54:17

花旗：人行或因应通胀情况提早减息降准

花旗：人行或因应通胀情况提早减息降准内地11月通缩扩大至0.5%。花旗集团大中华区经济师雷智颜表示，可能与「双十一购物节」减价促销有关，市场仍然忧虑内需疲弱，相信目前仍处于调整过程，需要政策刺激消费信心。雷智颜表示，原先预测人民银行明年首季和次季分别降准各0.25个百分点，明年第2和第3季分别减息各10点子，但考虑到居民消费价格指数趋势连续数月向下，相信人行会提早减息降准。她认为，人行降准的弹性较大，因为减息要视乎美元兑人民币汇价走势。内地预料本月召开中央经济工作会议。雷智颜预测，中央将进取地以「保五」作为明年经济增长目标，估计政府工作报告将有类似今年「增长5%左右」的定调，以稳定市场信心，而明年要成功「保五」，今年3.8%的赤字率，以及3.8万亿元人民币的地方政府专项债规模可能需要持续至明年，同时亦要继续推出更多政策稳定房地产市场。她相信，中央需要时间酝酿下一波政策的推出，需要留意今年底至明年初多个大型会议提供的指导，而参考目前经济数据，花旗预测今年内地经济增长5.3%，明年放缓至4.6%，如果中央有更多刺激措施推出，不排除将明年预测调高。2023-12-1113:00:42(1)

分析料人行年内进一步减息降准

分析料人行年内进一步减息降准人民银行宣布下调存款准备金率0.25个百分点，是今年内第2次降准，明日随即实施，不包括已执行5%存款准备金率的金融机构。下调后，金融机构加权平均存款准备金率约7.4%。新华社引述人行有关人士预料，将释放中长期流动性超过5000亿元人民币。资深经济学家林樵基认为，人行在一系列经济数据公布前夕宣布降准，并且迅速实施，或预示经济数据偏弱，又相信要持续推出刺激措施才有效力。他预计，年内仍可能再降准两次，每次0.25个百分点；亦可能减息0.1至0.2厘，但不会太频繁，以免减息太多影响人民币汇率。信银国际首席经济师卓亮认为，毋须过分解读降准时机，但不排除年内仍有1次降准机会，中期借贷便利(MLF)操作利率、贷款市场报价利率(LPR)均可能有10个基点或以上的温和下调空间，令经济复苏更全面。渣打中国宏观策略部主管刘洁表示，降准时间早于市场普遍预期，人行可能在今年余下时间继续大胆放宽货币政策。分析亦指，近期资金面持续偏紧，地方政府债集中发行，降准释放的长期流动性可弥补流动性缺口，更好配合积极财政政策实施，又预计本月政策利率有一定下调机会。2023-09-1423:14:17

信银国际料本周LPR维持不变　明年上半年有空间减息降准

信银国际料本周LPR维持不变明年上半年有空间减息降准人民银行上周五超额续做1年期中期借贷便利(MLF)操作，规模1.45万亿元人民币，净投放8000亿，创单月纪录新高；利率连续4个月维持于2.5厘。市场普遍预期，周三公布的12月贷款市场报价利率(LPR)亦会按兵不动。信银国际首席经济师卓亮认同，本月1年期同5年期以上LPR很大机会分别维持在3.45厘同4.2厘不变。但他指，个别月份出现通缩，中央要稳定物价，为货币政策调整创造空间，以巩固复苏基础。卓亮预计，人行明年上半年有空间减息10点子，以及降准25点子，但考虑到内地银行净息差的影响，预测降准时机比减息早。他指，目前距离年底时间短，不认为人行年底前会降准，但不排除中央通过调整货币数量，应对农历新年流动性紧张。另外，有分析认为，经过连续大规模MLF投放后，资金成本被抬高，农历新年前或会是降准的重要窗口。2023-12-1819:04:40

被问会否再减息降准　人行：各工具需统筹搭配灵活运用

被问会否再减息降准人行：各工具需统筹搭配灵活运用国家发改委举行有关「打好宏观经济组合拳」专题记者会。人民银行货币政策司司长邹澜被问到会否进一步降准减息时表示，降准、公开市场操作、中期借贷便利(MLF)，以及各类结构性货币政策工具，都有投放流动性总量效应，需要统筹搭配、灵活运用，共同保持银行体系流动性合理充裕。他又指，人行将科学合理把握利率水平，一方面根据经济金融形势和宏观调控需要，适时做好逆周期调节，另一方面将兼顾好增长和风险、内部与外部平衡，防止资金套利和空转，提升政策传导效能，加强银行稳健经营。邹澜提到，人行早前引导MLF中标利率和贷款市场报价利率(LPR)各下调10点子；至6月企业贷款加权平均利率跌至3.95厘，成效明显，将继续发挥好LPR改革，指导银行有效调整存量个人住房贷款利率，以及持续发挥存款利率市场化调整机制，支持银行合理管控负债成本，增强金融持续支持实体经济的能力。他强调，人行有充足政策空间、丰富政策工具，有条件和能力应对好各类风险挑战，下阶段将加强逆周期调节和政策储备，著力扩大内需、提振信心、防范风险，精准有力实施好稳健的货币政策。2023-08-0411:04:06

人行续做一年期MLF规模近7年高　市场料短期减息降准机会降低

人行续做一年期MLF规模近7年高市场料短期减息降准机会降低人民银行平价增量续做一年期中期借贷便利（MLF），规模1.45万亿元人民币，是近7年来最大；利率维持2.5厘。MLF未到期余额增至6.275万亿元，再创新高。人行又同时开展4950亿元7日期逆回购操作。连同今日MLF及逆回购到期，公开市场单日净投放6210亿元。人行说，为维护银行体系流动性合理充裕，对冲税期高峰、政府债券发行缴款等短期因素影响，并且适当供应中长期基础货币，所以同时开展逆回购及MLF操作。有分析指出，人行大量投放流动性后，短期减息降准预期降温。信银国际首席经济师卓亮表示，内地第3季及10月经济指标很多好过市场预期，降低人行减息降准的迫切性，人行可能延迟到明年首季，才可能减息10点子，以及降准25点子。2023-11-1516:58:06(1)