华泰证券：维持北方稀土 “增持” 评级，稀土价格正在回暖

华泰证券：维持北方稀土“增持”评级，稀土价格正在回暖华泰证券研报指出，北方稀土(600111.SH)23年业绩承压，稀土价格正在回暖，维持“增持”评级及目标价20.25元。23年归母净利润23.71亿元，yoy-60.38%，盈利大幅下降主要为23年稀土价格下跌所致。随着24年稀土下发指标增速放缓，供需关系改善。公司加快建设稀土永磁下游产能，实现一体化布局公司同步扩大原材料端及下游磁材端产能布局。根据公司公告，公司24Q2采购稀土精矿价格为1.68万元/吨（不含税，REO=50%），环比下滑19.02%，但四月公司镨钕氧化物挂牌价为36.57万元/吨，环比持平，公司盈利正在修复。

华泰证券：中国中车动车组高级修合同亮眼，维持 AH 股 “买入” 评级

华泰证券：中国中车动车组高级修合同亮眼，维持AH股“买入”评级华泰证券研报指出，中国中车(601766.SH)24年首次高级修合同亮眼，动车组招标回暖+设备更新政策带动增长。考虑到公司为全球轨交装备龙头，充分受益于动车组招标回暖及设备更新政策下的维修更新需求提升，H股参考近3年对A股估值折价约35%，给予公司24年A/H股18/11.7倍PE，对应目标价8.46元/5.50港币，维持“买入”评级。为落实推进大规模设备更新的具体行动，国家铁路局于2024年2月28日表示，力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰。根据国铁集团2023年统计公报，国家铁路机车拥有量为2.14万台，其中内燃机车0.73万台，占比34.0%；政策的鼓励支持有望加速轨交装备更新换代的节奏，推动中国中车铁路装备业务收入长期稳定增长。

华泰证券：天赐材料与宁德时代签订电解液供应协议，维持 “买入” 评级

华泰证券：天赐材料与宁德时代签订电解液供应协议，维持“买入”评级华泰证券研报指出，天赐材料(002709.SZ)昨日与宁德时代签订《物料供货协议》，约定向宁德时代供应固体六氟磷酸锂使用量5.86万吨的对应数量电解液产品，有望提升公司市占率，加速行业产能出清。考虑电解液业务盈利处于底部，公司成本优势明确，市占率提升，给予公司25年合理PE25倍，对应目标价26.27元(前值26.19元)，维持“买入”评级。

华泰证券：维持亿纬锂能 “买入” 评级，目标价 54.10 元

华泰证券：维持亿纬锂能“买入”评级，目标价54.10元华泰证券研报指出，亿纬锂能(300014.SZ)2023年收入与归母净利同比提升，多技术路线发力，动储电池高成长。给予公司24年合理PE22倍，对应目标价54.10元(前值为66.25元)，维持“买入”评级。23年公司经营活动现金净流量86.76亿元，同比+203%，近十年来首次超过归母净利，体现盈利质量与运营效率提升。公司23年动力/储能电池业务毛利率分别为14.37%/17.03%，预计公司规模效应+良率提升+供应链布局，有助于公司盈利能力保持相对稳定。此外，公司资本开支放缓，开展股权回购与现金分红。

华泰证券：上调润啤目标价至 48.69 港元 维持 “买入” 评级

华泰证券：上调润啤目标价至48.69港元维持“买入”评级华泰证券发表评级报告指，润啤去年营业总收入及归母净利润分别达389.3及51.5亿元，按年升10.4%及18.6%。按业务来看，公司去年啤酒销量及价格分别按年升0.5%和4%，次高端及以上产品销量按年升18.9%至250万千升，叠加费效比提升，啤酒业务实现核心净利润52.5亿元，按年增长15%，毛利率达41.4%，按年升2.9个百分点。该行表示，看好公司在啤酒全价格带的竞争优势及成本有望迎改善，考虑到消费弱复苏，并下调其盈利预测，预计今年及明年每股盈测分别为1.84元和2.11元，引入2026年每股盈测为2.41元，并将其目标价由43.46港元上调至48.69港元，维持其评级为“买入”。

国信证券：中国交建新签合同额稳健增长，海外业务显著回暖，维持 “买入” 评级

国信证券：中国交建新签合同额稳健增长，海外业务显著回暖，维持“买入”评级国信证券研报指出，中国交建(601800.SH)23年营收同比增长5.1%，扣非归母净利同比增长58.2%，反映公司基建主业盈利能力持续增强。2023年公司实现海外新签合同额3197亿元，同比+47.5%，达到历史新高，公司在全球139个国家和地区开展业务，连续十七年荣膺ENR全球最大国际承包商中国企业第一名，仅次于法国万喜公司和西班牙ACS/霍赫蒂芙集团，将有望持续受益于海外基建需求回暖。公司新签合同额稳健增长，海外业务显著回暖，投资结构持续优化，现金流显著改善。考虑公司2023年新签合同额增长较快，投资结构优化，预期盈利能力提升。维持“买入”评级。