LPR维持不变　分析料人行为明年预留政策弹药

LPR维持不变分析料人行为明年预留政策弹药人民银行公布，12月贷款市场报价利率(LPR)维持不变，1年期及5年期以上的利率，分别维持3.65厘及4.3厘，连续4个月持平。路透调查显示，有近4成市场人士预期今次LPR会下调，主要是中央经济工作会议强调明年经济将大力复苏。澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆说，人行维持LPR不变令人意外，认为与近期官员及支持房地产的政策略有背驰，相信是希望为明年预留政策弹药。他预计，人行明年会继续减息及降准，5年期以上LPR的息率下调空间会较大。杨宇霆说，人行会继续透过逆回购等工具调节短期流动性，相信只要市场流动性保持合理充裕，即使经济环境较差，亦未必会经常大规模放水。另外，人行今日连续两日重启14日期逆回购操作，规模达到1410亿元人民币，中标利率维持2.15厘，并开展50亿元7日期逆回购操作，中标利率维持2厘，单日只有20亿元逆回购到期。2022-12-2020:46:33

【LPR报价连续四个月“按兵不动” 明年初或为调降时间窗口】

【LPR报价连续四个月“按兵不动”明年初或为调降时间窗口】2022年12月21日05点32分12月21日消息，LPR报价连续四个月保持不动。多位接受记者采访的业内专家认为，尽管12月份LPR报价维持前值不变，但不会影响实体经济融资成本下行势头，预计年底新发放企业贷款加权平均利率将续创历史新低，新发放居民房贷利率也有望延续小幅下行势头。整体上看，预计2023年1月份或2月份，是LPR调降的时间窗口。（证券时报）(金十数据APP)

中国LPR继续保持不变 为未来预留政策空间

中国LPR继续保持不变为未来预留政策空间2023年第一个月中国继续保持贷款市场报价利率(LPR)不变，为未来留下更多的政策空间，此前中期借贷便利(MLF)利率亦按兵不动。据彭博社报道，中国央行周五（1月20日）发布的公告显示，1月一年期LPR报3.65%，五年期以上报4.3%，均与上月持平，符合市场主流预期。此前彭博调查显示，14位经济学家中有11位预估一年期利率不变，另三位认为将下调10至15基点；而对五年期以上品种，市场略显分歧，虽然中值仍落在4.3%的不变水平，但11位经济学家中有六位认为持稳，其余五位认为将下调5至15个基点。中国政府已将焦点从防疫转向促增长。最新的数据显示，虽然中国去年的经济增速降至1970年代以来的次低水平，但第四季度和12月数据好于预期，这或预示着中国经济最糟糕阶段已结束。随着疫情高峰逐步过去，监管层选择等待进一步观察政策效果。不过复苏道路注定充满挑战，房地产行业尚未真正释放出触底反弹的信号。最新数据显示，中国去年12月住宅销售萎缩27%，延续了2021年7月以来的连跌局面，房地产开发投资亦继续下滑，去年总体下降10%。此前证券日报援引分析师们认为，一季度五年期以上LPR仍具备下降空间，或降5至15个基点。中国央行此前已连续第二个月小幅超额续作MLF，释放出呵护春节前资金面、持续发力支持实体经济的信号。发布：2023年1月20日11:48AM

中国意外不对称下调LPR利率 1年期调降10个基点而5年维持不变

中国意外不对称下调LPR利率1年期调降10个基点而5年维持不变在中国央行调降中期借贷便利（MLF）利率15个基点后，商业银行星期一（8月21日）意外仅调降1年期贷款市场报价利率（LPR）10个基点，5年维持不变。中国央行在官网发布的公告显示，1年期LPR报3.45%，较上月降10个基点，5年期以上维持不变在4.20%。此前参与彭博调查的经济学家的预测中值为两个期限均降15个基点。彭博社引述澳新银行资深中国策略师邢兆鹏说：“这一结果令人意外......这说明银行尚未准备好，我们认为后续几个月降息会持续。”道琼斯通讯社报道称，上述调整明显不及预期，可能和近期人民币汇率持续大幅贬值有关。中国7月经济数据普遍令人失望，中国央行在上周发布的第二季度货币政策执行报告中，曾提到将“加大宏观政策调控力度”。而LPR一般跟随MLF调整，此次LPR意外不对称降息或显示，银行息差压力下，进一步让利实体经济的空间可能有限。中国央行2019年8月宣布改革完善LPR形成机制并要求新增贷款与其挂钩，该利率由18家报价行在MLF利率基础上报价加点形成。

信银国际料本周LPR维持不变　明年上半年有空间减息降准

信银国际料本周LPR维持不变明年上半年有空间减息降准人民银行上周五超额续做1年期中期借贷便利(MLF)操作，规模1.45万亿元人民币，净投放8000亿，创单月纪录新高；利率连续4个月维持于2.5厘。市场普遍预期，周三公布的12月贷款市场报价利率(LPR)亦会按兵不动。信银国际首席经济师卓亮认同，本月1年期同5年期以上LPR很大机会分别维持在3.45厘同4.2厘不变。但他指，个别月份出现通缩，中央要稳定物价，为货币政策调整创造空间，以巩固复苏基础。卓亮预计，人行明年上半年有空间减息10点子，以及降准25点子，但考虑到内地银行净息差的影响，预测降准时机比减息早。他指，目前距离年底时间短，不认为人行年底前会降准，但不排除中央通过调整货币数量，应对农历新年流动性紧张。另外，有分析认为，经过连续大规模MLF投放后，资金成本被抬高，农历新年前或会是降准的重要窗口。2023-12-1819:04:40

今年最后一期 LPR “按兵不动”，明年仍有调降可能

今年最后一期LPR“按兵不动”，明年仍有调降可能中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年12月20日，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%。两个品种报价均与上月持平。自8月份非对称下调以来，LPR已经连续4个月“按兵不动”。民生银行首席经济学家温彬表示，近段时间短期和中长期市场资金利率位于高位，超出政策利率水平，意味着银行资金成本较前期明显上升，直接削弱了报价行下调LPR报价加点的动力。央行在《2023年第三季度中国货币政策执行报告》中指出，“持续发挥好LPR改革效能，增加LPR对实际贷款利率的指导性”。温彬认为，这意味着2024年央行大概率将引导LPR适度下行，进而推动融资成本稳中有降，激活生产消费信贷需求。（证券日报）