分析料短期限LPR利率维持不变　人行未必大刀阔斧减息

分析料短期限LPR利率维持不变人行未必大刀阔斧减息人民银行在春节假期后，连续两日维持7天期逆回购利率于1.8厘不变，周日开展的5000亿元人民币中期借贷便利（MLF）操作利率，亦维持在2.5厘。人行主管的《金融时报》指出，近期透过降准等方式降低银行资金成本，加上MLF持续超额续做，银行体系流动性合理充裕，因此即使MLF利率未有下调，贷款市场报价利率（LPR）亦有下调空间，近期5年期以上LPR下调可能性较大，实际利率仍有望下行。浙商证券认为，受到汇率压力影响，全面减息的机会不大，但上半年仍有可能减息。东亚银行财富管理处高级投资策略师黄燕娥认为，人行可能需时观察降准的效果，预计MLF及短期限的LPR，短线维持不变的机会较大。她指出，美国联储局有机会因应通胀回落速度不及预期，推迟减息时间，在考虑到对市场及经济的影响，人行暂时未必会大刀阔斧减息。不过，黄燕娥说，若内地经济再转差，下季仍有机会再度减息或降准，并配合财政政策推动市场恢复信心。2024-02-1912:36:46

人行提早超额续做7790亿元人民币一年期MLF

人行提早超额续做7790亿元人民币一年期MLF人民银行公告，为维护银行体系流动性合理充裕，今日在公开市场开展7790亿元人民币一年期中期借贷便利（MLF）操作，以及1560亿元逆回购操作，充分满足金融机构需求。人行公布，一年期MLF利率维持2.75厘。逆回购规模分为820亿元7日期，以及740亿元14日期，利率分别维持2厘及2.15厘。计及今日有20亿元逆回购到期，公开市场单日全口径净投放9330亿元。本周公开市场共有1890亿元逆回购到期，另外，周二有7000亿元MLF到期。2023-01-1610:49:28(1)

MLF 等量平价续作，降准降息窗口或后移

MLF等量平价续作，降准降息窗口或后移金融数据波动叠加超长期特别国债发行在即，央行货币政策工具的使用倍受市场关注。5月15日，中国人民银行开展20亿元7天期逆回购操作和1250亿元MLF（中期借贷便利）操作，中标利率均与此前持平。由于本月有1250亿元MLF到期，本次操作实现等量平价续作。这一操作在市场预期之内。业内分析认为，这主要与市场资金面相对宽松、银行体系流动性合理充裕有关。MLF等量续作或代替降准配合特别国债发行，对冲资金面影响。展望后续货币政策操作，多位市场人士表示，降准降息窗口或后移。（上海证券报）

分析指若人行降准50点子将助纾缓近期流动性紧张

分析指若人行降准50点子将助纾缓近期流动性紧张国务院常务会议日前提出，要适时运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕，市场憧憬人民银行短期内会降准。《中国证券报》引述业内人士预计，全面降准机会较大，又指或降准0.25至0.5个百分点，释放资金5000亿元至1万亿元人民币，而部分降准资金，可能用来置换到期中期借贷便利(MLF)，以优化银行流动性结构。中金估计，中央可能会下调新一轮按揭息率，包括5年期贷款市场报价利率(LPR)，保持对房地产市场的刺激力度。不过，星展香港高级经济师周洪礼认为，目前资金需求仍然较弱，即使人行降准后，未必会在短期内立即减息，需时观察效果。周洪礼相信，若降准50个点子，释放的资金或会超越下月5000亿MLF到期规模，额外资金有助纾缓近期紧张的流动性，但明年是否有减息降准空间，要视乎内地经济重新开放的程度，以及动态清零政策的实施方式。2022-11-2513:14:12

人行超额续做1.45万亿元人民币MLF

人行超额续做1.45万亿元人民币MLF人民银行超额续做中期借贷便利(MLF)，今日进行1.45万亿元人民币1年期MLF操作，利率维持于2.5厘。今日MLF到期量8500亿元，是今年内单月最大规模。另外，人行今日开展4950亿元7日期逆回购操作，中标利率维持于1.8厘；今日到期量4740亿元。公开市场单日全口径净投放6210亿元。人行表示，为维护银行体系流动性合理充裕，对冲税期高峰、政府债券发行缴款等短期因素影响，并且适当供应中长期基础货币，所以同时开展逆回购及MLF操作。2023-11-1509:39:52(1)

有经济师认为中国内需相当疲弱人行将降准减息

有经济师认为中国内需相当疲弱人行将降准减息国家统计局公布，10月居民消费价格指数（CPI）按年跌0.2%，差过预期，是7月以来再次收缩。澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆认为，内地反复出现通缩，显示内需相当疲弱，特别是房地产市场不济，影响居民对资产价格的预期。他担心中国可能出现日本式资产负债表衰退，认为货币政策有必要保持宽松，短期内减息降准势在必行。杨宇霆预期，人民银行最快本月降准0.25个百分点，如果一次过降准0.5个百分点或过于进取，加上认为首3季经济已达中央可以接受水平，人行可能要为明年货币政策预留弹药。他又预期，人行未来几星期可能下调1年期中期借贷便利（MLF）利率10点子，理论上将带动贷款市场报价利率（LPR）下调10点子，但亦不排除人行加强提振楼市信号，不对称下调5年期以上LPR15点子。2023-11-0919:06:14