分析认为内地通缩压力大

分析认为内地通缩压力大内地通胀按年进一步回落。4月居民消费价格指数(CPI)按年只升0.1%，升幅创超过两年最低，反映上游生产成本的工业生产者出厂价格指数(PPI)跌幅创近3年最大。澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆表示，内地上月通胀回落较多，主要受到食品价格影响，涉及季节性因素。数据亦反映经济基本面仍然疲弱，通缩压力大，特别是4月PPI按年跌幅进一步扩大。他认为，PPI能够最准确反映内地经济周期，而上游价格会传导至下游，不排除下月CPI或会零增长。他又表示，在外围经济放缓，拖累外贸，内需亦疲弱情况下，企业难以提高产品价格，工资亦难以增加，将不利消费。不过他表示，低基数下今年第2季内地经济或按年增长8%以上，但强调经济复苏暂时只靠旅游及基建投资。另外，他认为人民银行暂时未必会减息，将以降准及逆回购等保持流动性合理充裕，目前估计若降准，时间最快在5月底或6月初。2023-05-1112:54:53

杨宇霆料内地2月仍通缩0.5%　春节后或会减息

杨宇霆料内地2月仍通缩0.5%春节后或会减息内地连续4个月通缩，上月居民消费价格指数（CPI）按年下跌0.8%，跌幅是2009年9月以来最大，亦较去年12月扩大0.5个百分点。另外，1月工业生产者出厂价格指数（PPI）按年跌2.5%，比前1个月收窄0.2个百分点，连续两个月改善。澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆表示，内地上月CPI及PPI按年均继续下跌，显示通缩基本形成。他说，CPI按月升幅轻微，主要受过年食品价格因素影响，并形容内地消费意欲低，网购竞争激烈亦导致价格向下。他预期，本月CPI按年跌0.5%，受制于民众出行意欲。他指，受制于产能过剩等因素，预计上半年PPI仍下跌，本月按年跌幅收窄到2.3%至2.4%。人民银行本周初降准0.5个百分点，杨宇霆表示，降准后，5年期以上贷款市场报价利率（LPR）较1年期有更大需要下调，预计本月稍后下调10点子。他说，若果不减利率，忧虑市场会有更大负面情绪。他又相信，内地未必再采取有如2008年底出台4万亿元人民币来稳定经济的措施，预期两会期间可能讨论到财政赤字率情况。2024-02-0813:29:39

分析料内地4月CPI按年升0.1%　不担心再现通缩

分析料内地4月CPI按年升0.1%不担心再现通缩内地将于本周六公布4月物价数据，市场预料，居民消费价格指数(CPI)连续两个月按年升0.1%，工业生产者出厂价格指数(PPI)按年跌幅或由2.8%收窄至2.3%。恒生银行首席经济师薛俊升表示，近几年受天气及疫情影响，食品价格大幅波动，预料食品价格按年仍持续下跌，拖累上月CPI只会略高于零水平，但他不担心再度出现通缩，估计全年CPI按年升1%以上，今年稍后食品价格按年跌幅有望收窄。薛俊升又指，内地生产物价与环球商品价格关联度高，估计未来数月商品价格走势平稳，PPI按年维持低单位数跌幅。2024-05-0711:58:01

人行：内地不存在长期通缩或通胀的基础　料物价将温和回升

人行：内地不存在长期通缩或通胀的基础料物价将温和回升人民银行在《中国货币政策执行报告》表示，内地处于高质量发展阶段，经济发展不只看经济增速，判断金融支持亦不能只看信贷增量，认为要减少对月度货币信贷高频数据的过度关注。人行强调，内地中长期处于经济恢复和产业转型升级关键期，供求条件有望持续改善，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。报告指出，居民消费价格指数（CPI）持续在负值运行，受猪肉等食品价格高基数影响，耐用品和服务价格升幅偏弱，认为目前物价水平较低，反映经济有效需求不足、总供求恢复不同步。人行认为，随著基数效应逐步减弱，商品和服务需求持续恢复，预计物价总体温和回升，工业生产者出厂价格指数（PPI）跌幅有望持续收敛。2024-02-0821:09:43

分析料内地通胀持续温和　通缩条件不太充分

分析料内地通胀持续温和通缩条件不太充分内地5月居民消费价格指数(CPI)按年升0.3%，与4月相同，差过市场预期，按月比较转跌0.1%。期内，生产者出厂价格指数(PPI)按年跌1.4%，跌幅较4月收窄1.1个百分点，亦是15个月以来最小跌幅，按月更加由跌转升0.2%。有分析认为，基数影响消退，令PPI反弹会更快，到第3季PPI按年或会由跌转升，而下游需求消费相对偏弱，令CPI改善速度相对慢，又认为通缩压力还未消退。不过信银国际首席经济师卓亮则预计，内地通胀会持续温和，而由货币供应或社会融资来看，流动性较充裕的情况下，经济增长或与目标约5%相近，因此通缩条件不太充分。卓亮表示，温和的通胀令货币政策有一定调整空间，今年余下时间或有机会降准25个基点，但减息会较审慎，可能只有10个基点的减息空间。2024-06-1212:54:12

内地7月CPI按年跌0.3%　近两年半以来首次通缩

内地7月CPI按年跌0.3%近两年半以来首次通缩内地继6月录得零通胀后，7月轻微通缩，是近两年半以来首次。期内，工业生产者出厂价格指数(PPI)按年和按月跌幅亦显著收窄。国家统计局公布，内地7月居民消费价格指数(CPI)按年跌0.3%，跌幅略小过市场预期的0.4%。食品价格跌1.7%，非食品价格持平。7月CPI按月上升0.2%，扭转6月的跌0.2%。今年首7个月平均CPI按年升0.5%。另外，内地7月PPI按年跌4.4%，连跌10个月，跌幅多过市场预期的4.1%，但较6月5.4%跌幅显著收窄。7月PPI按月跌0.2%，较6月跌0.8%明显改善。首7个月平均PPI按年跌3.2%。2023-08-0909:53:40