中信证券：高基数因素或导致 3 月出口增速有所回落，但海外补库周期渐次开启有望带动后续出口增速逐步回暖

中信证券：高基数因素或导致3月出口增速有所回落，但海外补库周期渐次开启有望带动后续出口增速逐步回暖中信证券表示，外需边际改善叠加低基数因素下，2024年1-2月出口金额增速较上月回升4.8个百分点至7.1%。从出口结构上来看，1-2月中国对主要出口目的地的出口金额增速多数较上月回升，机械和交运设备、地产后周期产业链和半导体产业链对出口增速拉动较多。进口方面，今年1-2月进口增速在基数效应下有所回升，消费电子类中间品零部件及上游原材料进口保持较快增速，反映出在全球半导体周期回暖的大背景下，国内消费电子行业近期修复势头也较好，以及部分行业渐进补库在一定程度上支撑了上游原材料需求。向后看，高基数因素或导致3月出口增速有所回落，但海外补库周期渐次开启有望带动后续出口增速逐步回暖。

海关总署：今年前 11 个月我国进出口持平 11 月份同比增长 1.2％

海关总署：今年前11个月我国进出口持平11月份同比增长1.2％据海关统计，今年前11个月，我国进出口总值37.96万亿元人民币，与去年同期持平。其中，出口21.6万亿元，增长0.3%；进口16.36万亿元，下降0.5%；贸易顺差5.24万亿元，扩大2.8%。按美元计价，今年前11个月，我国进出口总值5.41万亿美元，下降5.6%。其中，出口3.08万亿美元，下降5.2%；进口2.33万亿美元，下降6%；贸易顺差7481.3亿美元，收窄2.7%。

国盛证券：2024 年内出口预计仍有韧性 基准情形下全年同比增速可能回升至 2%-4% 左右

国盛证券：2024年内出口预计仍有韧性基准情形下全年同比增速可能回升至2%-4%左右国盛证券研报指出，4月出口同比再度转正，延续开年以来的景气趋势，基数回落之外，外需韧性、价格拖累弱化等也是支撑。结构亮点包括：对欧美出口继续好转、但仍弱于总体增速；交运设备、电子产品、地产竣工链条仍然偏强，工程机械等其他机电产品出口改善幅度较大。此外，4月进口增速明显回升，基数回落、国内生产偏强应是主要支撑。往后看，延续此前判断：2024年内出口预计仍有韧性，也是宏观经济的重要增量和看点，基准情形下全年同比增速可能回升至2%-4%左右，重点关注3点支撑。

【统计局：去年对比基数比较高导致3月经济数据回落】

【统计局：去年对比基数比较高导致3月经济数据回落】统计局发言人称，3月份经济运行的一些指标跟1、2月份比是有所回落的，这个回落是从统计角度来讲，我们也进行了认真分析，其中有一个很重要的原因是去年对比基数比较高，实际上从当月生产水平来讲并不低。去年，部分地区1、2月份还受疫情的困扰，一些企业的生产包括出口、订单兑现，工作量延迟到3月份。去年3、4月份，无论是工业还是进出口，一些主要指标基数比较高，一些产业的生产销售出现“小阳春”，搭了一个比较高的对比基数的平台。今年由于基数比较高，计算同比增长速度时就有回落。（中国网）

今年11月份，我国对前三大贸易伙伴东盟、欧盟、美国分别进出口5843.9亿元、4416.6亿元、4149亿元，合计占我国进出口总

今年11月份，我国对前三大贸易伙伴东盟、欧盟、美国分别进出口5843.9亿元、4416.6亿元、4149亿元，合计占我国进出口总值的38.9%；对共建“一带一路”国家进出口1.72万亿元。同期，我国与拉美、非洲、中亚五国进出口延续良好态势，分别增长9.3%、8.4%、43%。前11个月，我国民营企业进出口20.24万亿元，同比增长6.1%，占我国进出口总值的53.3%，提升3.1个百分点。（央视新闻）

光大证券：1—2 月出口增速超预期上行 2024 年我国出口将继续维持韧性

光大证券：1—2月出口增速超预期上行2024年我国出口将继续维持韧性光大证券点评2024年1—2月进出口数据称，2024年1—2月，我国出口同比增速继续上行，环比增速也高于季节性规律，表现好于市场预期。一方面，2024年以来全球制造业PMI回暖，美国库存周期上行，我国出口面临的外需环境正在改善。另一方面，我国出口产品结构也在不断优化，竞争力持续提升。分区域来看，2024年1—2月我国对美国、东南亚出口累计同比增速均转正。分产品来看，与地产链相关度较高的家具、家电、灯具等产品，出口累计同比增速均较2023年12月当月同比增速明显提升。船舶、机电产品等高端制造产品，对出口的拉动作用也在不断增强。向前看，光大证券认为2024年我国出口将继续维持韧性，全年实现小个位数的正增长。