开心汽车宣布并购威马：一年净亏6亿的二手车商拿什么拯救“危马”

开心汽车宣布并购威马：一年净亏6亿的二手车商拿什么拯救“危马”开心汽车就在3天之前，威马借壳Apollo出行（00860.HK）上市一事刚刚告吹。9月8日，Apollo出行在港交所公告称，相关各方已同意终止收购威马协议，因此收购事项及配售事项将不会进行。作为中国第一批造车新势力之一的威马汽车早已威风不在。2015年成立以来，威马售出的汽车仅有10万辆左右，在新势力中早已严重掉队。2022年以来，威马汽车负面接踵而至，包括新车研发项目停滞，拖欠供应商账款进而导致核心零部件断供，工厂停产，经销商闭店等。据天眼查，威马汽车目前存在多个被执行人信息，被执行总金额超5.9亿元，此外还存在限制消费令和多个股权冻结信息。开心汽车收购被人称作“危马”的威马汽车有何意图？开心汽车系纳斯达克上市公司，是一家豪华二手车和进口新车的销售平台。牵手威马汽车，再度证明了这个二手车平台跨界造车的野心。近年来，开心汽车正在试图从一个汽车经销商网络转变为电动汽车市场的玩家之一。公开资料显示，开心汽车控股成立于2015年，是人人网旗下的子公司，之前名为人人汽车。最初，开心汽车的主营业务是汽车金融业务，2018年，开心汽车正式开启二手车业务，目前是中国豪华二手车市场的主要经销商之一。2019年5月，开心汽车在纳斯达克上市。收购威马，开心汽车看上的是其造车能力。在公告中，开心汽车强调，目前威马拥有两座工业4.0标准的智能制造基地，温州生产基地、黄冈生产基地。威马汽车是造车新势力中第一家、也是长期以来少有的兼具智造基地和两张新能源汽车生产资质的代表性企业，并且是造车新势力中第一家实现全产业链数字化的车企。此外，开心汽车还提到，威马汽车是一家在设计，研发（硬件和软件），供应链管理，整车和电池包制造，线上数字营销，线下销售和服务，汽车金融等全能力的新能源智能整车企业。在整车集成，三电系统，智能座舱，自动驾驶等领域有自己的核心技术。其实在拟收购威马汽车之前，开心汽车就已经在造车领域动作频频。据官网，开心汽车自2021年8月份成立新能源汽车事业部以来，一直积极寻找优秀的新能源生产制造公司为并购目标。2022年9月26日，开心汽车正式宣布已经和微型电动车企业无锡茂林斯达科技有限责任公司（MorningStar，下称“茂林斯达”）签署了约束性并购意向书，计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。开心汽车官网显示，茂林斯达主要生产微型电动车，目前开心汽车已经收到至少5万台各类电动车的采购需求，收购茂林斯达以后也将以汽车出口作为业务重点之一，大力推进海外业务布局。2023年8月23日，开心汽车在官网宣布并购MORNINGSTARAUTOINC.（简称茂林斯达）交割完毕，茂林斯达正式成为开心汽车全资控股子公司，代表着开心汽车正式进军新能源汽车制造领域。财报显示，2022年开心汽车营收8284万美元，净亏损8470.6万美元（约合6.2亿元人民币）。截至发稿，开心汽车涨近8%。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1383203.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1383203.htm

威马借壳上市失败 董事长：这周在国外出差

威马借壳上市失败董事长：这周在国外出差解除“限制高消费”不久的沈晖刚刚在微博透露行程：这周在国外出差，静待花开。“下周回国”吗？威马借壳上市失败港股上市公司Apollo智慧出行发布公告，宣布相关各方同意终止收购威马。先说明一点，这里的Apollo不是百度旗下那家，只是同名而已。Apollo智慧出行对“终止收购”给出的解释是：全球市场震荡，金融市场氛围持续不确定以及短期经济复苏等商业因素。简单理解就是：大环境不好，算了吧。公告并没有谈到具体因为什么导致了最终交易终止。威马不久后也通过官方微博表示，这是“威马汽车自愿终止”。同时表示自己仍是Apollo出行的重要股东，将继续支持其发展。△图源：微博@威马汽车威马上市几经波折，一度被外界视为“续命成功”之举的借壳上市，还是失败了。威马借壳上市始末与细节威马为缓解资金压力上市，曾经进行过多方努力，2020年底试图登陆科创板，2022年威马汽车又向港交所发出申请，但最终都无果。只得无奈借壳上市：今年1月，Apollo智慧出行集团发表公告，将收购80.93%的威马汽车股份，而威马此前就是Apollo智慧出行的最大股东，持股比例23.67%。经过这次并购，威马持股比例将升至68.26%。同时，Apollo智慧出行将配售71.23亿股股份，每股配售价不低于0.55港元（约合人民币0.48元）。预计配售所得款项总额约为39.18亿港元（约合人民币33.9亿），其中70%将用于发展威马汽车设计、开发、制造，以及销售高性能顶级超跑和智能电动乘用车等业务。当时有接近威马汽车的消息人士透露，Apollo出行和威马汽车的交易对价已经得到香港联交所审核同意，后续，Apollo智慧出行将对威马汽车进行尽职尽调，调查预计会在2-3月内完成。这在当时被视为一桩各取所需的交易：威马需要现金，Apollo需要工厂和销售渠道。Apollo本身就是汽车及其零部件销售公司，当时计划推出豪华智能电动乘用车。造车需要工厂生产车，量产后需要销售渠道卖车，已经降薪裁员的威马为了度过难关，必须“分享”造车资质和公司资源来换取资金支持。双方官宣达成并购后，威马董事长沈晖并没有“松了一口气”，他在第二天发了这样一条微博：造车八年，融资350亿，此前故意拖欠一万四，曾和蔚小理齐名，如今目标竟只是“活下去”。风雨飘摇的威马债务难还，销量不好，工厂停工，这就是威马当前的困境。先解释一下前面提到的“故意拖欠一万四”，其实就是沈晖被列为“老赖”的案件起因：威马拖欠一名前员工一个月多一点的工资，被告了，“有履行能力而拒不履行”，公司并没有山穷水尽，但就是不想给，于是威马汽车和沈晖被列为“失信被执行人”，也就是俗称的“老赖”。不过，威马汽车后来回应沈晖的“该限高令已撤销”，并且将“有序还债”。但从最近的消息来看，威马还债意愿并不强：8月7日，威马汽车被强制执行7659万余元。8月11日，威马被冻结股权60亿元。8月14日，威马汽车被强制执行超5.9亿元。威马现在的销量也很难有还债的能力：根据2022年的公开数据，威马月均销量大概在2700辆，后来威马决定，停止公布月销量。没人知道威马现在一个月卖多少车，甚至不知道它还有多少车能卖。△威马M7，发布后便没了下文今年年初，威马就被曝工厂停工，3月威马汽车官宣要复产复工。7月底威马汽车发布了一张“出海”图片，被外界认为是即将“复工复产”的信号。车到底出没出海不清楚，公司董事长确实“出海”了。此前有消息称，撤销“限制高消费”没多久的沈晖已不在国内，本人刚刚亲自证实：回来了吗？什么时候回来？不会也是“下周”吧……...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1383027.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1383027.htm

威马汽车被Apollo收购 创始人分享视频称“像牲口一样活下去”

威马汽车被Apollo收购创始人分享视频称“像牲口一样活下去”Apollo智慧出行集团有限公司在港交所发布公告，与威马汽车达成战略并购，本次交易价格为20.23亿美元（当前约136.96亿元人民币），交易目标公司约占威马总股本的80.93%，威马此次交易的估值为25.1亿美元（当前约169.93亿元人民币）。威马被Apollo收购早有预兆，去年12月初，Apollo智慧出行就曾发布公告称，公司目前拟收购一家从事智能电动车的公司。目标公司的业务涵盖一系列配备先进技术的智能电动车，目标客户为中国年轻且精通技术的用户。当时不少人就猜测其将收购的对象应该是造车新势力的一员，其中威马汽车可能性最大。而此前消息，威马计划通过借壳Apollo智慧出行在港股实现上市，有知情人士透露，威马计划将于2023年第二季度完成挂牌上市。巧合的是，就在官方公告发布前一个小时，威马汽车创始人、董事长兼CEO沈晖在微博发布了一段电影《芙蓉镇》的经典片段，其中一句台词为“活下去，像牲口一样的活下去”，或暗指目前的处境。作为国内最早的造车新势力之一，威马汽车并没有像蔚小理那般打出知名度，虽然推出了不少产品，但销量平平，数据显示，去年1-10月总销量约3万辆，跟第一梯队比起来无疑相差甚多，此后还曝出了公司员工全体降薪、取消年终奖、暂停发放购车补贴等消息。此次被Apollo收购，或许能够给威马带来一定的转机，但不管怎样，活下去是目前第一要务。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1338905.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1338905.htm

开心汽车与威马汽车的爱情，像极了许家印与贾跃亭

开心汽车与威马汽车的爱情，像极了许家印与贾跃亭这意味着威马第三次冲击IPO失败。紧接着9月11日，开心汽车宣布已与WMMotorHoldingsLimited（威马汽车）签署了非约束性并购意向书，计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。也就是说，开心汽车与威马可能达成并购合作，威马汽车可能也是因此终止了此前的港股借壳上市。图源：开心汽车官微截图因为两家公司的并购还处于审计阶段，并且签署的是非约束性并购意向书，因此无论是并购细节，还是最终结果，都有可能存在变数。开心汽车是谁？威马会借助开心汽车翻身吗？两家公司的并购真的能够达到抱团取暖的目的吗？在讨论这些问题之前，我们不妨回顾下2018年恒大与FF的恩怨情仇。挣扎在资本造车局中2018年6月，恒大与FF签订融资协议，恒大先是以67亿港元成为FF第一大股东，并与FF成立合资公司，决定3年里为FF注资20亿美元。但是随后双方上演了一场“权力的游戏”，根本问题是FF到底姓贾还是姓许。那时的许家印野心勃勃投身造车，贾跃亭也坚持不将管理权相让。最终，无法达成一致的二人，本着将损失降到最小的原则宣布和解。在与FF和解后，许家印决定亲自下场，而此后的贾跃亭，也一直在找钱的路上。图源：网络当初的许家印并不是慷慨的为贾跃亭的梦想买单，他只是善于造势，在资本市场上赚热钱。2021年年初恒大汽车市值一度达到6400亿港元，就是许家印“一手策划、把车当房子炒”的结果。转眼5年过去了，造车并没有让贾跃亭和许家印过得更好。恒大汽车虽然获得中东金主战投，但是金主背后复杂的资本关系，牵扯出的似乎是更多不为人知的资本造车局；FF在此期间虽然完成美股上市，随即也经历了新一轮管理权之争，以及持续不断的交付困境，甚至一度面临退市风险，FF91虽然在艰难中终于迎来交付，规模量产仍然是难题。图源：网络不开心，很危马历史总是惊人的相似。截至目前，威马汽车累计烧掉410亿元，FF累计亏损240亿元，恒大汽车2021年、2022年两年里累计亏损840.1亿元。一直致力于IPO的威马，即便与开心汽车达成并购合作，翻身的就会也非常渺茫。准备收购威马汽车的开心汽车，目前市值1.09亿美元，股价只有0.274美元。相比于当初对贾跃亭慷慨解囊的许家印，开心汽车大概率不会有什么大手笔。有消息透露，开心汽车与威马汽车的并购，很可能要靠增发新股，而二者此次合作，也很像是互相需要。查看开心汽车的发展历程，它似乎很善于踩中资本节点。从2015年创办到2019年完成美股上市期间，开心汽车属于雷军的同学、过去人人网的创始人陈一舟，一位互联网时代创业者。开心汽车创办之初聚焦二手车业务，曾是国内第二家成功上市的二手车企业，但是它的热度相比同时期的优信二手车、瓜子二手车并不高。在上市后，开心汽车持续亏损，运营受到挑战，随后与海淘车合并，最终包括陈一舟在内的开心汽车初创管理团队解散，由海淘车创始人林明军接任。经历二手车业务失败的开心汽车，在新任领导者的带领下，又一头扎进了新能源汽车的风口：收购河南御捷时代汽车，进军低速电动车市场；组建新能源汽车团队，开发用于城内和城际物流的商用新能源汽车。开心汽车发布的新能源商用车品牌探鹿图源：网络但是，开心汽车并没有乘着风口越飞越高，在业务重组的两年里（2021年、2022年）分别亏损1.965亿美元和8470.6万美元。以目前开心汽车的实力，能够挽救深陷泥沼的威马汽车吗？还是说，两家公司重整旗鼓只是噱头，真正的目的是准备联手在资本市场割上一轮韭菜？但是，这一目的似乎也很难实现。毕竟开心汽车没有钱，威马也没有帮助开心汽车重振股价的能力。在这场抱团取暖中，开心汽车与威马汽车，谁都无法降低被冻死的风险。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1383595.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1383595.htm

威马汽车“借壳”上市失败 创始人被曝已在国外

威马汽车“借壳”上市失败创始人被曝已在国外公告提及终止收购的原因包括，全球市况动荡、金融市场氛围持续不确定和短期经济复苏等。Apollo出行的公告意味着此前深陷泥沼的威马汽车失去了港股上市的机会。“借壳”上市失败，威马陷入危局“像牲口一样活下去”，在今年1月12日威马宣布通过反向收购（RTO）登陆港交所消息当天，沈晖在其个人微博上表示。原本这笔重大收购完成后，威马汽车有望完成“借壳”上市。今年1月11日，市值仅为23亿港元的Apollo出行发布公告，将以20.2亿美元（约合人民币148亿）向威马汽车收购威马汽车子公司，通过以每股0.55港元配发288亿股的方式进行结算。在完成此次收购后，威马汽车方面将持有311亿股Apollo出行股份，持股比例达到68.26%。就此，这笔反向收购也被视为威马汽车明确其“借壳”上市融资的路径。在增发股份收购同时，Apollo出行还披露，将向不少于六位独立承配人配售71.23亿股股份，每股配售价不低于0.55港元，该项配售所得款项总额将约为39.18亿港元，筹资净额估计约为35.26亿港元。作为国内最早一批造车新势力，威马一度是资本市场的宠儿，在“互联网造车”饱受争议时，威马顺利拿到百度、腾讯、红杉、成为资本、SIG等明星资本及地方政府投资。公开资料显示，从成立至今，威马汽车共进行了A至D轮12次融资，威马汽车经过4轮12次融资，累计融资约410亿元。不过，7年过去了，数百亿资金投入下，距离成功上市始终只差临门一脚的威马汽车逐渐“掉队”。威马汽车递交的招股书显示，2019年-2021年三年间，其归母净利润分别亏损人民币44.45亿元、50.84亿元以及82.05亿元，三年间共计亏损人民币174亿元。2021年，威马汽车实际已资不抵债，其净资产为人民币-205亿元。可见其对资金的渴求程度。此外，Apollo出行在拟收购威马的公告中提到，2022年上半年，威马汽车仅售出1.65万辆电动车。今年1月，Apollo出行曾公告威马正在谋求公告之日起未来两至三个月内的三笔临时融资，以为收购目标集团（即，Apollo出行）的营运补充现金流及营运资金。这三笔融资包括：港澳地区某知名商业银行的2.5亿港元、正威国际的5亿元人民币以及雅居乐集团旗下巨国投资两笔合计15亿港元的贷款。据财联社报道，当时有知情人士表示，“威马并非账上一分钱都没有了，但需要把有限的资金用在‘刀刃’上，以确保在港上市的的顺利进行。”威马管理层与相关投资方签署了类似“对赌”的协议，即，威马在彻底解决自身问题、复工复产以提升估值的前提下，最终才能完成“借壳”Apollo出行的在港上市。Apollo出行公告终止收购威马协议，或意味着上述逾20亿元的融资落空。存在多个被执行人信息游走在破产边缘今年2月，沈晖发布微博称，“过去一年因为疫情和市场环境的客观影响，威马确实遇到一些困难。我们正在通过一系列降本增效的措施进行调整，全力保障复工复产，保障终端用户的体验。”3月，威马汽车官方微博发布消息称，近期，全国将有超过100家经销商门店陆续恢复常态化服务，为用户解决各类购车、用车问题。然而，威马汽车接连传出坏消息。不仅面临资金压力，还负面新闻缠身。5月15日，威马汽车科技集团有限公司及其子公司威马汽车科技（四川）有限公司新增3条被执行人信息，执行标的合计1084万元，执行法院为绵阳市安州区人民法院。（详见报道：威马汽车被强制执行1084万元，创始人此前称“一切都在向好”）而在此之前，据海南特区报报道，位于海南省海口市的威马汽车4S店全部关门，2000余位车主保养维修难。此外，“威马智行”APP与威马汽车小程序也无法正常使用。6月，有报道称，沈晖被上海市青浦区人民法院列为失信被执行人，被限制高消费。随后，威马汽车官方微博发布消息称，沈晖的限高令已撤销。同时表示，威马汽车正在沈晖的带领下，全力开展用户服务，依法有序清偿债务，并在积极推进新能源汽车出海计划，有望于近期复工复产，恢复正常运营。据公开信息显示，8月11日，威马汽车新增一则冻结60亿元股权的信息，股权被执行企业为湖北星晖新能源智能汽车有限公司（威马汽车黄冈工厂主体），执行法院为湖北省黄冈市中级人民法院。但威马的危局似乎不止于此。据财联社报道，有接近威马的业内人士表示，沈晖本人已不在国内。这一说法，也得到了另一知情人士的证实。公开资料显示，威马汽车科技集团有限公司存在多个被执行人信息，被执行总金额超5.9亿元，此外还存在限制消费令和多个股权冻结信息。在尝试反向收购APOLLO出行、“借壳”港股上市之前，威马还曾尝试登陆科创板。2021年1月，上海证监局发布公告称威马汽车已具备辅导验收及科创板上市申请条件，上交所即将受理其递交的申报材料。然而，在随后的审查过程中不断有问题爆出，其科创板上市之路最终不了了之。编辑肖子琦...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1382925.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1382925.htm

威马汽车要被收购了，结果可能是造“老头乐”？

威马汽车要被收购了，结果可能是造“老头乐”？这个Apollo出行和百度搞的那个智驾没有关系，它是港股的一家上市公司。在今年1月份的时候，威马和Apollo出行达成了并购协议，本来威马是计划着通过一波反向收购（RTO），借壳在港股上市。这一下，威马想在港股上市融资续命的计划，算是彻底泡汤了。就在这事刚过去没两天的时候，又有一家叫做开心汽车的公司站了出来，他们宣布和威马签订了并购意向书，打算全资收购威马汽车。在这之前，大伙儿可能都没听过开心汽车。但它的前身——人人汽车，应该不少人有印象，那是一家做二手车的公司。一开始，开心汽车通过汽车金融业务入手，进入到二手车业务，然后慢慢变成了比较大的二手车经销商，并在2019年登陆纳斯达克上市。这家主营二手车业务的公司，对新能源车也盯了好久了。在2021年，他们成立了新能源汽车事业部，搞起了新能源车的制造和销售来。当然，实现这种转型靠的是买买买。他们收购了一家做微型电动车的企业，然后做起了电动“老头乐”的业务。在国内市场，这种小厂家的车子，很难打得过五菱、吉利的产品。所以，开心汽车一直瞄着的是海外市场。根据开心汽车的说法，东南亚、中东地区以及欧洲的电动车市场需求非常活跃，他们已经收到至少5万台的采购需求，现在工厂都是满负荷在跑。因此，汽车出口是开心汽车的重点业务。这么看来，他们想把威马盘下来，大概率也是要拿来做出口的。至于会不会也拿来做“老头乐”式的微型电车，这个倒没说。但脖子哥觉得，如果这笔交易能成，对于威马来说，这个结局也挺好的。作为当年跟蔚小理齐名的造车四小龙之一，威马可以说是含着金钥匙出生的。威马的老板沈晖是车界数一数二的大佬，2007年便是菲亚特集团的副总裁。之后他加入吉利，并带队完成了中国汽车工业史上规模最大的海外并购——吉利收购沃尔沃。在2014年，沈晖走出舒适圈，创办威马。以他的人脉和资历，当时的威马自然被很多人看好。而且威马开局也确实做得不错，沈晖的第一步就是自建工厂。他通过控股中顺汽车和大连黄海的方式获得汽车生产资质，然后把资质转移至其温州自建工厂。沈晖坚信自建工厂才能把握品质，而工艺品质是造车最核心的一步。这一点肯定没毛病，你看特斯拉不也是这么干的。而且这么干的另一个好处，就是招投资者喜欢。威马自打2015年成立以后，大大小小的融资一共有九轮，累计融资超过350亿，最大一笔是2020年9月上海地方国资领投的100亿元D轮融资。有钱以后，威马的销量也没让投资人失望。2018年，威马的第一款车EX5开启交付，2018年交付量3844辆。这一年，隔壁小鹏才交付了500辆，还不及威马的零头。但接下来，威马在意外问题上栽了跟头。2020年，威马频繁发生自燃事件，无奈召回了1282辆汽车。后来，威马又被曝出以保养的名头，将用户车辆私自锁电，造成车辆实际续航直接砍半。这件事导致一百多名用户联合起诉，央媒也是点名批评。这之后，威马销量是急剧下滑。2022年，威马全年销量是2.94万辆，同期的蔚小理都已经超过10万辆了。而在2019-2021这三年里，威马累计亏损达174亿元。没有销量，又没有外部资金输血。从去年下半年开始，威马就一直被曝出降薪、停产、经销商退网等负面消息。就连沈晖的微博下，网友们都在担心你是不是要跑路。但从开心汽车的公告来看，估计沈晖是不会跑了。威马这家公司，虽说没能成功，但它也是认认真真造过车，手里还是有不少宝贝的。就说威马拥有的温州、黄冈两个生产基地，这两个造车资质，很多新玩家那是做梦都想要。这次的卖身，也能继续发挥这些资产的价值。实际上，今年的汽车价格战就是在加速这种改变。一些竞争力不足的企业，逐渐被市场淘汰，而有能力的企业则吃下更大的盘子。这次出手的开心汽车，在二手车行业混了这么多年，对于消费者需要一辆什么样的车，可能会有一些和其他车企不一样的理解。在它转为汽车制造商后，如果能用好威马的底子，做出一些惊喜出来，再利用中国电车产业链的优势，开拓海外市场。这对于交易双方来说，就都不亏了。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1383777.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1383777.htm