法总统提前大选引发市场动荡 法国失去欧洲最大股票市场桂冠

法总统提前大选引发市场动荡法国失去欧洲最大股票市场桂冠法国的政治动荡已导致该国失去了欧洲最大股票市场的地位，不到两年前，法国从英国手中抢走了这一桂冠。法国总统马克龙此前出人意料地宣布提前举行大选，引发了一场暴跌，上周法国公司的市值蒸发了约2580亿美元。法国兴业银行、法国巴黎银行和法国农业信贷银行的股价跌幅均超过10%，这三家银行都是政府债券的大持有者。法国股市目前的总市值约为3.13万亿美元，略低于英国的3.18万亿美元。KairosPartners的投资组合经理AlbertoTocchio表示：“我们正处于一个三到四周都没有确定性的时期，不幸的是，市场可能变得更加不稳定。”

每日数字货币动态汇总（2023-12-05）

每日数字货币动态汇总（2023-12-05）1.加密总市值突破1.6万亿美元，BTC市值重返8000亿美元。2.11月CME比特币期货未平仓量及交易额均创近两年新高。3.比特币已摆脱FTX倒闭等丑闻后的“加密寒冬”低迷。4.Crypto.com获英国FCA授权为电子货币机构。5.Robinhood今年11月加密货币名义交易量环比增长约75%。6.贝莱德已再次提交修订后的比特币现货ETF招股说明书。7.Coinbase：稳定币是货币未来的一部分，应对其进行明确监管。8.币安新任CEO：币安财务状况非常好，罚款不是问题，将继续推进。9.萨尔瓦多总统：以目前价格本国比特币投资已浮盈360万美元，将继续长期持有。10.法国兴业银行在公共区块链上发行首支数字绿色债券。11.加密交易所Archax将于明年初推出Abrdn货币市场基金和比特币的交易对。

欧美股市本周普遍下跌 “七姐妹”蒸发超7万亿

欧美股市本周普遍下跌“七姐妹”蒸发超7万亿美国银行援引EPFRGlobal的数据称，截至本周三的两周时间内，投资者从股票基金赎回了211亿美元（合人民币1528亿元）。高盛集团的大宗经纪数据显示，对冲基金以2022年以来最快的速度增加了对美国交易所交易基金（ETF）的空头头寸。七巨头市值蒸发超7万亿元本周，欧洲主要股指普遍下跌，英国富时100指数下跌1.25%，德国DAX指数下跌1.08%，欧洲STOXX50指数下跌0.75%。只有法国CAC40指数微涨0.14%。美股三大指数分化，道琼斯工业指数上涨0.01%，纳斯达克指数、标普500指数本周分别下跌5.52%、3.05%，纳斯达克指数跌近900点。本周欧美重要股票指数涨跌幅来源：Wind导致纳斯达克指数大跌近900点的主要原因系权重股下跌。截至最新交易日收盘，纳斯达克市值前15的股票中仅有百事上涨3.59%，其他股票悉数下跌，“美股七姐妹”微软、苹果、谷歌-A、英伟达、亚马逊、Meta、特斯拉本周分别累计下跌5.40%、6.54%、2.31%、13.59%、6.18%、6.02%、14.03%，市值分别蒸发1692.65亿美元、1783.54亿美元、442.96亿美元、2996.50亿美元、1195.68亿美元、785.98亿美元、764.35亿美元，市值合计蒸发9962亿美元（合人民币7.21万亿元）。此外，博通、阿斯麦、奈飞、超威半导体本周均跌逾10%。来源：Wind其中仅周五一天，英伟达市值就蒸发了2120亿美元，刷新公司历史纪录，超过此前2024年3月8日的1290亿美元。2120亿美元也是美国企业史上第二大单日市值蒸发纪录，仅次于Meta2022年2月3日的单日市值蒸发2513亿美元，当日Meta暴跌26.39%。瑞穗证券驻场分析师JordanKlein表示，芯片领域“整个行业出现回撤”，过去一周时间里，回撤速度一天比一天快。分析人士认为，美股市场近期回调的主要原因，是市场下调了对美联储降息的预期。摩根大通总裁DanielPinto认为，鉴于通胀水平居高不下，美联储今年可能根本不会降息。LandsbergBennett私人财富管理公司首席投资官MichaelLandsberg表示，股市目前最大的担忧是通胀，通胀正在重新加速，美联储2024年会不会降息都成问题，更不用说两次了。Fundstrat研究主管TomLee表示，投资者目前不应急于入市，市场波动率指标VIX正在飙升，这通常会引发投资者抛售，进而导致股市短期承压。投资者两周赎回股票基金超1500亿元伴随着美股市场持续回调的是资金的大幅流出。美国银行援引EPFRGlobal的数据称，截至本周三的两周时间内，投资者从股票基金赎回了211亿美元（合人民币1528亿元）。这意味着，美国股市遭遇了自2022年12月以来最大的两周流出，而债券市场则获得57亿美元资金流入。根据LSEGLipper的数据，投资者以14个月来最快的速度从垃圾债券中撤出现金。高盛集团的大宗经纪数据显示，对冲基金以2022年以来最快的速度增加了对美国交易所交易基金（ETF）的空头头寸。美国银行策略师MichaelHartnett表示，随着市场将美国持续强劲的数据视为负面数据，第二季度风险资产出现了调整。多头认为此次回调是“健康的”，而空头则对美国成长股越来越警惕，因为它们正努力突破新高。同时，高收益债券也出现了不祥的迹象。TechnicalTraders首席投资官ChrisVermeulen认为，美国股市一直处于长期牛市之中，但有迹象表明，它最终将失去动力，随后将不可避免地迎来熊市和艰难的“重置”。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1428055.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1428055.htm

七巨头已成为“全球第二大股市” 分析师再提“霸市”风险

七巨头已成为“全球第二大股市”分析师再提“霸市”风险该行强调，如果这七家公司组成一个新的证券交易所，他们的总市值能成为全球第二大的股市，比排名第四的日本股市还高出一倍之多。分析师们补充称，微软和苹果大约3万亿美元的体量，就已接近法国、沙特和英国的总市值。德银分析师JimReid还指出，七巨头在美股市值榜上的地位也相对变得越来越稳固，微软、苹果、Alphabet和亚马逊在进入前五后，绝大部分时间都保持在这个行列之中，“这个代表全球最大、最成功公司的集团已经在那里很多年了。”分析师再提“霸市”风险不过，德银报告的目的并不是夸赞七巨头强大的金融实力，而是为了警示这种“集中度”对美国以及全球市场的潜在风险。Reid警告称，美国股市的集中度已相当于2000年和1929年的水平，而这两个时期分别经历了“互联网泡沫”和“大股灾”。先前，以KhuramChaudhry为首的摩根大通量化策略师也表示，截至去年12月底，MSCI美国指数前十大股票的份额已经升至29.3%，仅次于2000年6月份录得的33.2%历史峰值，这一迹象与“互联网泡沫”越来越相似，增加了股市抛售的风险。回顾2023全年，虽然年初时全球经济前景黯淡，但贯穿全年的人工智能热潮以及下半年的降息预期给美股市场提供了动力，其中七巨头受益明显。有数据显示，七巨头全年的回报率达到了惊人的107%，与之相比，MSCI美国指数的这个指标仅为27%。小摩策略师曾警告，美国股市的集中度正在接近极限，标普500指数在不久的将来跑赢前十权重股的可能性越来越大。“市场过于关注AI主题”对此，英国财富管理公司EvelynPartners的首席投资策略师DanielCasali写道，有迹象表明，今年美股的机会可能会扩大到七巨头以外的股票。Casali看好的原因有二——美国经济的韧性，以及企业利润率的提高。Casali说道，“尽管利率上升，但公司的销售和盈利一直具有韧性，这可以归功于它们在管理成本方面的自律，以及美国家庭在新冠大流行期间积累的储蓄。此外，美国劳动力市场表现健康，去年全年增加了近300万个就业岗位。”利润率方面，Casali称，企业巧妙地提高了商品或服务的售价，将通胀上升的影响转嫁给了客户，“虽然工资也在上涨，但没有跟上物价上涨的步伐。”他还表示，市场过于关注人工智能这一主题，投资者可能会错失一些投资机会。去年，标普500指数其他493只成分股的整体表现明显不如七巨头，Casali建议，如果上述两大因素继续提供动力，一些股票可能会参与涨势，表现可能会强于七巨头。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1419253.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1419253.htm

伦交所痛失科技行业明珠 芯片巨头Arm将专注于美国IPO

伦交所痛失科技行业明珠芯片巨头Arm将专注于美国IPO甚至欧洲最大的建筑材料生产商之一CRH，也在近期作出取舍：该企业认为美国的资本市场更具吸引力，并谋求将上市地从伦敦转移到纽约，其估值在300亿英镑左右。这种趋势对于英国的首次公开发行（IPO）市场而言是重大挫败：由于近年来伦敦股票市场过度依赖石油和银行等旧经济部门，已经被称为“恐龙股票市场”，并正在谋求改革。这可能意味着在去年创纪录的263亿美元流出后，更多资金将流出英国国内股票基金。“从长期增长的角度来看，这确实让伦敦处于劣势，”瑞银全球财富管理英国首席投资官西蒙斯（CarolineSimmons）表示，“在人口结构和技术发展等关键驱动因素方面，伦敦已经落后于欧洲和新兴市场。”她补充说：“新上市公司将严重阻碍伦敦股市多元化的努力，从长远来看，这也是投资者情绪对英国的另一个影响。”痛失行业“明珠”如上文所述，总部位于爱尔兰的国际建材巨头CRH计划将上市地从伦敦转移到纽约。该企业自2011年起在伦敦上市，在其总部所在地都柏林二次上市。而对英国资本市场造成新打击的重磅新闻发生在上周五（3月3日），日本软银集团旗下的英国芯片巨头Arm表示，2023年，将寻求仅在美国上市。根据外媒报道，目前全球投行对该企业IPO的市场估值在300亿至700亿美元之间，这也是近几年以来，全球半导体行业最值得关注的IPO。这次公开声明也表明Arm将放弃在英美双重上市，这对伦交所和一直推动此事的英国政界构成双重打击。实际上，总部在英国的蓝筹公司寻求国际上市并非第一次。自2021年以来，管道和供暖产品集团Ferguson和矿业巨头必和必拓集团分别将主要上市移至美国和澳大利亚。要看到的是，自2016年英国脱欧公投以来，投资者对英国资产的信心尤其恶化。直到2013年，与美国、加拿大、法国和日本相比，英国仍是以美元计算的国内生产总值（GDP）价值最大的股票市场。自2016年以来，英国一直表现不佳，现在已经是上述市场中最小的。在此期间，富时100指数和富时250指数也明显落后于以美元计算的所有主要股票基准。2022年7月，中瑞证券市场互联互通存托凭证业务正式开通后，瑞士证券交易所成中企海外上市新选择。当月，就有首批4家中国企业发行的全球存托凭证正式在瑞士证券交易所（下称“瑞交所”）上市。瑞士驻华大使白瑞谊（JürgBurri）在近期接受第一财经记者采访时透露，目前，通过全球存托凭证正式登陆瑞交所的中企在9家左右，同时“还有30多家中企在排队申请上市”。伦敦市场流动性差伦敦股票市场缺乏流动性是促使部分上市企业转移到美国的一个关键因素。2023年2月，富时全股指数（FTSEAll-SharesIndex）的日均交易量约为40亿英镑（48亿美元），而2007年同月为近140亿英镑。英国股市的规模在过去16年中也有所缩减。根据彭博汇编的数据，伦敦上市股票的总市值从2007年的峰值4.3万亿美元下降到今年的约3万亿美元。同期，美国股票市值翻了一番多，达到43万亿美元。法国去年取代英国成为欧洲最大的股市，这反映了市场情绪的恶化。在全球范围内，它现在是第七大股票市场，位于美国、中国、日本、中国香港、法国和印度之后。制药公司GWPharmaceuticalsPlc的创始人兼前首席执行官戈弗（JustinGover）表示，“当一个市场对资本流动性强劲推动时，譬如纳斯达克，英国投资者实际上更容易在纳斯达克交易股票。在某些时候，就数量而言，我们认为伦敦市场可以为像我们这样的公司提供的能力有限。”近年来，在伦敦进行IPO的回报也很低。自2021年上市以来，送餐平台Deliveroo股价下跌近80%，而鞋类品牌DrMartens股价下跌约58%。2022年，英国资本在欧洲IPO收益中所占份额降至该地区总额的8%，为全球金融危机以来的最低水平。另一个障碍是投资于英国国内市场的养老基金份额不断下降。“我们没有这些真正热衷于投资英国股票的大型长期国内投资者，因此企业寻求在其他地方获得更深厚的资金池也就不足为奇了，”高盛策略师莎伦·贝尔（SharonBell）分析称，“你真的必须考虑我们不仅应该鼓励公司在这里上市，而且要鼓励有投资于这些公司股权的需求，无论是来自家庭基金还是大资本池。”尽管股票估值仍然低于欧洲和美国同行，但货币的剧烈波动也对投资者起到了威慑作用。彭博汇编的数据显示，自2016年以来，英镑一直是波动较大的发达市场货币之一。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1347867.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1347867.htm

美股的强势，只在这“七姐妹”

美股的强势，只在这“七姐妹”七个最大的成分股——苹果、微软、Google母公司alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta——今年的涨幅在40%-180%之间，而其他的493家公司，总体表现乏善可陈。与此同时，这七家公司的市值已经占据了整个标普500指数市值的近四分之一。苹果的市值已经达到了2.9万亿美元，超过了英国前100家上市公司的总和。美股今年“最靓的仔”英伟达，今年增加的市值就已经达到了6400亿美元，相当于美国最大的两家银行——摩根大通和美国银行——的市值之和。这种“头重脚轻”的现象并不稀奇。巴黎Carmignac公司跨资产团队负责人FrédéricLeroux表示：现在标准普尔指数中的大型科技股与过去的石油公司或20世纪60年代的漂亮50指数（Nifty50）的情况相同。“漂亮50指数”是上世纪六七十年代美股市场的50只备受追捧的大盘股，这些股票在被热捧后遭遇了严重的下跌。因此Leroux也警告：这是一个问题，但这是一个反复出现的问题。极端这种愈演愈烈的现象让分析师和投资者都感到不安。一些观点认为，美股已经达到了惊人的极端，使得大多数股票的平淡表现被掩盖，这种情况是不可持续的，同时也是未来市场环境险恶的征兆。华尔街最大空头分析师之一，摩根士丹利首席美国股票策略师MikeWilson曾警告，“少数巨型股”的胜利正在掩盖市场上更广泛的痛苦：重大的重新定价已经发生．．．．．．由低质量、周期性和小盘股主导。法国资产管理公司Tobam董事总经理AlexCabrol表示，此前类似的情况都曾出现过严重的衰退：这没有意义。这种现象的瓦解不是“是否”的问题，而是“何时”的问题。另一方面，对于需要遵循多样化的共同基金来说，过度的集中使得选股相当棘手。上月，高盛对500多个资产总额为26亿美元的共同基金进行了分析，发现罗素1000成长指数的“极端集中”与要求基金保持多样化投资组合或限制对个别公司的投资的规则相冲突。这些规则意味着美国共同基金在包括苹果、微软和NVIDIA在内的七只股票中持有的头寸比其指数头寸要小。相对于指数而言，基金业绩因此受到影响。巨型科技股的超额表现对核心和成长型共同基金来说是一个巨大的逆风。追涨尽管集中度如此之高，危险信号愈发显眼，仍有投资者最终向科技股“投降”。汇丰银行首席多资产策略师MaxKettner在给客户的一份说明中写道：美国股市广度是历史上最差的，但是这本身并没有丢掉强大、可靠的交易信号。从边际上看，它甚至可能是积极的。如果说有什么不同的话，那就是股市广度走弱后的直接表现要好于股市广度走强时的表现。巴克莱银行的分析师表示，他们已经发现了初步的迹象，表明投资者开始放弃忧虑了：在近三个月的观望模式之后，谨慎但也现金充足的投资者似乎终于开始追逐涨势了。该行表示，买盘正在蔓延，不仅仅是那些科技股，这“实际上可能是持续突破近期交易区间的前奏”。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1365633.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1365633.htm