芯片巨头ARM今晚登陆纳斯达克 能否重燃低迷的IPO市场？

芯片巨头ARM今晚登陆纳斯达克能否重燃低迷的IPO市场？市场希望这一今年规模最大的IPO有望重燃已低迷两年的美国IPO市场，一众华尔街投行也希望该IPO能带动投行业务复苏。但同时，包括ARM和即将上市的在线食品杂货配送公司instacart，以及营销数据自动化提供商Klayiyo在内，科技企业都不得不改变上市定价策略，“折价”谋求上市。能否重新点燃IPO市场？传统IPO市场过去两年一直处于艰难时期。安永的数据显示，2023年上半年，全球有615宗IPO交易，交易收益较去年同期下降了36%。按这半年的发行速度，全年预计将有1230宗IPO交易，将比2022年的约1400宗更少，较2021年IPO热潮时的2436宗更是几近腰斩。美国IPO市场同样疲软。统计数据显示，今年至今，美国IPO交易融资规模仅为142亿美元，比2021年创纪录的融资水平暴跌94%。尽管低于软银此前给出的640亿美元估值，但ARM仍是今年以来美股及全球最大IPO。因此，市场和华尔街投行都期待Arm的上市能成为更多企业上市的催化剂。最希望ARM上市重振IPO市场的无疑是其主承销商高盛和其他华尔街投行。富国银行分析师莫耶（MikeMayo）称：“IPO业务是高盛核心业务中的核心。市场对ARM上市的期望很高，这宗IPO也很可能达到期望。”由于投行业务低迷，华尔街投行过去两年纷纷大幅削减奖金并裁员。据统计，自2022年底以来，华尔街投行已总计裁员约2万人。曾在华尔街从事投行工作十余年的SharonSheng也在这一轮裁员中离开，转而去会计师事务所工作。她告诉第一财经记者：“裁员是倒着裁的，虽然我进投行的时间算早，但经过好几轮裁员，也终于轮到我了。这次裁员的力度堪比2008年金融危机时期。”作为IPO业务“领头兵”的高盛二季度投行业务收入同比下降20%，跌幅大于摩根大通、摩根士丹利和美国银行，拖累二季度净利润同比大跌58%，录得2020年初以来的最低季度利润。高盛首席执行官（CEO）所罗门（DavidSolomon）7月时称，最糟糕的情况已经过去，市场风险情绪正在回升。在本周谈到Arm和其他正在进行的IPO时，所罗门更称：“眼下市场上有一些非常重要的IPO，这是一个进步。如果这些IPO进展顺利，就会形成一种良性循环，将更多积压的IPO推向市场。”美银的美洲股票资本市场主管库尼（JimCooney）也表示，从现在到年底，预计还将有10~15家公司上市，“如果它们中的大多数定价和交易良好，那么IPO市场将在未来2~3个季度复苏，回归常态。”但也有不少市场人士认为，现在就预判IPO市场将好转还为时过早。比如SharonSheng就表示，即使算上ARM和即将上市的Instacart，美国IPO市场今年也大概率达不到历史平均水平。并且，如果ARM上市后表现不好，则会加剧投资者担忧情绪，并对更广泛的市场产生负面影响。在近期发布的名为“未来之路”（RoadtoNext）的报告中，德勤的美国IPO服务联席主管丹尼尔斯（BarrettDaniels）表示：“投资者会密切关注9月接下来的IPO进展。虽然市场需求回暖，但谋求上市的企业供应也仍在增加。简而言之，尽管上市通道整体是健康的，但它还没有完全做好准备。”“如今，技巧变了”虽然ARM此次定价位于发行价指导区间顶端，但整体来看，在低迷的IPO市场下，企业仍不得不改变定价策略，“折价”谋求上市。PitchBook的数据显示，Instacart眼下寻求的上市估值比其2021年上一轮融资时的估值低了逾75%。Klaviyo的目标价也比其2022年7月上一轮融资时的估值低约13%。事实上，即使是Arm的估值也比业内人士几周前预测的低了约150亿美元。这些“折价”反映了自2021年科技企业上市热潮以来，科技初创企业的估值大幅缩水的窘境。当时，投资者向美国IPO市场投入了创纪录的3380亿美元资金。但当时上市的大部分企业均破发，RenaissanceIPOETF更从2021年2月的峰值暴跌69%。虽然今年的人工智能热重振了科技股，但买方投资者在给企业估值时仍十分谨慎。私募股权公司Kkr&Co．的一项调查显示，为了确保不亏损，43%资产超过10万亿美元的投资者都会将估值较已上市科技企业进行20%~30%的折价。金融服务公司IPOXSchuster的创始人和CEO舒斯特（JosefSchuster）称：“较低的估值反映出投行们希望在定价上保守，以推动股价首日上涨，因为这可能会为其他潜在的IPO铺平道路。”SharonSheng告诉记者，在过去IPO热潮时，谋求上市的初创企业在午餐路演时，往往会故意将桌子数量安排得比预期来参加的投资者人数少，以此制造一种供不应求的火热“假象”，从而获取更高估价和估值。“虽然这种技巧很简单明显，但大多数情况下都很奏效。”她称，但如今，技巧变了。“我们会建议企业适当降低估值，并给基石投资者预留更多股份。这样，一方面基石投资者购买大量股票可以缓解不确定性，另一方面，会制造出流通股更有限的情况，反而能吸引更多投资者认购。并且，较低的定价也有利于上市首日股价走势。”比如，ARM在IPO中就留出了超过7亿美元的股票，供包括英特尔、苹果、英伟达等基石投资者购买，并成功获得超额认购和位于定价区间顶端的定价。此前上市的快餐连锁店CavaGroupInc．和二手商铺SaversValueVillageInc．也采用了类似策略。这两只股票上市后的表现在今年上市的企业个股中也名列前茅。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1383919.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1383919.htm

改为在英国IPO？希音据称与伦交所已就上市进行谈判

改为在英国IPO？希音据称与伦交所已就上市进行谈判消息人士称，讨论的重点是希音在英国上市的可能性，该公司正在继续探索通过公开发售股票筹集资金的各种方案。据悉，希音仍然最有可能在美国上市，并且同时在纽约和伦敦上市的可能性不大。报道称，希音已在美国秘密提交了在美国上市的申请。媒体看到的文件显示，如果希音继续在纽约上市，将成为过去10年来规模最大的IPO（首次公开募股）之一。据悉，高盛、摩根大通和摩根士丹利已被聘为希音IPO的主承销商，希音可能会在2024年发行新股。希音目前已成长为全球最大的在线服装零售商之一，在150多个国家开展业务。美国全国广播公司财经频道（CNBC）此前援引唐伟致投资者的信报道称，在美国销售的推动下，Shein今年上半年盈利创新高，而2022年同期仅为盈亏平衡。唐伟表示，与2022年下半年相比，2023年上半年销量增长加快，利润改善。去年，希音的估值一度超过1000亿美元，超过了H&M和Zara母公司Inditex的市值总和。然而，在今年5月的新一轮融资中，希音的估值降至660亿美元。天眼查工商资料显示，今年5月，希音完成了阿布扎比主权财富基金穆巴达拉、风险投资集团红杉中国和私募股权投资集团泛大西洋投资的20亿美元融资，估值达到660亿美元。截至今年5月，希音已经完成9轮融资。值得一提的是，今年10月30日，希音宣布，为进一步拓宽市场，增加全球影响力，该公司已收购英国时尚零售集团星狮集团（FrasersGroup）旗下快时尚品牌Missguided。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1403655.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1403655.htm

美国股市今年规模最大IPO 软银旗下的晶片巨头Arm即将挂牌上市

美国股市今年规模最大IPO软银旗下的晶片巨头Arm即将挂牌上市日本软银集团（SoftBank）旗下的晶片巨头ArmLimited，星期一（8月21日）正式呈交首次公开售股计划（IPO）申请，准备在美国纳斯达克股票交易所挂牌上市。这不仅是美市今年最大规模的IPO行动，也是该市自2014年，阿里巴巴上市以来的最大宗科技股IPO。报道估值超过640亿美元。投稿：@ZaiHuaBot频道：@TestFlightCN

孙正义：软银尚未决定芯片巨头Arm的上市地

孙正义：软银尚未决定芯片巨头Arm的上市地软银集团董事长孙正义说，公司尚未就芯片子公司ArmLtd.的上市地做出最终决定，不过，纳斯达克仍然是最有可能进行首次公开募股的地点。据彭博社报道，孙正义周五告诉股东，软银仍在考虑潜在选择方案，并正与银行家和律师探讨推动Arm在美国和英国上市的可能性。据彭博新闻社此前报道，软银正在考虑将其对Arm的部分持股在伦敦证券交易所上市，调整之前仅在美国上市的计划。Arm在2016年被软银收购，总部位于英国剑桥。被收购之前，Arm是英国最重要的科技公司之一，目前仍在英国拥有大部分业务。如果仅在美国上市，将对英国政府和资本市场带来打击。发布：2022年6月24日5:29PM

消息称ARM最早9月赴美IPO 最多融资100亿美元

消息称ARM最早9月赴美IPO最多融资100亿美元上个月，ARM已经秘密申请赴美上市。知情人士称，高盛集团、摩根大通、巴克莱银行（Barclays）和瑞穗金融集团（MizuhoFinancialGroup）已被列为IPO承销商。将来，预计还会有更多银行加入到这一行列。知情人士还称，相关事宜仍在讨论中，有关IPO规模和时间的最终决定，将视股市的具体情况而定。对此，ARM、高盛、摩根大通、瑞穗和软银的代表拒绝发表评论，而巴克莱银行发言人尚未置评。最大规模IPO软银创始人孙正义曾表示，他希望ARM的IPO能成为芯片公司有史以来规模最大的IPO。银行家们预计，ARM的估值在300亿美元至700亿美元之间。估值差距如此之大，表明在当前的半导体市场股价波动之际，对ARM进行估值也面临着挑战。分析人士称，ARMIPO不仅可以支撑软银的资产负债表，或许还能为其提供更多资金进行新的投资。昨日，软银刚刚发布了截至2023年3月31日的2022财年业绩，净亏损9701.4亿日元，较上年同期的亏损1.7万亿日元有所收窄。其中，科技投资部门“愿景基金”亏损4.3万亿日元，而上年同期亏损2.55万亿日元。今年3月有消息称，为了吸引投资者，ARM计划调整其商业模式，以提高其芯片设计的价格，希望在IPO之前提高公司营收。上个月还有报道称，ARM正在打造自己的芯片，以展示其产品制造方面的能力。伦敦交易所受挫ARM总部位于英国，所设计的芯片架构用于全球约95%的智能手机中。在2016年软银以320亿美元收购ARM之前，ARM一直在伦敦和纽约两地上市。今年2月，当英伟达（NVIDIA）收购ARM交易失败后，软银宣布计划让ARM重新上市。软银CEO孙正义当时表示，ARM可能在美国纳斯达克上市，而非英国本土。上个月有报道称，软银创始人兼CEO孙正义与美国纽交所就ARM的上市计划达成了初步协议，ARM最早将在今年秋季在纳斯达克上市。分析人士称，这将对英国政府和伦敦证券交易所造成重大打击。对于英国政府而言，它希望该国最大和最好的科技公司能在本土上市，以便造福更广泛的经济，支撑其股市。然而，多年来，许多英国企业越过大西洋，在纽约上市。这些企业认为，在纳斯达克或纽约证券交易所能实现更高的估值。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1359301.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1359301.htm

华尔街关注 IPO 禁售期到期 Arm 股价上涨

华尔街关注IPO禁售期到期Arm股价上涨由软银集团(9984.T)投资的英国芯片设计公司ArmHoldings的股价周二上涨2.1%至129.50美元，原因是在其首次公开募股的禁售期到期后，市场准备迎接交易活动的增加发行（IPO）。自9月份IPO以来，Arm的流通股中只有9.5%可供交易，周二其禁售期到期预计将允许更多投资者减持部分股份。根据LSEG的数据，软银拥有Arm90%的股份，即约9.3亿股。伦敦证券交易所数据显示，周二Arm股票交易量约为1810万股，而该股25天移动平均交易量约为2850万股。可供交易的股票数量如此之少，可能会导致其大幅波动。线索：@ZaiHuabot投稿：@TNSubmbot频道：@TestFlightCN