美联储降息预期摇摆大宗商品波动加大2024年以来，大宗商品市场表现亮眼，其中有色金属、贵金属等商品价格涨势突出，但在上涨过程中价

文章称，今年以来，国际大宗商品市场稳步回升。截至目前，金银铜锡镍等重要有色金属涨幅均超30%。原油、农产品价格也大幅上涨。对于大

文章称，今年以来，国际大宗商品市场稳步回升。截至目前，金银铜锡镍等重要有色金属涨幅均超30%。原油、农产品价格也大幅上涨。对于大宗商品价格上涨原因，分析认为，一方面，全球经济正发生诸多结构性变化，国际市场对美元信心有所下降；另一方面，为保护本国产业发展和刺激经济，各国加大了对国内生产、绿色转型的投资，导致原材料需求激增。面对大宗商品价格的大幅波动，专家提醒企业重视做好风险管理，要善于运用期货期权工具做好价格对冲。

花旗：预计最近广泛涨势的大宗商品将持续至明年1月，其中金属表现优异。

华泰证券：大宗商品市场的 “冰与火”

华泰证券：大宗商品市场的“冰与火”2024年以来，大商品市场出现了明显分化，金价创历史新高，海外定价的有色、能化等品种也有所表现，而国内定价的黑色系品种出现调整。海外定价的部分大宗品价格温和上涨，或一定程度有助于国内“再通胀”环境，不过关键仍在于需求侧能否有足够拉动，关注三大工程、设备更新和以旧换新、特别国债等政策推进落地情况。美国商品通胀出现“复燃”迹象，美联储转向降息的时间点可能晚于市场预期，国内降息的步伐或面临更多权衡和不确定性，关注本周FOMC点阵图指引。国内股市微观“小环境”偏暖，但是宏观“大环境”尚待继续改善，债市“资产荒”仍在，关注后续政策抓手。

每日全球大宗商品市场要闻速递（2 月 2 日）

每日全球大宗商品市场要闻速递（2月2日）能源：1.花旗：认为沙特的产能决定表明欧佩克+未来提高产量的空间不大。预计中期石油市场基本面将变得宽松，对油价施加下行压力。2.保加利亚、希腊和罗马尼亚考虑对天然气管网进行高达4.92亿欧元的升级。3.欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）对石油产量政策未作出任何建议。4.俄罗斯副总理诺瓦克：如有需要，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）同意采取进一步的市场行动。5.半岛电视台称哈马斯以积极的态度接收了与以色列的停火提议。哈马斯表示仍在研究中，以色列暂未回应。国际油价在凌晨重挫3美元。红海危机：1.惠誉：由于红海局势，地中海东部的单一资产港口运营商受影响最大。2.英国海军：也门附近船只发生爆炸，船只和船员安全，将前往下一个停靠港口。3.胡塞武装领导人称，以色列Ummal-Rashrash和其他港口的商业运输已经变得很弱，很少有运输。4.胡塞武装称本周已对以色列及美英关联船只发动10次军事袭击。

每日全球大宗商品市场要闻速递（2 月 6 日）

每日全球大宗商品市场要闻速递（2月6日）能源：1.阿塞拜疆能源部：预计2024年石油产量将达到2950万吨。2.智利国家石油公司(Enap)正在重启其第二大炼油厂。3.沙特阿美将3月份售往亚洲地区的阿拉伯轻原油官方售价定为较阿曼迪拜均价升水1.50美元，与上月持平。4.惠誉：不认为美国液化天然气出口设施的暂停批准会影响2024年全球液化天然气供应。5.官方消息称，隶属于印度政府石油和天然气部的巴拉特石油公司很有意向与俄罗斯签订原油长期交易。6.德国经济部：德国政府已同意计划补贴可转换为氢气的天然气发电厂，补贴金额为160亿欧元。7.印度石油天然气公司Petronet将于周二与卡塔尔签署每年750万吨液化天然气供应协议，供应期限将延长至2028年之后。8.美国官员表示，当美国总统拜登暂停液化天然气出口批准时，并不影响目前已获准的出口，美国盟友“往往很快就会放心”。贵金属和基础原材料：2023年12月哈萨克斯坦黄金储备减少10.046吨，至294.242吨。2.秘鲁能源和矿产部：秘鲁2023年黄金产量为9900万克，锌产量为150万吨。秘鲁2023年铜产量为276万吨。红海危机：1.英国国防部长沙普斯：胡塞武装继续干扰红海的意图尚未完全消退，我们将毫不犹豫地采取行动。2.经合组织：如果红海袭击持续，一年后可能使CPI增加0.4%。其他：1.乌克兰贸易部长：乌克兰1月份出口了1200万吨商品，创下俄乌冲突时期纪录。2.惠誉：地缘局势和政治在2024年再次成为大宗商品的最重要风险因素。不认为美国液化天然气出口设施的暂停批准会影响2024年全球液化天然气供应。

上期所就贵金属及部分有色金属价格波动相关问题答记者问：防范价格大幅波动引发的系统性风险、防范交易过热