道明证券：10 月核心 PCE 料再现 CPI 的放缓势头

道明证券：10月核心PCE料再现CPI的放缓势头道明证券指出，美国10月核心CPI环比0.2%的涨幅弱于预期，对10月份核心PCE走势而言是个好兆头。事实上，我们预测后者也会有类似的表现，环比料增长0.2%，年率料从9月份的3.7%降至3.6%，这将是自2021年以来的最低同比增长率。放缓的势头也应该体现在核心PCE服务（不含住房）通胀上，环比或增长0.2%，低于9月份的0.4%。此外，我们还预计10月份整体PCE将环比上升0.1%，同比上升3.3%。

道明证券：预计汽车销售将拖累美国 1 月零售销售环比降 0.3%

道明证券：预计汽车销售将拖累美国1月零售销售环比降0.3%道明证券指出，我们预计，继12月份0.6%的强劲增长之后，美国1月份零售销售将出现自10月份以来的首次回落，环比料下降0.3%。汽车销售波动可能是导致增长疲软的主要原因，而对照组的销售也会成为拖累因素。我们预计后者环比将小幅下降0.1%。此外，我们预计酒吧/餐饮业的销售额将下降，因服务业支出可能在2024年初时表现较弱。

道明证券：推迟美联储首次降息时间预测至 9 月

道明证券：推迟美联储首次降息时间预测至9月道明证券的策略师们表示，由于昨日公布的CPI令人失望，目前预计美联储将在9月份开始降息，降息25个基点，随后在12月份再次降息。此前该行预计首次降息时间将发生在6月份。该行策略师们称，今年迄今潜在通胀的意外强劲增长令人失望，这可能会导致美联储提高对今年放松政策之前希望看到的证据的要求。我们现在不仅认为6月会议极不可能降息，而且认为通胀也不太可能满足7月份降息所需的门槛。

道明证券：预计美联储将从明年 5 月份开始放松政策

道明证券：预计美联储将从明年5月份开始放松政策道明证券策略师目前预计，美联储将从明年5月而非6月开始放松货币政策，因其抢先关注实现软着陆。道明证券分析师OscarMunoz和GennadiyGoldberg表示，FOMC的政策将不那么有限制性，以及“通胀前景愈发改善”的迹象，促使其改变美联储政策预期。该行仍然预计，由于增长担忧可能会令美联储在2024年将政策宽松集中在前期，预计累计降息250个基点，其中明年降息200个基点。

【道明证券：11月CPI数据公布后及美联储会议前，美元的下行趋势似乎受限】

【道明证券：11月CPI数据公布后及美联储会议前，美元的下行趋势似乎受限】2022年12月06日10点14分12月6日消息，美元上周再次下跌。但在道明证券经济学家看来，在11月CPI数据公布和12月美联储会议之前，美元可能会盘整。他们认为英镑兑美元的升势将逐渐消退，并预计美元兑日元在年底前将重新测试140。该行还认为澳洲联储和加拿大央行本周有鸽派立场风险，美元兑挪威克朗可能会上升，尤其是如果风险情绪见顶的话。

道明证券：预计美国 2024 年经济增速将低于趋势水平，2025 年料有所回升

道明证券：预计美国2024年经济增速将低于趋势水平，2025年料有所回升道明证券指出，在2023年经济增长好于预期之后，由于利率上升对需求的影响，预计美国经济增长将在2024年放缓至低于趋势的速度。到2025年，随着利率正常化，美国经济增速预计将再次上升，并在中期回归趋势增长，约为1.8%。低于趋势的经济增长预计将在明年推高失业率，并在2024年第四季度达到4.4%的峰值，然后在2025年底逐渐回到4%的长期平均水平。