债市再度走强 10 年期国债期货价格迭创新高

债市再度走强10年期国债期货价格迭创新高4月22日债市开盘继续走强，10年期国债收益率单边下行，10年期国债期货价格再创新高，至104.745元。截至当日收盘，国债期货价格整体上涨，30年期国债期货主力合约涨0.36%，创历史收盘价新高，10年期国债期货主力合约较历史新高有所回落。值得注意的是，4月中旬以来，10年期国债期货主力合约已经连续创出新高。一位金融机构人士表示，市场对债市的追捧仍在持续，各期限国债价格呈现集体走高态势，其背后逻辑是银行理财、基金等金融机构配置压力凸显。（上海证券报）

2月23日，10年期国债收益率再破关键点位2.4%。截至当日收盘，10年期国债收益率下行0.3个基点报2.398%。国债期货方面

2月23日，10年期国债收益率再破关键点位2.4%。截至当日收盘，10年期国债收益率下行0.3个基点报2.398%。国债期货方面，当日30年期主力合约收涨0.38%，报105.83元，盘中一度涨至106.2元，创上市以来新高。业内人士分析称，开年以来债券市场连续上涨主要与近期资金面宽松、年初金融机构欠配、LPR利率超预期调降有关。一位保险机构自营固定收益负责人表示，年初早配置债券的话，机构可以获得更多的票息，所谓“早配置，早受益”，“这使得年初债券配置力量较强，债券利率易下难上”。（上证报）

10 年期国债期货创历史新高

10年期国债期货创历史新高6日，债券市场早盘继续走强，但出现一定分化。10年期国债活跃券收益率降至2.3075%，下行1.75个基点，逼近2.3%大关；30年期国债收益率下行0.2个基点。截至10点25分，10年期国债期货主力合约涨0.28%，至104.265元，创历史新高；30年期国债期货涨0.38%，至107.01元。民生证券固收分析师谭逸鸣表示，从历史观察，历年“两会”后，市场对后续政策力度的预期往往有一定修正，但利率具体走势仍取决于当时经济基本面、资金面以及政策的边际变化，此外债市供需、市场情绪也是重要影响因素。兴业证券发布报告认为，近期利率快速下行，同时交易拥挤度上升，债市的波动相比1-2月份加大，但从基本面、政策及资金利率角度看3月仍风险可控、趋势仍在做多路径。（上证报）

龙年首周债市火热 短期需警惕市场情绪反复

龙年首周债市火热短期需警惕市场情绪反复2月23日，30年期国债期货主力合约盘中一度涨至106.2元，创上市以来新高；龙年首周，10年期、30年期国债收益率分别下行3基点、7基点。龙年伊始，债市火热依旧。专家分析称，开年以来债券市场连续上涨主要与近期资金面宽松、年初金融机构欠配、LPR利率超预期调降有关。未来债市走势如何？火热行情会持续到何时？国金证券首席经济学家赵伟表示，短期流动性环境仍面临阶段性扰动，当政府债供给放量时，资金面压力往往容易上升，需要关注政府债券发行节奏等。中短期债市潜在风险或在累积，但“资产荒”下出现持续性调整的概率较低。华泰证券首席固收分析师张继强表示，鉴于新旧动能切换和存款利率下调预期，债市上涨的大趋势未逆转，但已经隐含较乐观预期，暂不调整10年期国债2.40%的收益率目标位，短期波动或加大。（中国证券报）

美国债市：避险买盘减弱 期权交易员押注抛售将至

美国债市：避险买盘减弱期权交易员押注抛售将至隔夜出现的避险买盘在美国交易时段逐步减退，各期限收益率较前日仅下跌1-2个基点。纽约时间下午3点后10年期收益率回到4.615%附近，因伊朗和伊拉克似乎在淡化周五晚间冲突升级的影响。在国债期权市场，交易员再次押注多期限国债会面临更大抛售。债市几乎抹去了今年以来的最大涨幅。投资者将注意力重新转向强劲的美国数据以及美联储今年和明年进一步降息的可能性。

中国国债市场波动料将持续

中国国债市场波动料将持续分析认为，中国国债周一（14日）创下2016年以来最大跌幅后，市场波动可能将持续。据彭博社报道，分析师们认为，中国国债周一创下2016年以来最大跌幅后，交易仍将动荡。不过，华创证券和方正证券说，随着政策保持宽松以支持经济复苏，10年期基准国债收益率可能最多涨到2.9％。由于市场对经济突如其来的乐观情绪，规模3.4万亿美元（4.67万亿新元）的中国国债市场一时间吸引力下降，引发投资者急剧调仓。交易员当前在判断中国债市的疾风骤雨是否已经过去，或者如果动态清零防疫政策进一步调整，是否会引发新一轮抛售。渣打银行中国宏观策略主管刘洁说：“我们确实预计资金会从债市向股市轮动，近期的防疫和地产政策调整，表明经济增长将迅速成为重点，但考虑到银行间流动性的宽松状况，债券基金仍可能具有吸引力，我们预计债市向股市轮动不会导致收益率出现大幅反弹。”本月中国优化防疫管控措施，导致中国国债下跌。而周一时中国央行缩量续做1万亿到期MLF，并称综合其他政策工具，11月以来中长期流动性投放总量高于到期量，交易员因此降低对宽松幅度的预期，推动中国国债周一跌势加剧。此外，企业税期高峰也加剧了债市压力。基准10年期国债收益率自周一上涨10个基点以来已小幅回落，当前在2.81％左右。但是，尽管近期出现剧烈波动，但一些分析师认为断定中国固收市场将迎来更多下跌还为时过早。中信证券首席经济学家明明认为：“债券已进入调整阶段”，这段时期可能要长达半年时间，3%将是10年期国债收益率的关键水平。发布：2022年11月18日10:04PM