货币政策进入观察窗口期

货币政策进入观察窗口期本月政策利率与贷款市场报价利率（LPR）“按兵不动”，表明货币政策暂时进入观察窗口期。开年以来，货币信贷领域的几步动作可谓雷厉风行、力度给够——降准幅度倍增、5年期以上LPR迎历史最大降幅。目前，政策效果逐步显现。在价格层面，贷款利率持续刷新历史低点，2月新发放企业贷款加权平均利率为3.76%，相比上个月下探1个基点。中信建投证券认为，通过去年底存款利率下调、今年5年期以上LPR大幅下行，实质“降息”已完成。目前货币政策进入观察期，短期内进一步宽松的概率不高。(上证报)

日本央行货币政策维持不变

日本央行货币政策维持不变日本央行维持货币政策不变，委员会一致通过维持短期利率目标在负0.1厘不变，符合市场预期。日本央行亦维持10年期国债孳息率目标在接近零水平，孳息率曲线控制政策不变，在零水平目标上下波动不超过50个基点；利率前瞻指引不变。日本央行表示，随著疫情影响及供应限制逐步消退，预计当地经济将会复苏，通胀预期亦升温，预料核心通胀率保持在4%左右。今次是黑田东彦最后一次以总裁身份主持议息会议，他稍后将会召开记者会。黑田东彦是近60年来首位连任的央行总裁，他的10年任期将于4月8日完结，并由植田和男接任为下任总裁。2023-03-1010:39:53(2)

日本央行维持货币政策不变

日本央行维持货币政策不变日本央行维持超宽松货币政策不变，未有改变前瞻性指引，一致决定实施收益率曲线控制(YCC)。央行保持负利率政策，10年期国债收益率目标在近零水平，目标区间保持在零上下0.5厘。央行表示，日本经济温和复苏，并可能会持续，必须关注金融及外汇市场动向，以及对日本经济活动和物价的影响，又指通胀预期有加速迹象，承诺持续支持经济，直至通胀率可持续地达到2%的目标。2023-09-2211:32:02

中信建投：目前货币政策进入观察期 短期内进一步宽松概率不大

中信建投：目前货币政策进入观察期短期内进一步宽松概率不大中信建投研报指出，无需过度解读本次央行平价缩量续作MLF与OMO，其更多是当前资金面宽松确认的体现。展望未来，去年12月底存款利率下调，今年2月央行超预期大幅调降5年期LPR利率，本质上已完成实质降息。目前货币政策进入观察期，短期内进一步宽松概率不大。预计3月至4月资金利率或在政策利率附近或略往上5BP运行，1年期存单利率预计在2.2%至2.3%附近运行。下一阶段货币政策操作取决于本轮国内稳增长政策发力效果与美联储。若4月后我国经济下行压力依然偏大，同时美联储逐步转为降息，货币政策或再度发力推动短端利率进一步下行。反之，若国内经济筑底回升，并出现类似于2023年7-10月的月度级别PMI持续上行，不排除货币政策边际收敛。

LPR维持不变　分析料人行为明年预留政策弹药

LPR维持不变分析料人行为明年预留政策弹药人民银行公布，12月贷款市场报价利率(LPR)维持不变，1年期及5年期以上的利率，分别维持3.65厘及4.3厘，连续4个月持平。路透调查显示，有近4成市场人士预期今次LPR会下调，主要是中央经济工作会议强调明年经济将大力复苏。澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆说，人行维持LPR不变令人意外，认为与近期官员及支持房地产的政策略有背驰，相信是希望为明年预留政策弹药。他预计，人行明年会继续减息及降准，5年期以上LPR的息率下调空间会较大。杨宇霆说，人行会继续透过逆回购等工具调节短期流动性，相信只要市场流动性保持合理充裕，即使经济环境较差，亦未必会经常大规模放水。另外，人行今日连续两日重启14日期逆回购操作，规模达到1410亿元人民币，中标利率维持2.15厘，并开展50亿元7日期逆回购操作，中标利率维持2厘，单日只有20亿元逆回购到期。2022-12-2020:46:33

在定价基础未变、银行净息差承压等因素综合影响下，4月两个期限的贷款市场报价利率（LPR）均维持不变。中国人民银行4月22日授权全

在定价基础未变、银行净息差承压等因素综合影响下，4月两个期限的贷款市场报价利率（LPR）均维持不变。中国人民银行4月22日授权全国银行间同业拆借中心公布：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。分析人士认为，当前部分信贷利率已经较低，LPR维持不变有利于防止资金空转套利。二季度或进入政策观察期，短期内LPR缺乏进一步下调动因。不过，我国货币政策依然有较大空间，年内仍有可能继续降准降息。（上证报）