资料显示，5月份，重点火电厂的发电量和耗煤量增速均呈现负增长。而同期，重点水电发电量增速大幅提升近40%。北旱南雨的格局下，南方

资料显示，5月份，重点火电厂的发电量和耗煤量增速均呈现负增长。而同期，重点水电发电量增速大幅提升近40%。北旱南雨的格局下，南方受强降水影响来水改善明显，水电出力大幅提升，另一方面挤压火电发电，从而压制煤价旺季价格上涨。截至6月14日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价872.0元/吨，相较5月24日880元/吨的报价，已经持续三周下滑。而且国内55个港口动力煤库存逼近7000万吨，创下年内高点。（券商中国）

东莞证券：华电国际 Q1 水电发电量同比增速较快，维持 “买入” 评级

东莞证券：华电国际Q1水电发电量同比增速较快，维持“买入”评级东莞证券研报指出，华电国际(600027.SH)24Q1水电发电量同比增速较快，由于煤价同比降低，公司营业成本同比下降7.41%，从而促进公司归母净利润同比增长。Q1公司的投资收益为11.48亿元，同比微降。公司参股银星煤业、华电煤业、华电新能等企业。作为最早参与国内新能源发电业务开发与运营的公司之一，华电新能长期深耕新能源发电领域。伴随着我国能源结构转型，华电新能快速成长。公司参股华电新能有助于把握能源结构转型机遇。维持对公司“买入”评级。

长源电力：5 月发电量同比增长 25.68%，新能源发电量同比增 75.02%

长源电力：5月发电量同比增长25.68%，新能源发电量同比增75.02%长源电力公告，2024年5月公司完成发电量29.97亿千瓦时，同比增长25.68%。其中，火电发电量同比增长27.37%，水电发电量同比降低20.93%，新能源发电量同比增长75.02%。1-5月累计发电量149.45亿千瓦时，同比增长12.56%。火电累计发电量同比增长8.41%，水电累计发电量同比增长49.52%，新能源累计发电量同比增长65.03%。

中信建投：火电增速趋缓 后续煤价大幅反弹的空间相对有限

中信建投：火电增速趋缓后续煤价大幅反弹的空间相对有限中信建投研报指出，3月份，全国规上工业发电量7477亿千瓦时，同比增长2.8%；全社会用电量7942亿千瓦时，同比增长7.4%，发用电增速差值达4.6个百分点。针对发用电增速的差异，我们认为主要系分布式装机和统计口径变化的影响。发电量统计中仅考虑规上工业，因此规模较小的分布式光伏不纳入统计口径。考虑分布式电源装机的发电量后，发用电差值明显缩小。此外，发电量采用规上口径导致计算增速时需要追溯调整，发用电增速存在差异的重要原因。我们认为从分析经济活动变化的角度出发，用电量增速更有代表性，其统计口径涵盖分布式能源，计算基数波动较小。从分析煤炭供需角度出发，分行业的发电增速更具价值。目前，火电增速趋缓，动力煤供需情况偏向宽松，后续煤价大幅反弹的空间相对有限。

湖北能源：2 月完成发电量 34.80 亿千瓦时，同比增加 41.23%

湖北能源：2月完成发电量34.80亿千瓦时，同比增加41.23%湖北能源公告，2月，公司完成发电量34.80亿千瓦时，同比增加41.23%。其中水电发电量同比增加194.50%，火电发电量同比增加10.31%，新能源发电量同比增加19.29%。公司本年累计完成发电量75.25亿千瓦时，同比增加50.38%。其中水电发电量同比增加216.10%，火电发电量同比增加20.01%，新能源发电量同比增加23.74%。

电力生产保持稳定。1—2月份，规上工业发电量14870亿千瓦时，同比增长8.3%，增速比上年12月份加快0.3个百分点；日均发电

电力生产保持稳定。1—2月份，规上工业发电量14870亿千瓦时，同比增长8.3%，增速比上年12月份加快0.3个百分点；日均发电247.8亿千瓦时。分品种看，1—2月份，规上工业火电增速加快，水电、风电、太阳能发电增速放缓，核电由降转升。其中，规上工业火电增长9.7%，增速比上年12月份加快0.4个百分点；规上工业水电增长0.8%，增速放缓1.7个百分点；规上工业核电增长3.5%，上年12月份为下降4.2%；规上工业风电增长5.8%，增速放缓1.6个百分点；规上工业太阳能发电增长15.4%，增速放缓1.8个百分点。