华泰证券：火电盈利增速放缓，水电发电量有望大幅改善

华泰证券：火电盈利增速放缓，水电发电量有望大幅改善华泰证券研报表示，火电发电量略有增长且煤价同环比下降，但考虑去年同期历史亏损带来了税额抵扣且煤耗将环比提升，我们预计2Q24火电盈利增速放缓；水电来水转好，发电量实现改善；核电发电量同比提升，业绩有望增长；受益于新增风光装机，虽来风情况一般，我们预计部分新能源运营商归母净利润仍将保持同比小幅增长。展望3Q24：若煤价维持相对稳定，火电业绩增速或将继续放缓。水电业绩取决于汛期来水能否持续良好态势。环保板块中设备类公司将受益于设备更新政策，涨价和高股息驱动下水务/固废有望重估。

长源电力：5 月发电量同比增长 25.68%，新能源发电量同比增 75.02%

长源电力：5月发电量同比增长25.68%，新能源发电量同比增75.02%长源电力公告，2024年5月公司完成发电量29.97亿千瓦时，同比增长25.68%。其中，火电发电量同比增长27.37%，水电发电量同比降低20.93%，新能源发电量同比增长75.02%。1-5月累计发电量149.45亿千瓦时，同比增长12.56%。火电累计发电量同比增长8.41%，水电累计发电量同比增长49.52%，新能源累计发电量同比增长65.03%。

中信建投：火电增速趋缓 后续煤价大幅反弹的空间相对有限

中信建投：火电增速趋缓后续煤价大幅反弹的空间相对有限中信建投研报指出，3月份，全国规上工业发电量7477亿千瓦时，同比增长2.8%；全社会用电量7942亿千瓦时，同比增长7.4%，发用电增速差值达4.6个百分点。针对发用电增速的差异，我们认为主要系分布式装机和统计口径变化的影响。发电量统计中仅考虑规上工业，因此规模较小的分布式光伏不纳入统计口径。考虑分布式电源装机的发电量后，发用电差值明显缩小。此外，发电量采用规上口径导致计算增速时需要追溯调整，发用电增速存在差异的重要原因。我们认为从分析经济活动变化的角度出发，用电量增速更有代表性，其统计口径涵盖分布式能源，计算基数波动较小。从分析煤炭供需角度出发，分行业的发电增速更具价值。目前，火电增速趋缓，动力煤供需情况偏向宽松，后续煤价大幅反弹的空间相对有限。

湖北能源：2 月完成发电量 34.80 亿千瓦时，同比增加 41.23%

湖北能源：2月完成发电量34.80亿千瓦时，同比增加41.23%湖北能源公告，2月，公司完成发电量34.80亿千瓦时，同比增加41.23%。其中水电发电量同比增加194.50%，火电发电量同比增加10.31%，新能源发电量同比增加19.29%。公司本年累计完成发电量75.25亿千瓦时，同比增加50.38%。其中水电发电量同比增加216.10%，火电发电量同比增加20.01%，新能源发电量同比增加23.74%。

湖北能源：5 月公司完成发电量 33.98 亿千瓦时 同比增加 35.38%

湖北能源：5月公司完成发电量33.98亿千瓦时同比增加35.38%湖北能源公告，5月，公司完成发电量33.98亿千瓦时，同比增加35.38%。其中水电发电量同比增加101.33%，火电发电量同比增加10.05%，新能源发电量同比增加29.75%。公司本年累计完成发电量177.93亿千瓦时，同比增加42.84%。其中水电发电量同比增加161.33%，火电发电量同比增加11.99%，新能源发电量同比增加25.32%。

湖北能源：11 月公司完成发电量 27.07 亿千瓦时，同比增加 24.29%

湖北能源：11月公司完成发电量27.07亿千瓦时，同比增加24.29%湖北能源公告，2023年11月，公司完成发电量27.07亿千瓦时，同比增加24.29%。其中水电发电量同比增加394.70%，火电发电量同比减少11.76%，新能源发电量同比增加49.82%。公司本年累计完成发电量321.81亿千瓦时，同比增加1.75%。其中水电发电量同比增加3.53%，火电发电量同比减少3.72%，新能源发电量同比增加25.30%。