花旗：对比亚迪股份开启 90 日上行催化观察 评级买入

花旗：对比亚迪股份开启90日上行催化观察评级买入花旗发表报告，对比亚迪开启90日上行催化观察，H股目标价463港元，评级买入。花旗表示，3月比亚迪内地零售销量可望恢复至28万辆。若出口恢复至3万辆，3月批发加上温和的补货，可以证明约32万辆预测是合理的。该行估计首季每辆净利润可稳定在约6,000元人民币，但新车型的周期、强劲的成本规模效益、销售恢复和产品组合改善，推动第二季每辆净利润可再次上升，达8,000元至9,000元人民币水平，税息前利润率按季改善速度有望快过毛利率恢复速度。

大和：予周大福 “买入” 评级 短期内的正面催化剂有限

大和：予周大福“买入”评级短期内的正面催化剂有限大和发表研究报告，指周大福昨日(13日)公布今年3月底止2024财年业绩，并在收市后举行分析师会议。2024财年收入按年15%的增幅符合管理层和市场预期，纯利差过该行及市场预期，主要因为是金价上升导致黄金贷款出现25亿港元的未实现亏损。周大福宣布派发每股股息0.55港元，代表总派息率为84.6%，由于没有派发特别股息，或令部分投资者失望。该行予公司“买入”评级。大和指，金价高企窒碍4月起首财季至今的销售势头，内地直营店和加盟店的同店销售分别按年下降28%及19%，香港和澳门的同店销售也按年下降了32%。管理层认为，这将继续阻碍2025财年上半年的业绩增长，只有到2025财年下半年才会出现更加“正常化”的增长。尽管如此，管理层仍将2025财年的收入增长预期定为持平或略有增长，因为其策略重点是高质量增长，而非大规模开店。该行认为，该股在短期内的正面催化剂有限。

花旗：维持中行 “买入” 评级 首季收入及盈利较同业疲弱

花旗：维持中行“买入”评级首季收入及盈利较同业疲弱花旗发表报告指，中行首季度拨备前经营利润1,067亿元，按年跌5.2%，主要受累净息差及费用收入疲弱，税后纯利增长略好过预期，但仍按年跌2.9%，至560亿元，相当于全年预测24.8%，主要因为拨备开支增加。股东权益回报率9.9%，按年跌118基点。报告指，主要的利好讯息包括，贷款增长稳定，按季升4.6%、按年升12.4%，主要受本地贷款推动。存款按季增长5.2%、按年增长10%。资产质素方面，不良贷款比率按季下跌3基点至1.24%，信贷成本保持良好，资本充足率改善，维持其“买入”评级，目标价4.21港元。该行认为，市场对中行拨备前经营溢利增长有较高期望，因为估计海外业务支持较佳的净息差表现，但首季净息差趋势及拨备前经营溢利增均令市场失望。

大摩：维持苹果 “买入” 评级 全球开发者大会为关键催化剂

大摩：维持苹果“买入”评级全球开发者大会为关键催化剂摩根士丹利表示，苹果公司即将举行的全球开发者大会(WWDC)是该公司“正式”进入人工智能领域的关键催化剂，维持“买入”评级及目标价216美元。该行预计，苹果将利用2024年的WWDC大会推出嵌入iOS18系统的全新人工智能软件升级，预计Siri将作为下一代虚拟助理亮相，能够执行复杂的任务。某些设备上的软件更新可能为较新的iPhone机型所独有，有助于加快2025财年的iPhone更新周期。

美银：上调苹果目标价至 230 美元并重申 “买入” 评级 憧憬更多正面催化剂

美银：上调苹果目标价至230美元并重申“买入”评级憧憬更多正面催化剂美银证券发表报告指出，今年初对苹果评级上调至“买入”的论点正在实现，具体表现为由生成式人工智能(GenAI)推动的多年iPhone升级强劲周期即将到来；服务增长重新加速，由去年12月的11%增长至今年3月的14%；在iPhone、Mac与服务器方面强调应用苹果芯片；资本回报持续强劲；毛利率有上行空间；在期待人工智能功能推出之下，机构客户增持。该行相信，苹果在内地的iPhone销量增长、估值修订转为正面，加上GenAI功能，将推动强劲的升级周期。该行将苹果目标价由225美元上调至230美元，对2025年每股盈利预测为7.76美元，重申“买入”评级，憧憬公司有更多正面催化剂。

西部证券：比亚迪 23 年业绩符预期，3 月销量亮眼，维持 “买入” 评级

西部证券：比亚迪23年业绩符预期，3月销量亮眼，维持“买入”评级西部证券研报指出，比亚迪(002594.SZ)2023年业绩符合预期，3月销量亮眼，伴随二季度新车&新技术平台的陆续发布，有望开启新一轮向上周期，维持“买入”评级。2023年公司销量突破300万辆，毛利率同比优化。公司销量大幅提升，带动收入和业绩高增并达到历史新高。春节后公司陆续推出秦PLUS等多款荣耀款车型，定价普遍下降2-3万元。比亚迪3月实现销量30.25万辆，较2月环比提高147%，其中出口3.84万辆。该行预计公司将于Q2上市秦系新车/海洋生物新车，与秦PLUS形成双代同堂抢占A级市场。新车型方面，预计海狮07、仰望U7、腾势Z9GT等全新车型有望贡献较高销量。