英国通胀降温不及预期 交易员降低央行降息押注

英国通胀降温不及预期交易员降低央行降息押注英国上个月通胀放缓程度低于预期，加剧了对英国央行开始降息时机的疑问。英国国家统计局周三发布，4月份CPI同比上涨2.3%，较3月份的3.2%涨幅下降，但高于英国央行和经济学家预期的2.1%涨幅。虽然通胀目前处于2021年夏季以来最低水平，但价格压力挥之不去的迹象，可能会促使英国央行行长AndrewBailey及其同僚更不愿意迅速采取降息行动。

分析师：期权交易商并不完全相信日本央行本月会议将 “很重要”

分析师：期权交易商并不完全相信日本央行本月会议将“很重要”分析师DavidFinnerty表示，美元/日元期权交易商似乎仍对“日本央行12月会议将很重要”的市场传言持怀疑态度。虽然美元/日元两周隐含波动率（涵盖日本央行12月19日利率决议）今天有所上升，但仍低于7月决议前的水平，当时日本央行再次调整了YCC政策。该指标目前显示，基于146.58即期水平，有72%的概率将在142.88-149.65的区间内交投，这个区间看似很大，但请记住，这不仅仅与日本央行的决定有关，美国就业和CPI数据、以及FOMC决议也在这一时间段内。

交易员对美联储能否实现通胀目标心存疑虑 凸显 CPI 风险

交易员对美联储能否实现通胀目标心存疑虑凸显CPI风险分析师表示，在本周通胀数据发布前，尤其在美国非农就业数据加入一长串强于预期的数据名单后，美债市场显然有些提心吊胆。今年债券交易员的通胀预期飙升，表明美联储能否实现通胀目标存在疑问，意味着在周三CPI数据公布前收益率风险倾向于上行。虽然消费者价格上涨步伐料将放缓，但即使是最乐观的经济学家预测仍然认为总体同比通胀率将高于3%。石油和其他大宗商品价格飙升，供应中断也可能破坏商品通胀放缓的趋势。这有助于解释为什么2年期盈亏平衡通胀率已攀升至较2月CPI低30个基点左右。如果平均通胀率真的来到通胀保值债券现在设想的2.85%左右，那么美联储可能无法在这段时间内达到目标。这让人怀疑政策制定者是否有能力兑现到明年年底前六次降息的预期。

黄金稳定 交易员等待关键通胀数据以获取利率线索

黄金稳定交易员等待关键通胀数据以获取利率线索周三，金价在连续两天下跌后保持稳定，交易员等待本周晚些时候公布的美国关键通胀数据，这些数据可能会为美联储的利率路径提供更多线索。道明证券大宗商品策略师DanielGhali在一份报告中称，更多的黄金抛售可能有限，因大宗商品交易顾问基金不太可能平仓2200美元以上的仓位。他表示，与此同时，随着市场越来越少地押注美联储转向宽松政策的时机和规模，宏观交易员的仓位仍受到美元持续上涨和美国国债收益率上升的制约。据预测，3月份价格压力仍在上升。这将支持推迟降息的理由，这对黄金来说是一个不利因素。

交易员将英国央行首次降息时间从明年 8 月提前至 6 月

交易员将英国央行首次降息时间从明年8月提前至6月市场分析师VenRam表示，英国工资增长放缓引发了利率市场的活跃，不过这种热情本周可能会有所减退。在截至10月的三个月中，剔除红利的平均工资较去年同期增长了7.3%，这似乎激发了交易员们对英国央行可能将多早降息的想象。利率交易员们曾预计到明年6月英国央行将降息18个基点，而现在则预计届时将降息26个基点。尽管英国央行将对最新的数据表示欢迎，但7%以上的工资增长仍然过高，央行无法宣布在通胀问题上取得胜利并继续前进。

交易员在 CPI 报告公布后削减对美联储 2024 年降息押注

交易员在CPI报告公布后削减对美联储2024年降息押注在公布的通胀数据基本符合预期后，交易员下调对美联储明年大幅放松货币政策的预期。互换交易员目前预计，美联储2024年的降息幅度约为108个基点，略低于数据公布前的水平。2年期国债收益率在数据公布后一度下跌8个基点至4.63%。“整体CPI同比升幅降温，但核心通胀率仍然高达美联储2%目标的两倍，”FirstCitizensBankWealthManagement的市场和经济研究主管PhillipNeuhart表示。”美联储要等到核心通胀率进一步回落后才会愿意下调利率”。（环球市场播报）