花旗集团上调长城汽车未来三年盈利及毛利率预测，并上调目标价，以反映今年前三个月的强劲出口增长势头和海外销售的较高毛利率。花旗将长

花旗集团上调长城汽车未来三年盈利及毛利率预测，并上调目标价，以反映今年前三个月的强劲出口增长势头和海外销售的较高毛利率。花旗将长城汽车2024-2026年的净利润预测提高4-14%，至98.9亿元/127.6亿元/150.6亿元人民币；将2024-2026年的毛利率预测调高0.4-1.6个百分点，至15.8%/16.7%/17.6%。上调H股和A股的目标价至14.7港元和13.6元人民币，此前分别为10.9港元和10元人民币。维持对H股的买入评级，以及对A股的卖出评级。

长城汽车上半年营收621亿元 日均净赚3000万元

长城汽车上半年营收621亿元日均净赚3000万元8月30日，长城汽车发布2022年上半年财报。今年1-6月，长城汽车营业收入达621.34亿元，净利润为55.92亿元，同比增长58.47%，毛利为114.20亿元，同比增长13.48%，毛利率达18.38%；按照净利润测算，长城汽车上半年净利润日均3000万元。长城汽车表示，归属于母公司股东的净利润增加的主要原因，是报告期公司优化产品结构，单车售价上升带来毛利增长，以及汇率收益增加所致。不过，在研发方面，长城汽车上半年投入也较大，上半年研发费用31.8亿元，同比增长70.99%，超过净利润增速。长城汽车在财报中指出，研发费用增加的主要由于报告期内智能化、电动化、新车型项目研发投入增加所致；从销量上来看，受上半年疫情、零部件供应和物流受限、原材料成本上涨等因素影响，上半年长城汽车实现销量512,553辆，同比下降16.58%。按照此前规划，长城汽车今年的年销量目标是190万辆，上半年长城汽车仅完成年销量目标的27.3%。PC版：https://www.cnbeta.com/articles/soft/1310747.htm手机版：https://m.cnbeta.com/view/1310747.htm

比亚迪去年净利300亿元：汽车毛利率超23% 拟分红逾90亿元

比亚迪去年净利300亿元：汽车毛利率超23%拟分红逾90亿元销量方面，比亚迪全年销售302.44万辆，同比增长61.9%，是首家新能源车年销量突破300万辆的车企。值得注意的是，比亚迪的汽车业务毛利率在去年达到了23.02%。比亚迪董事长王传福在财报中表示，比亚迪稳步推进品牌力提升及出海战略布局，在行业竞争日趋激烈的背景下实现业务长足发展，连续十一年稳居中国新能源汽车销量龙头地位，并开创了中国车企首次跻身全球销量前十的历史。汽车业务毛利率高达23.02%对于营收和利润的增长，比亚迪在公告中表示，尽管面对汽车行业竞争加剧、新能源汽车补贴取消的挑战，本集团凭借不断提升的品牌力、快速增长的出海销量、持续扩大的规模优势和强大的产业链成本控制能力，叠加上游原材料价格回落，本集团新能源乘用车业务继续保持良好的盈利能力。分业务来看，比亚迪的汽车相关业务在营收中占比进一步提升。财报显示，2023年，比亚迪手机部件、组装及其他产品实现营收1185.77亿元，同比增长20%，在总营收中占比为19.69%，2022年则为23.3%；汽车、汽车相关产品及其他产品实现营收4834.53亿元，同比增长48.9%，在总营收中占比为80.27%。值得一提的是，2023年比亚迪的汽车业务毛利率仍在持续提升。据财报，比亚迪汽车、汽车相关产品及其他产品的毛利率在2023年达到了23.02%，较2022年又提升了2.63%。可以对比的是，2023年理想汽车的车辆毛利率为21.5%，特斯拉在去年第四季度的车辆毛利率为17.6%，小鹏汽车的车辆毛利率则为-1.6%。传统汽车行业中，10%-15%的毛利率水平较为常见。此外，比亚迪手机业务毛利率也有所上升，2023年比亚迪手机部件、组装及其他产品的毛利率为8.78%，较上年提升了2.72%。出海业务成比亚迪战略焦点展望2024年，王传福表示，预期2024年中国新能源汽车市场将延续强劲增长势头，迈进千万辆级时代，渗透率有望再突破。他表示，比亚迪将紧抓市场消费趋势，持续推进多品牌矩阵布局，加速业务出海进程。在多品牌矩阵战略方面，目前，比亚迪已经形成王朝、海洋、腾势、方程豹、仰望五大品牌，产品涵盖高中低端价格区间，覆盖各类消费群体需求。分品牌来看，旗下比亚迪汽车王朝网和海洋网2023年全年销售287.74万辆，同比增长55.3%；腾势汽车2023年全年销售12.78万辆；仰望汽车与方程豹汽车都在2023年11月正式开启交付，取得了出色的市场反馈，仰望U8单月销量达到1593辆，方程豹12月销量为5086辆。就出海战略来看，2023年，比亚迪出海业务进展迅速。2023年，比亚迪海外销量创新高，新能源汽车销量达24.28万辆，同比增长334.2%。在生产端，比亚迪也不断布局海外生产基地，2023年7月，比亚迪宣布在巴西建厂，整车计划年产能达15万辆；2023年9月，乌兹别克斯坦国有控股汽车集团宣布将与比亚迪共同成立一家合资公司，工厂一期/二期计划年产50万台，三期竣工后产量达到30万台；2023年12月，比亚迪宣布将在匈牙利赛格德市建设新能源整车生产基地。财报显示，2023年，比亚迪在境外的业务营收为1602.22亿元，同比增长了75.2%。银河证券研报指出，产品、高端化、出口已经形成比亚迪三大增长动能。展望2024年，公司有望凭借完备的产品布局与稳固的品牌声誉继续增长，海外市场将带来新增量，预计2024年比亚迪新能源乘用车销量达到380万辆，其中出口销量有望达50万辆。截至3月26日收盘，比亚迪涨2.52%，报收于219.6元/股。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1425139.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1425139.htm

花旗：上调长城汽车盈利预测及目标价 以反映强劲出口增长势头

花旗：上调长城汽车盈利预测及目标价以反映强劲出口增长势头花旗集团上调长城汽车未来三年盈利及毛利率预测，并上调目标价，以反映今年前三个月的强劲出口增长势头和海外销售的较高毛利率。分析师JeffChung等人在报告中称，将2024-2026年的净利润预测提高4-14%，至98.9亿元/127.6亿元/150.6亿元人民币；将2024-2026年的毛利率预测调高0.4-1.6个百分点，至15.8%/16.7%/17.6%。上调H股和A股的目标价至14.7港元和13.6元人民币，此前分别为10.9港元和10元人民币；维持对H股的买入评级，以及对A股的卖出评级。

长城汽车确认停止欧洲总部运营

长城汽车确认停止欧洲总部运营同时将长城汽车欧洲零部件仓库从德国纽伦堡搬迁至荷兰阿姆斯特丹，仓库规模扩大一倍，为欧洲地区的客户提供最好的服务。长城汽车称，在欧洲电动汽车市场日益严峻的情况下，加上未来存在诸多不确定性，长城汽车集团将相应调整未来欧洲战略。长城汽车集团高度重视现有经销商合作伙伴的业务自主权，我们将与现有合作伙伴合作，继续在欧洲开展销售和服务业务，持续为欧洲客户提供具有卓越价值和体验的产品。我们正在调整欧洲的市场策略，长城汽车集团将承担为现有欧洲经销商和客户提供所需业务支持的责任，同时也战略性地开拓和进入新市场。值得注意的是，长城汽车虽然在欧洲设立了总部，但其欧洲销量占长城汽车集团海外销量的份额并不多。数据显示，2023年长城汽车在欧洲市场（不包括俄罗斯），总计销售了6300辆左右汽车，占长城汽车出口总量的2%。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1433539.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1433539.htm

长城汽车：一季度盈利得益于经营结构改善和销量增长 或将加强新媒体投放

长城汽车：一季度盈利得益于经营结构改善和销量增长或将加强新媒体投放据第一财经，昨晚长城汽车披露一季报，2024年第一季度实现营业收入428.6亿元，同比增长47.6%；净利润32.28亿元，同比增长1752.55%。早间，记者以投资者身份致电长城汽车，咨询季报相关情况。公司证券部工作人员表示，报告期经营结构改善，整车销量及出口业务增加，以及高利润车型持续上量，带动公司利润增长。而被问及当下价格战对于公司影响，工作人员回应，目前价格战主要集中在纯电汽车领域，公司产品主要还是燃油车和插电式混合动力汽车，因此价格战对公司影响不大。此外，在新能源业务方面，公司将继续围绕“欧拉熊猫”品牌布局、上新。工作人员还表示，针对市场营销，公司后续会考虑加强在新媒体领域的投放。