中信建投：近期影视行业面临 AI 技术与行业高景气双轮驱动 重点推荐影视板块投资机会

中信建投：近期影视行业面临AI技术与行业高景气双轮驱动重点推荐影视板块投资机会中信建投研报表示，近期影视行业面临AI技术与行业高景气的双轮驱动，当前重点推荐影视板块投资机会。近期AI影视作品加速落地。全球首部AI长篇电影《OurT2Remake》预计3月上映；《西游记》AI动画片前两集在Bilibili播放量均已超百万；央视持续推进AI影视，动画片《千秋诗颂》、微短剧《补天》等高关注度作品发布，意味着AI赋能影视制作已实质性落地，AI革新电影/电视剧制作有望加速。随着2022年4月谷歌将扩散模型的应用拓展到了视频领域，已出现Pika、Runwau、Sora等超40个视频生成模型和产品。近期LTXStudio发布支持生成多情节的25秒视频，AI影视制作门槛进一步下降。目前AI工具已覆盖动画制作全流程，《西游记》动画片等AI影视作品通过AI完成全过程制作。真人影视对人物神态、光影要求高，目前AI可用于剧本创作、特性场景生成等领域。随着视频生成技术发展，影视制作门槛下降，审美和创意成为关键。行业景气持续，进口片回暖，3月淡季不淡。3月定档影片38部，其中4部预测票房超4亿元，数量与2018、2019年同期一致。

国金证券：关注 AI 工具对影视、游戏等产业带来的赋能

国金证券：关注AI工具对影视、游戏等产业带来的赋能国金证券研报指出，关注AI工具对影视、游戏等产业带来的赋能或变革。AI工具、模型的持续迭代使下游产业对如何应用AI更加明晰，虽然目前AI生成内容尚未达到可进行商业化的水平，但AI制作影视剧、游戏的可能性进一步强化。关注游戏和影视板块投资机会及业绩落地情况。1）展望2024年，预计内容制作（游戏+影视剧）行业各公司业绩表现分化，主要由于各公司产品上线节奏不同，且上线后表现不一；同时，类似Genie、Sora的AI模型/工具或将拉升整个板块的估值，建议关注后续业绩边际向上且确定性较强的公司，及积极拥抱AI的标的。2）票房供需均已修复，关注票房表现及重要档期前院线板块投资机会

中信建投：今年已有多迹象表明电影行业呈高景气

中信建投：今年已有多迹象表明电影行业呈高景气度中信建投研报认为，今年已有多迹象表明电影行业呈高景气度：1）尽管一季度种子型电影较少，但头部电影表现平均且稳健，最终带动总票房增长4.0%至164.85亿元；2）清明档超历史纪录，达8.55亿元，同比增长336.2%，其中《你想活出怎样的人生》预售成绩超过往年同档期单片预售纪录。由此可见，市场仍有恢复空间。去年大盘主要受益暑期档超预期，而中小档期仍趋冷，供给不足。但今年中小档期已有恢复趋势，同时高话题度电影带动淡季周度票房回暖。展望未来，国内出品公司有望重新审视淡季需求，随着档期增加，多元供给增加，刺激观影需求，看好市场持续增长。同时持续关注AI视频技术进展，产业变革持续，海内外AI作品落地加速，央视重视程度超预期，国内影视制作公司有望受益。

中信建投：AI+UGC 进展加速

中信建投：AI+UGC进展加速近期，AI+UGC进展加速，中信建投研报认为这是AI在游戏玩法创新应用上落地较快、体验较好、发展空间较大的方向。派对类游戏为AI+UGC的天然载体，UGC创作更利于社交链分享。派对类游戏不同形式的地图直接决定了玩家的游戏体验，AI+UGC创作地图功能，降低了玩家创作门槛，极大提升了游戏丰富度与可玩性。同时，玩家分享自己创作的地图、关卡的意愿更强，有利于游戏通过社交裂变。

中信建投：建议关注 AI 应用投资机会

中信建投：建议关注AI应用投资机会中信建投研报指出，GPTs推出后应用井喷，上线两周内GPTs达到数万个，爆款应用方向包括教育、医疗、设计、问答等。OpenAI预计GPTStore将于明年初上线，为GPTs开发者提供变现途径，进一步推动开发者开发GPTs热情。国内应用方面，百度文心一言成为国内首个向C端付费订阅的大模型产品，预计本月将推出类GPTStore平台，中美AI技术共振，我们建议关注AI应用投资机会，重点关注教育、医疗、办公等领域。

中信建投：AI 产业投资关注算力、视频类应用、内容与 IP 三个方向

中信建投：AI产业投资关注算力、视频类应用、内容与IP三个方向中信建投研报表示，Sora结合了扩散模型（DALL-E3）和转化器架构（ChatGPT)，实现模型可以像处理文本一样处理图像帧的时间，一次性生成每一帧图像。根据现有公开资料推测，Sora的训练集或以大量高质量的游戏引擎生成场景进行训练，训练集的优质对于模型的输出来说依旧很重要。从AI产业投资思路来看，关注三个方向：1）算力，在面对海外不确定性情况下，国内算力需求有望增加；2）视频类应用，国产厂商的生成类AI商业化会在年后逐步落地；3）内容与IP，随着图片、视频生成方式的革新，内容本身的价值将进一步凸显。