中信建投：关注业绩 / 股息品种，看好一季报后传媒反弹

中信建投：关注业绩/股息品种，看好一季报后传媒反弹中信建投研报分析，关注业绩向上+高股息品种，中长期我们依然积极看好传媒反弹机会：我们复盘23年6月20日（传媒去年最高点）至今的两次传媒反弹，总结三个反弹要点：1）位置低；2）业绩真空期；3）产业催化。我们认为，当前传媒具备以上三个条件：位置低（指数相较去年高点回撤36%）、真空期（一季报将落地）、产业催化（国产AI+海外模型），我们仍然积极地看好传媒一季报后的投资机会。

中信建投：震荡整固阶段把握分化中的机会，中期关注两条线索

中信建投：震荡整固阶段把握分化中的机会，中期关注两条线索中信建投表示，震荡整固阶段，客观理性看待基本面，把握分化中的机会。行业配置方面，资金存量博弈而高性价比行业减少、风险偏好面临潜在下行风险的组合下，短期仍是守住低估值及盈利确定性。中期关注两条线索，一是美国补库的景气方向，目前美国造纸、纺服、化工等非耐用品，以及消费电子或已率先进入补库阶段，空间上关注家具家电等库存同比深度负增长品类；二是寻找与地产关联度明显下降行业，除今年走出独立景气的汽车和家电等行业外，投入产出表的结果显示，2012年以来，玻璃、钢铁、有色对于房地产行业依赖程度已降至较低水平，可重点关注。行业推荐：石油、电力、有色、家电、通信、电子等。

中信建投：守住红利风格 等候景气改善

中信建投：守住红利风格等候景气改善中信建投研报指出，从一季报盈利和联储降息节奏等因素看，短期市场依然存在制约与压力，仍处震荡整理之中。本轮商品行情存在分化，其中最强的贵金属主要由金融属性与避险情绪驱动，而内需进一步修复仍需要时间，3月金融数据也显示企业处于去杠杆状态。新“国九条”出台背景下，不致力于股东利益最大化的题材股将逐渐被边缘化，红利风格依然维持高胜率，中期看高赔率的景气成长机会将陆续涌现，但短期线索有限，需耐心守候。行业推荐：家电、石油、电力、有色、通信、电子等。

中信建投：英伟达一季报业绩超预期，持续推荐算力板块

中信建投：英伟达一季报业绩超预期，持续推荐算力板块中信建投研报表示，近日，英伟达公布2025财年第一季度财报，实现营业收入260亿美元，同比增长262%，环比增长18%，公司预计2025财年第二季度收入280亿美元（同比增长107%），上下浮动2%，超出市场预期。Blackwell系列预计2025财年第二季度开始出货，第三季度上量，预计今年会形成大量收入，打消了市场此前对于客户从H向B切换导致的需求断档疑虑。Networking收入同比增长242%，网络收入增速低于计算收入增速，主要是由于供应链紧缺。公司第一季度开始出货SpectrumX以太网网络解决方案，预计SpectrumX将在1年内跃升为数十亿美元的产品线，此外海外云厂商自研芯片集群或大规模采用以太网，以太网产品渗透率提升值得关注。持续强烈推荐算力板块，包括光模块、交换机和服务器等领域。

中信建投谈高股息策略的行业选择：短期关注静态，中期关注动态

中信建投谈高股息策略的行业选择：短期关注静态，中期关注动态中信建投表示，日本经验看，随着产业发展，高股息资产的构成也非一成不变。除了石油煤炭、电力、建筑等传统高股息行业，并剔除盈利周期性波动较大的行业，大消费中的批发贸易，制造板块中的运输设备，金融板块中的证券/银行以及周期板块中的有色/采矿等板块股息率波动提升，当前排序也已相对靠前；从分红率层面看，消费中的医药、食品，制造中的机械、运输设备，周期中的有色、金融中的银行等震荡上行。

中信建投：建议重点关注北向资金青睐的板块和个股

中信建投：建议重点关注北向资金青睐的板块和个股中信建投研报表示，上周北向资金出现明显回流，全周净流入235.5亿元，其中周二、周四单日净流入超百亿。北向资金配置盘已经连续四周净流入接近300亿元，为市场释放乐观信号。长期来看北向资金“3.0时代”预期调整，但北向资金的短期弹性亦不容忽视。随着全球金融条件和国内市场环境的持续改善，北向资金的短期弹性或大于其他市场增量资金，也可能对短期市场风格带来较大的边际影响，因此北向资金青睐的板块和个股值得重点关注。