中信建投：高景气成长风格优势逐步凸显

中信建投：高景气成长风格优势逐步凸显中信建投研报认为，从资金流动性和市场监管层面看，目前A股整体投资环境较前期有了明显改善；继2月全面降准及超预期调降5年期LPR利率等宽货币政策逆周期发力后，稳定经济相关政策也有望在两会前后继续出台，带动流动性环境和市场情绪的进一步好转。伴随高股息资产持续上涨后股息率下降，高景气成长风格优势逐步凸显。推荐关注：消费电子产业链（华为、MR等）、AI产业链、半导体设备、存储、智能驾驶、煤炭、运营商、顺周期龙头。

标普红利 ETF（562060）涨 0.18%，重仓股中远海控涨 0.85%，冀中能源涨 0.53%

标普红利ETF（562060）涨0.18%，重仓股中远海控涨0.85%，冀中能源涨0.53%5月6日，华宝标普中国A股红利机会ETF（562060）涨0.18%，重仓股方面，中远海控涨0.85%，冀中能源涨0.53%，立霸股份涨幅0.48%。中信建投证券认为，新“国九条”出台背景下，不致力于股东利益最大化的题材股将逐渐被边缘化，红利风格依然维持高胜率，中期看高赔率的景气成长机会将陆续涌现。

中信建投：磷肥出口改善，景气度有望反弹

中信建投：磷肥出口改善，景气度有望反弹中信建投研报指出，据CRU，我国2024年磷肥出口配额约700万吨，将在3月中旬开始执行；从量上看我国2024年Q1磷肥出口明显受限，同比下滑50%以上，因此磷肥出口配额落地有望提升出口量以及整体需求，预计3月底开始，磷肥出口行情有望与春耕需求共振；从库存数据来看，我国磷酸一铵、二铵行业库存均处于3年低位，对价格形成较强支撑，目前一铵已开始探涨，看好后续磷肥价格反弹行情。

中信建投：战略上对 A 股仍可持乐观态度 配置上仍以红利底仓配置

中信建投：战略上对A股仍可持乐观态度配置上仍以红利底仓配置中信建投策略研究团队发布研报称，地产政策落地后，我们提示战术上短期见好就收，本周市场如期调整。近期联储降息预期继续后移，汇率压力上升，中国发行特别国债，但前期市场的降准降息预期未兑现，净投放也未出现。A股减持新规落地，同时近期IPO审核重启，宽基ETF呈现流出，微观流动性边际收缩。出口景气仍在，内需修复仍待观察。我们认为战略上对A股仍可持乐观态度，战术上短期以守为主，耐心等待。配置上仍以红利底仓配置，同时关注具备独立基本面逻辑的行业。

中信建投：配置上红利、出口链均需进一步聚焦最强品种

中信建投：配置上红利、出口链均需进一步聚焦最强品种中信建投陈果团队发文称，5月资金陆续往其他低位方向试探轮动，红利内部也如期出现了分化和聚焦，我们提示重点关注的最核心方向电力仍在新高，出海品种则在外需走弱担忧下有所回撤。目前内需偏弱、结构性景气依赖外需的盈利结构没有改变，短期考虑到风偏降低、前期涨幅累积的交易性因素影响，红利/出口链均需进一步聚焦最强品种。红利优选必需品属性、低盈利波动、低业绩下修压力品类，关注公路、动力煤、白电、火电、核电等；出口/出海方面，重点关注关注有中期渗透率逻辑的出海方向，外需优选非美市场，关注出海持续加速+海外需求维持韧性的细分，包括电网设备、商用车、船舶、光模块等。

中信建投：对 A 股仍可持乐观态度，战术上短期以守为主

中信建投：对A股仍可持乐观态度，战术上短期以守为主中信建投指出，近期联储降息预期继续后移，汇率压力上升，中国发行特别国债，但前期市场的降准降息预期未兑现，净投放也未出现。A股减持新规落地，同时近期IPO审核重启，宽基ETF呈现流出，微观流动性边际收缩。出口景气仍在，内需修复仍待观察。战略上对A股仍可持乐观态度，战术上短期以守为主，耐心等待。配置上仍以红利底仓配置，同时关注具备独立基本面逻辑的行业。