中金：上调龙湖集团目标价至 15.8 港元 维持 “跑赢行业” 评级

中金：上调龙湖集团目标价至15.8港元维持“跑赢行业”评级中金发表研究报告指，龙湖集团股价自4月19日低位累涨约50%，认为其可在下行周期保存优质资产、打磨能力，待业界基本面修复后迎来估值重塑。该行相信，公司目前较合理市值仍有空间，建议关注逢低布局机会。该行维持集团的盈利预测及“跑赢行业”评级，考虑到公司偿债铺排积极、可望受惠于近期政策利好及投资者风险偏好改善，将其目标价上调24%至15.8港元。

中金：维持华润燃气 “跑赢行业” 评级 目标价下调至 27 港元

中金：维持华润燃气“跑赢行业”评级目标价下调至27港元中金发布研究报告称，考虑到非现金摊销增加且接驳继续下行，下调华润燃气2024年盈利预测24%至55亿港元，并引入2025年盈利预测62亿港元。考虑到公司现金流充沛，派息仍有提升潜力，维持“跑赢行业”评级，由于盈利预测下调，下调目标价22.9%至27港元。报告引述公司2023年业绩：收入1012.7亿港元，同比+7%；归母净利润52.24亿港元，同比+10%，对应每股盈利2.26港元，低于市场预期，主因2H23公司因增持多个参股燃气项目股权至并表，使用权资产及无形资产摊销同比增加4.3亿港元，若剔除此项影响，该行测算2H23公司盈利同比+25%。公司拟派发末期股息100.69港仙/股，全年股息达115.69港仙/股，同比+10%，全年派息率50%。

里昂：下调中国旺旺目标价至 4.5 港元 维持 “跑输大市” 评级

里昂：下调中国旺旺目标价至4.5港元维持“跑输大市”评级里昂发表报告指，中国旺旺截至3月底止2024财年利润率高过市场预计，原因是90%的销货成本降低，包括奶粉、包装等原材料和劳动力成本。该行预计公司2025财年毛利率继续扩张，因为较低的奶粉成本在2025财年将持续6至9个月，而且在新渠道和海外市场的支持下，预期销售额将温和增长。里昂认为，该股6%至7%的收益率将为股价表现提供支持。以市盈率为估值基础，目标价由5.25港元下调至4.5港元，维持“跑输大市”评级。

中金：维持阿里巴巴 “跑赢行业” 评级 目标价 109 港元

中金：维持阿里巴巴“跑赢行业”评级目标价109港元中金公司发表研究报告指，维持阿里巴巴(09988.HK)“跑赢行业”评级，目标价109港元，对应2024/25财年非通用会计准则市盈率为12及11倍。报告指，公司表示目前资产和现金流状况可以确保回购资金的充足，有足够的境外资金和汇出额度以完成回购，目前公司承诺每年3%以上的净股份减少比例，若连同1%以上的现金分红比例，股东回报率可望超过4%。该行认为，若阿里长期市场份额和净利润率能够维持稳定，股东回报4%以上已经有较大吸引力。在双重主要上市方面，公司表示2023年由于组织架构调整和员工激励计划有所延迟，目前并无较大阻碍，2024年会坚持推进双重主要上市计划。

中金：维持 TCL 电子 “跑赢行业” 评级 目标价升至 8.36 港元

中金：维持TCL电子“跑赢行业”评级目标价升至8.36港元中金发布研究报告称，考虑TCL电子(01070)产品结构、海外渠道结构持续优化，有望持续提升盈利水平，上调2024/2025年盈利预测10%/20%至13.22亿港元/16.53亿港元，维持“跑赢行业”评级，考虑港股板块整体估值提升，上调目标价37.5%至8.36港元。TCL系彩电在全球市场份额持续提升：根据AVCRevo数据，1Q24TCL全球彩电出货量份额13.4%，较2023年提升0.4ppt。

里昂：下调敏实目标价至 15.5 港元 评级下调至 “跑赢大市”

里昂：下调敏实目标价至15.5港元评级下调至“跑赢大市”里昂发表研究报告指，受新型电池壳业务的规模效应和量产所推动，敏实去年业务稳步增长，收入及纯利分别按年增长18.6%和26.8%，基本符合市场预期。该行指出，通过本土化发展，敏实已完成全球布局，力争中期在北美、欧洲和中国三大市场实现稳健增长。考虑到中国以外市场的电动车渗透率低于市场预期，以及港股汽车零部件板块交投趋紧，将目标价从29.07港元下调至15.5港元，评级从“买入”下调至“跑赢大市”。