光大证券：AI 终端加速落地 或带动换机新周期 关注产业链投资机会

光大证券：AI终端加速落地或带动换机新周期关注产业链投资机会光大证券发布研报认为，AI终端加速落地，或带动换机新周期。国内AI手机或在2024年开启元年，各家纷纷布局AI大语言模型，且推出AI手机系列产品。AI大模型目前覆盖的应用场景与PC高度重合，因此AIPC被称为“大模型的最佳载体”。目前PC换机周期已至，经过长时间的延迟采购，商业领域的需求预计将在2024年出现增长。苹果、高通、微软等巨头纷纷推出人工智能系统及新芯片，有望引领AI终端行业发展。投资建议：建议关注：(1)整机/ODM/OEM：立讯精密、传音控股、歌尔股份、华勤技术等；(2)电池电源：珠海冠宇、欣旺达等；(3)结构件&功能件：领益智造、长盈精密、春秋电子等；(4)散热：领益智造、中石科技、飞荣达等；(5)PCB：鹏鼎控股、东山精密等；(6)光学：水晶光电、蓝特光学等。

中信证券：AI 模型成本有望逐渐下降

中信证券：AI模型成本有望逐渐下降生成式AI带来的技术创新，驱动了云端训练领域、数据中心网络架构领域等公司股价的优异表现。伴随着蒸馏模型等技术的迭代，AI模型的成本有望逐渐下降，带来资本市场对边缘端AI的乐观预期。在AIPC领域，目前产业的发展趋势是硬件先行，现象级应用仍未落地。未来伴随着AIPC成本的下探，应用丰富度的提升，未来12-18个月AIPC渗透率有望持续提升。同时，考虑到换机需求、Windows10停止更新，以及AIPC加持，2024年全球PC有望迎来高个位数的增长。建议关注企业经营层面改善带来的机会。

东吴证券：AI PC 元年开启 换机潮推动产业链景气度提升

东吴证券：AIPC元年开启换机潮推动产业链景气度提升东吴证券研报指出，2024年将是AIPC时代元年，无论是借助酷睿Ultra移动芯片喊出在2025年前为100万台PC带来AI特性的英特尔，还是率先推出具有AI引擎锐龙8000系列APU桌面级处理器的AMD；再或是努力破局的高通、使用Arm架构站稳脚跟的苹果，都集中在此刻发布其围绕AI概念的PC平台产品。AIPC的发展在促进换机需求增长的同时也对PC硬件提出更高要求，硬件加速模块在PC的渗透率提升有望提高PC单价，叠加换机周期的加速，PC行业有望迎来量价齐升。

中信建投：AI 催化下一轮换机高峰，开启产业新周期

中信建投：AI催化下一轮换机高峰，开启产业新周期中信建投指出，全球智能手机市场有望触底反弹，生成式AI将对智能手机带来革命性影响，催化新一轮换机高峰，带动手机市场量价齐升并迎来生态格局变化。其中，三星打响AI手机第一枪，华为、谷歌、苹果、小米、荣耀等手机品牌将重点发力。SOC重点升级异构计算和NPU，存储容量进一步提升，电池/散热/射频/光学等配套硬件也将升级迭代，推动手机零部件的价值提升。重点关注华为、三星等安卓链销量表现，持续跟踪苹果链催化。AI催化下一轮换机高峰，开启产业新周期。23年全球智能手机市场跌幅收窄，24年有望实现反弹，AI大模型与智能手机结合有望驱动新一轮换机周期，引领行业发展趋势：1）大模型驱动智能化升级，云端混合将是一段时间内的主流解决方案；2）大模型轻量化与硬件升级支撑本地运行更强大AI大模型；3）AI赋能操作系统内核，个人智慧助理式操作系统成为趋势；4）“堆叠硬件”竞争局限有望被打破，大模型能力决定红利分配，手机厂商具有重要话语权；5）具有高算力与本地部署大模型的AI手机销量有望快速增长，并推动智能手机价值量提升。

中信证券：英伟达发布 Chat with RTX 加速助力 AI PC

中信证券：英伟达发布ChatwithRTX加速助力AIPC中信证券2月22日研报指出，英伟达近期发布本地大模型应用ChatWithRTX，我们认为对于AIPC软硬件定义有标杆意义，有望加速PC从AIReady向AIOn阶段发展。我们看好端侧AI的中期发展机遇，AIPC作为toC产品中算力最强的重量级AI产品之一，有望成为兵家相争之地。行业维度，PC市场见底信号明确，叠加换机周期和Win10服务将于2025年终止，2024年全球PC市场有望进入温和复苏态势，而AI助力将成为换机周期加速的关键因素。

联想昭阳再升级 推出全新商用 AI PC

联想昭阳再升级推出全新商用AIPC在2024年联想创新科技大会（2024LenovoTechWorld）上，联想推出了专为政企客户打造的全新商用AIPC——联想昭阳AIPC，旨在通过全新的AI终端体验升级，提升各行业的生产力和创造力。联想昭阳AIPC搭载了个人智能体-小天商用版，它可以支持本地和云端两种模式，来应对不同的应用场景。随着AI落地场景的逐渐多元化，联想小天智能体将基于通用办公场景，结合不同行业细分，打造更多差异化的行业AI应用。（新浪科技）