凯投宏观：PMI 数据暗示英国央行将在 8 月首次降息

凯投宏观：PMI数据暗示英国央行将在8月首次降息凯投宏观经济学家AndrewWishart表示，在4月通胀数据强于预期后，英国PMI数据应该会给英国央行带来一些安慰。他指出，服务业产出价格差额的进一步下降表明，服务业通胀将继续下降。鉴于最近关注的焦点是服务业的粘性通胀，这对英国央行来说将是一种解脱。这种下降与服务业通胀从4月份的5.9%降至4%左右是一致的。事实上，随着经济相对于第一季度0.6%的增速放缓，通胀继续缓解，调查显示英国央行将能够在8月份的会议上推进首次降息。

潘森宏观：瑞士央行降息尚未结束

潘森宏观：瑞士央行降息尚未结束潘森宏观高级欧洲经济学家MelanieDebono表示，在周四降息25个基点之后，预计瑞士央行还将继续降息。瑞士央行认为2024年、2025年和2026年的平均通胀率将略低于3月份的预测，从而使其预测更接近潘森宏观的预测。Debono说：“最重要的是，瑞士央行认为在其预测范围的末端，即2027年第一季度，通胀率仅为1%，我们认为这是进一步降息的门槛。”如果瑞士央行的预测末期通胀率为1%或更低，潘森宏观预计该央行将继续降息。

潘森宏观：英国央行将等待更强烈的工资增长放缓迹象再降息

潘森宏观：英国央行将等待更强烈的工资增长放缓迹象再降息潘森宏观首席英国经济学家SamuelTombs表示，英国工资增长放缓的趋势正变得越来越明显，但英国央行决策者可能会等待迹象表明这一趋势将维持到2024年初，然后再降息。他补充说，与此同时，失业率可能会在未来几个月内走高，预计明年春季新的劳动力调查结果显示失业率将达到4.8%，这将进一步支持英国央行在明年5月初的会议上或会后不久开始下调关键利率。

潘森宏观：欧元区夏季降息前通胀有望进一步回落

潘森宏观：欧元区夏季降息前通胀有望进一步回落潘森宏观经济学家MelanieDebono在报告中写道，欧元区未来几个月的物价上涨应该会继续放缓，尽管在复活节假期期间会有所上升，从而使欧洲央行可以在6月开始降息。欧盟周一公布数据，2月CPI年率从1份的2.8%降至2.6%，核心CPI同样有所下降。根据潘森宏观的估计，3月的服务业通胀（包括酒店等行业）可能会因复活节的提前到来而有所上升，但随后又会回落。Debono说，到夏末，整体通胀率将降至欧洲央行2%的目标，这一趋势将使欧洲央行从6月开始进入降息周期。

潘森宏观：欧洲央行更关心通胀，一季度经济增长不会影响 6 月降息

潘森宏观：欧洲央行更关心通胀，一季度经济增长不会影响6月降息潘森宏观的MelanieDebono在报告中写道，欧元区一季度的经济反弹强于预期并不会阻止欧洲央行在6月降息。第一季度经济产出环比增长了0.3%，高于预期，为去年下半年出现的技术性衰退画上了一个圆满的句号。但Debono援引疲软的调查数据称，第二季度的增长可能会略有放缓。无论如何，欧洲央行更关心的是通胀问题，本月通胀保持稳定，不再需要异常紧缩的货币政策来维持通胀。

潘森宏观：英国 GDP 数据或抑制 8 月降息预期

潘森宏观：英国GDP数据或抑制8月降息预期潘森宏观经济学家RobWood在一份报告中称，在今年新年以来出现好转之后，英国4月份经济增长持平，这使得英国央行8月份降息的可能性有所降低。他表示，从去年的轻微衰退中全面复苏的图景仍然完好无损，只有受降雨影响的建筑业在4月份未能实现三个月的增长。他认为，尽管薪资增长可能在8月前放缓，这为英国央行提供了降息的理由，但良好的GDP数据正在提振就业调查指标，这可能减缓劳动力市场降温的速度，并让任何摇摆不定的利率制定者有理由在8月保持观望。