道明证券：交易员对加拿大央行利率预测的看法 “摇摆过大”

道明证券：交易员对加拿大央行利率预测的看法“摇摆过大”隔夜指数掉期交易商降低了对加拿大央行降息的预期，因加拿大经济增长向好，通胀居高不下，且美国CPI高于预期。然而道明证券告诉客户，定价的变化“已经走得太远了”。道明银行利率策略师ChrisWhelan表示，交易员目前预计，到2024年底，加拿大央行将总共降息0.60个百分点，即大约两次降息25个基点。道明银行表示，加拿大的（经济）增长背景“从根本上弱于”美国，因为家庭债务水平更高，抵押贷款的续期利率也更高。该行仍然预计，到2024年底，加拿大央行的政策利率将从目前的5%降至4.25%或4%。

【道明证券：11月CPI数据公布后及美联储会议前，美元的下行趋势似乎受限】

【道明证券：11月CPI数据公布后及美联储会议前，美元的下行趋势似乎受限】2022年12月06日10点14分12月6日消息，美元上周再次下跌。但在道明证券经济学家看来，在11月CPI数据公布和12月美联储会议之前，美元可能会盘整。他们认为英镑兑美元的升势将逐渐消退，并预计美元兑日元在年底前将重新测试140。该行还认为澳洲联储和加拿大央行本周有鸽派立场风险，美元兑挪威克朗可能会上升，尤其是如果风险情绪见顶的话。

道明证券：加拿大央行有望在 2025 年前将利率降至中性水平

道明证券：加拿大央行有望在2025年前将利率降至中性水平道明证券指出，在经历了2024年的经济放缓和2025年、2026年的经济反弹之后，预计加拿大的长期GDP年增长率将稳定在1.8%左右。到2026年，消费者支出将经历一段低于趋势增长的时期，因为面对高额抵押贷款债务，加拿大家庭将增加储蓄。预计加拿大整体和核心CPI将在中期内减速回到2%的目标。随着中期通胀压力的缓解，加拿大央行将能够在2025年之前将其政策利率降至2.25%的中性利率。我们预计，一旦加拿大经济增长能够赶上美国，加元兑美元将会回到0.80的水平（当前约为0.7530）。

道明证券前瞻美联储利率决议：将采取更加平衡的态度，更愿意保持耐心

道明证券前瞻美联储利率决议：将采取更加平衡的态度，更愿意保持耐心道明证券：市场普遍预计FOMC将维持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.50%不变。与去年12月相比，我们预计鲍威尔将对美联储的下一步政策采取更加平衡的态度，委员会可能更愿意保持耐心，以确保个人消费支出通胀能够降至2%的目标。美联储不太可能暗示降息的时间表。我们认为，在良好的数据和低通胀并存的情况下，美联储仍将降息以防止进一步的实际紧缩。历史性的美联储降息周期伴随着牛市趋陡和美元疲软。

道明证券在给客户的报告中写道，年底前美元仍有上升空间，同时建议“逢高卖出美元”。外汇和新兴市场策略全球主管MarkMcCormi

道明证券在给客户的报告中写道，年底前美元仍有上升空间，同时建议“逢高卖出美元”。外汇和新兴市场策略全球主管MarkMcCormick写道，市场预计美联储最早于3月降息“仍为时过早”；尽管数据势头开始放缓，但“还没有急剧下滑，没有理由这么快变动”。看好“高质量的新兴市场”货币，如印度卢比、墨西哥比索、匈牙利福林、智利比索和巴西雷亚尔，胜过“低质量的G-10”货币，包括加拿大元、瑞典克朗和英镑。日元仍然是道明证券最青睐的G-10货币，因为道明与共识不符地预计日本央行会更早转向。

道明证券美国利率策略主管GennadiyGoldberg表示，利率市场当前在消化美联储2024年降息方面“操之过急”了。“你开始

道明证券美国利率策略主管GennadiyGoldberg表示，利率市场当前在消化美联储2024年降息方面“操之过急”了。“你开始看到软数据、硬数据和通胀数据都出人意料地下行……这是一个较大的推动因素，市场已经开始认为不加息等于降息。”Goldberg表示，道明证券自从收益率在4.70%左右以来便一直做多10年期美债，目前收益率为4.34%，但他表示“目前价格有点过高”。道明银行预计，到2025年初美联储会降息约250个基点，到明年下半年经济将陷入衰退。