摩根资产管理：美联储降息幅度可能超出当前市场预期

摩根资产管理：美联储降息幅度可能超出当前市场预期摩根资产管理的国际固定收益首席投资官IainStealey表示，从过去的降息周期来看，市场目前对于美联储今年降息150个基点的预期“实际上不算很多”。Stealey表示，美联储已经表明态度，希望放松政策，认为目前的政策处在限制性领域，且通胀正在走低。“如果上半年10年期美债收益率向3.5%下滑，下半年跌至更低水平，我不会感到惊讶，”Stealey表示。“这要取决于数据，取决于通胀继续按照央行预期演变，如果就业市场显现疲态，可能还会更低。”

通胀顽固 渣打预计美联储今年只会降息两次

通胀顽固渣打预计美联储今年只会降息两次在周三公布的美国核心消费者价格指数高于预期后，渣打的策略师现在预计美联储今年只会降息两次，而不是四次。渣打全球G-10外汇研究主管SteveEnglander周三在报告中写道，该行预测美联储在2024年将降息两次、每次25个基点，预计降息可能会在7月启动。Englander写道：“3月份核心和超级核心数据的高企增加了通胀被证明比美联储想象的更难抑制的可能性，我们已经推迟了对首次降息的预期，但也看到顽固的通胀将问题从‘何时’转向‘是否’的可能性在增大”。

美国 3 月通胀温和上升 美联储 9 月前料不会降息

美国3月通胀温和上升美联储9月前料不会降息美国3月份通胀温和上升，但这不太可能改变金融市场对美联储9月之前不会降息的预期。美国商务部周五表示，3月PCE物价指数环比上涨0.3%，同比上涨2.7%，市场预期分别为0.3%和2.6%。PCE是美联储青睐的通胀指标。随着时间的推移，环比0.2%的通胀数据对于使通胀回到目标水平是必要的。美联储预计下周将维持利率不变。金融市场最初预计美联储将在3月首次降息，但随后降息被推迟到6月，现在又推迟到9月，因今年就业市场和通胀数据继续出人意料地上升。

美联储梅斯特表示，希望看到更多数据表明美国通胀下滑。美联储可能在今年晚些时候有能力降息。预计经济将保持相当“稳固”。美联储的目标

美联储梅斯特表示，希望看到更多数据表明美国通胀下滑。美联储可能在今年晚些时候有能力降息。预计经济将保持相当“稳固”。美联储的目标是确保通胀减弱，同时保持就业市场健康。美联储希望随着时间的推移使利率趋于中性。可能会以“渐进”的方式降息。美联储政策处于良好位置，可以对下一步行动进行审慎考虑。希望在通胀率达到2%的情况下保持健康的劳动力市场。中性利率有可能升高了。“FOMC降息将助燃通胀”（这种风险）不足为虑。

【摩根大通：市场恐定价美联储不降息，下调新兴市场货币至“持有”】

【摩根大通：市场恐定价美联储不降息，下调新兴市场货币至“持有”】2024年04月11日04点44分老不正经报道，摩根大通下调了对新兴市场货币和当地利率的看法，此前美国公布的3月份CPI涨幅超过预期，导致金融市场预计美联储将把降息推迟到9月份。摩根大通称：“在这个点上，美联储不降息的可能性变得足够大，市场将重新定价，推高无风险利率，并限制新兴市场货币的表现或新兴市场利率继续抵抗上涨的能力。”摩根大通表示已将其在新兴市场外汇的权重从此前的“增持”调整至“持有”。

2/10 年期美债收益率于避险需求打压下跌超 7 个基点，通胀打压美联储降息预期之际，然带动市场涨超 10 个基点

2/10年期美债收益率于避险需求打压下跌超7个基点，通胀打压美联储降息预期之际，然带动市场涨超10个基点周五（4月12日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌7.51个基点，报4.5114%，美股开盘后，在北京时间22:14跌至4.4810%，脱离周四顶部4.5886%——2023年11月14日以来最高位；本周累计上涨10.78个基点，整体交投区间为4.3277%-4.5886%。两年期美债收益率下跌7.07个基点，报4.8902%，20:43显著地跳水至日低4.8562%，脱离周四顶部5.0012%——也是2023年11月14日以来最高位；本周累涨14.19个基点，整体交投区间为4.7134%-5.0012%。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌6.693个基点，报-89.148个基点。02/10年期美债收益率利差跌0.649个基点，报-38.296个基点，本周累跌3.409个基点，周三（美国CPI发布日+美联储会议纪要发布日）通胀数据出炉后一度跌至-46.975个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）跌6.88个基点，报2.1143%，也脱离周四顶部2.1840%——2023年11月28日以来最高位，本周累涨8.72个基点。