中国7月LPR料维持不变 专家称后期仍有下调空间

中国7月LPR料维持不变专家称后期仍有下调空间在上个月中国贷款市场报价利率(LPR)维持不变后，银行分析人士普遍预计，考虑到复杂的内外环境以及国内对稳增长和通胀形势的关注，7月LPR大概率将保持不变，即1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%。根据证券时报报道，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，本月LPR大概率继续维持稳定。一方面，7月份MLF（中期借贷便利）政策利率保持不变，当前实体融资需求回暖的背景下，中国央行短期在利率调整方面或转趋观望；另一方面，复杂的内外经济环境下，部分银行面临的息差压力较大。央行7月15日开展1000亿元（人民币，下同，约200亿新元）MLF操作，操作利率维持2.85%不变。基于MLF的锚定作用，本月LPR下调的可能性偏低。另据中国银保监会近期公布的2022年一季度主要监管指标显示，一季度商业银行净息差为1.97%，较2021年末的2.08%下降0.11个百分点。民生银行首席经济学家温彬表示，二季度以来，新发放企业贷款利率和按揭贷款利率调降幅度较大，净息差预计仍将处于下行通道。在此情况下，短期内LPR下调的概率不大。央行近期公布的数据显示，6月的新发放企业贷款利率为4.16%，比上年同期低34个基点；1月份至6月份企业贷款利率为4.32%，同比下降0.31个百分点，创有统计以来的新低。值得一提的是，央行在今年4月份建立了存款利率市场化的调整机制。机制建立以来，各家银行根据市场利率变化，主动调整了存款利率水平。据央行数据显示，6月份，全国银行新发生的存款加权平均利率大约是2.32%，和调整前的4月份相比，下降了0.12个百分点。央行政策司司长邹澜表示，存款利率市场化调整机制的建立，明显提升了存款利率市场化的定价能力，有利于维护存款市场良好竞争秩序，稳定银行负债成本，推动降低实际贷款利率，更好地支持实体经济发展。...发布：2022年7月20日9:37AM

6 月份 LPR 继续 “按兵不动” 三季度存下调可能

6月份LPR继续“按兵不动”三季度存下调可能6月LPR（贷款市场报价利率）“按兵不动”符合市场预期。6月17日，央行对到期的MLF（中期借贷便利）进行续作，操作利率维持2.5%不变。基于MLF利率是LPR报价的锚定利率，其变动会对LPR产生直接有效的影响。因此，在MLF利率不变的情况下，本月LPR调降的概率大幅降低。当前商业银行净息差压力依然较大，民生银行首席经济学家温彬在接受记者采访时表示，这使得LPR报价短期无下调空间。展望后期，东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示，受物价水平偏低影响，当前实体经济实际融资成本偏高，三季度LPR有可能跟进MLF利率下调，也不排除因监管层叫停“手工补息”等带动银行存款成本下降，驱动LPR报价单独下调的可能。（证券日报）

央行缩量平价续作 3870 亿元 MLF 业界预计本月 LPR 维持不变

央行缩量平价续作3870亿元MLF业界预计本月LPR维持不变3月15日，为维护银行体系流动性合理充裕，中国人民银行开展130亿元7天期逆回购操作和3870亿元中期借贷便利操作，全额满足了金融机构需求。7天期逆回购及MLF操作利率分别为1.8%、2.5%，均与前值保持一致。鉴于当日有100亿元逆回购及4810亿元MLF到期，故央行全口径实现净回笼910亿元。值得关注的是，此次MLF操作结束了央行自2022年12月份开始的加量续作模式。中国民生银行首席经济学家温彬在接受《证券日报》记者采访时认为，本月MLF缩量续作或主要源于开年以来资金面维持稳健宽松、当前银行对MLF续作的需求不高，以及降杠杆、防空转等多重考量。此外，在本月MLF操作利率不变，以及2月份5年期以上LPR大幅下调背景下，业界普遍预计，3月20日即将出炉的新一期LPR将保持不变。（证券日报）

温彬：12 月 LPR 报价维持不变，明年仍有一定下调空间

温彬：12月LPR报价维持不变，明年仍有一定下调空间据第一财经，民生银行首席经济学家温彬表示，12月LPR报价维持不变，自8月实现非对称下调以来继续“按兵不动”，主要与MLF政策利率维持不变、市场利率延续高位运行、银行净息差持续承压等因素有关，LPR报价没有相应下调的动力和空间。2024年，央行大概率仍将引导LPR适度下行，进而推动融资成本稳中有降，激活生产消费信贷需求，但LPR和新发贷款利率进一步下行空间将有所收窄。为实现“灵活适度、精准有效”，结构性工具也有望发挥更大作用，负债端成本进一步管控必要性仍强。

中国维持LPR利率不变

中国维持LPR利率不变中国星期二（20日）公布的贷款市场报价利率(LPR)维持不变。继稳增长政策持续出台后，中国经济在8月出现复苏迹象，不过楼市低迷和疫情持续对经济前景构成压力，后续LPR存在进一步下调的预期。据彭博社报道，中国一年期LPR维持在3.65%不变，五年期LPR持稳于4.3%。此前参与彭博调查的经济学家中，仅各有一位分别预测一年期和五年期会出现下调。澳新银行资深中国策略师邢兆鹏在采访中分析，LPR不变符合预期，8月降息以后中国当局在下一次政策举措之前会先观察数据，由于经济增长仍低于潜在增速，认为后续LPR存在进一步下调的可能，特别是五年期利率。上周公布的中国8月工业增加值等数据好于预期，中国国家统计局称“8月份国民经济延续恢复发展态势，主要指标出现积极变化”。但出口依然疲弱，房地产市场的低迷也无缓解的迹象。彭博调查显示，经济学家已下调对中国今年的增长预测至3.5%。另外，国有大行上周自普遍下调存款利率，分析师认为这通过降低银行负债成本缓解了息差收敛压力，为贷款利率的继续下降创造了空间。广发证券资深宏观分析师钟林楠认为，只要经济仍有稳增长需求，LPR与贷款利率就有可能继续下降，仅是时点与节奏问题。LPR利率公布后，10年期国债活跃券收益率小幅回落不到1个基点，同期限国债期货价格上涨。中国央行今日增加14天期逆回购操作量至240亿元，7天期维持20亿元，以维护季末流动性平稳。中国央行本月对MLF缩量续作并维持利率不变。央行主管的《金融时报》此前援引东方金诚首席宏观分析师王青说，9月MLF利率保持不变，意味着当月LPR报价基础未发生变化，同时考虑到8月LPR报价刚刚经历非对称下降，9月LPR报价大概率维持不变。今年以来，与房贷利率挂钩的5年期LPR已累计调降35个基点，而一年期LPR总共下降15个基点。中国央行2019年8月宣布改革完善LPR形成机制并要求新增贷款与其挂钩，该利率由18家报价行在MLF利率基础上报价加点形成，报价最小步长为5个基点。发布：2022年9月20日10:47AM

3月中国LPR不变 专家称仍有降息空间

3月中国LPR不变专家称仍有降息空间上个月中国5年期以上LPR（贷款市场报价利率）大幅下调25个基点后，3月份LPR保持不变。据中新社报道，中国人民银行星期三（3月20日）授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期LPR：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，与上月相比，均保持不变。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析称，3月份LPR“按兵不动”，符合市场预期。主要受三方面因素影响：一是1-2月金融数据理想，实体融资平稳增长，内需稳健修复；二是部分银行净息差压力较大；三是当月对LPR有直接影响的MLF（中期借贷便利）政策利率维持稳定，商业银行短期调整LPR的阻力大于动力。周茂华称，预计后续央行通过结构性工具，继续挖掘利率市场化改革潜力，引导金融机构优化资产负债结构，拓展金融机构让利实体经济空间，有效降低实体经济薄弱环节、新兴领域融资成本。专家认为，后续LPR仍有降息空间。中国民生银行首席经济学家温彬认为，上月5年期以上LPR大幅调降后，贷款利率加快下行，将带动整体利率中枢下移，这也会推动政策利率相应跟进，以实现各类利率之间的协同联动。此外，出于对商业银行稳健经营、激发市场主体活力等方面的考虑，LPR也有降息空间。周茂华也认为，LPR存在下调空间，特别是年初以来国债利率进一步走低，低于同期存款利率水平，为银行存款利率调降创造条件；同时，国内经济稳步修复，物价处于低水平，货币政策空间充足。不过，专家也提及，随着经济稳步恢复，市场供需也将发生变化，后续LPR降息空间收窄。2024年3月20日1:02PM