国金宏观：随着市场对日本 “超宽松政策” 退出预期的升温，日股市场步入调整

国金宏观：随着市场对日本“超宽松政策”退出预期的升温，日股市场步入调整随着市场对日本“超宽松政策”退出预期的升温，日股市场步入调整。向后看，日股基本面、资金面或有支撑，部分行业估值修复仍有空间。1）基本面，日本经济正常化，或驱动日股盈利更广泛地修复；2024-2025年，日经225分别有67%和86%上市公司预期盈利增长。2）资金面，2022年以来，外资对日股净卖出2.7万亿日元、当前配置比例偏低；随着东证所改革效果逐步显现，日企相对吸引力或进一步提升。

日本央行决定结束负利率政策 负利率政策退出的实质影响有限

日本央行决定结束负利率政策负利率政策退出的实质影响有限中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员徐奇渊：日本央行退出负利率政策，它的条件确实正在逐渐地成熟。我想至少有三点原因，第一点，就是我们看到日本的通胀率在过去两年以来持续维持在2%以上。第二点，是日本社会民众的通胀预期已经形成。第三点就是日本的潜在增速。我们看到过去两年也维持在一个百分点，甚至1.5个百分点左右，那预计今年日本的增速水平也能够维持在一个百分点以上，所以这些条件共同推动了日本允许央行退出负利率政策。那它对市场肯定会产生一定的影响，尤其是会导致股市的下跌压力。在汇市方面，日元可能升值；在债市方面，国债收益率可能上升。但是这些影响可能有限，有很多原因，最重要的一点就是因为我们看到日本的负利率政策，它所谓的覆盖的负利率存款范围相当有限，因为它特指的针对的是日本的超额存款准备金。在去年下半年的时候，实际上只有5万亿日元（大概300多亿美元），所以对于市场来说，它的影响是比较有限。（央视）

日本央行会议摘要：有委员吁更深入讨论未来退出宽松政策

日本央行会议摘要：有委员吁更深入讨论未来退出宽松政策日本央行12月政策会议意见摘要显示，央行认为目前有必要维持超宽松货币政策，但部分委员呼吁就未来退出大规模刺激进行更深入讨论。有委员指，有必要检视孳息率曲线控制及负利率政策的积极作用及副作用，并考虑如何应对。摘要亦显示，有委员认为，考虑到央行以可持续方式实现2%通胀目标的可能性越来越大，超宽松政策正常化的时机越来越近，亦不应错过时机，以免高物价损害消费及实现物价目标。日本央行在12月会议维持超宽松货币政策，没有改变鸽派政策指引，承诺在必要时采取进一步货币宽松措施。2023-12-2709:03:20

日本央行会议纪录：同意维持低利率　退出时机现分歧

日本央行会议纪录：同意维持低利率退出时机现分歧日本央行公布7月会议纪录显示，日本央行委员同意有必要维持超宽松货币政策，但在央行何时可以结束负利率政策的问题上存在分歧。会议纪录显示，委员一致认为央行必须维持目前的货币宽松政策，以稳定、可持续地实现物价目标。一名委员表示，一些委员同意央行目前必须保持超低利率，因为稳步可持续地实现2%的目标仍很远。不过，另有委员表示，实现日本央行2%通胀目标显然已经在望，在明年1至3月左右，可能可以评估目标是否已经实现。有委员指，必须让孳息率曲线控制政策灵活运作，以继续顺利推进宽松政策直至退出。会议纪录显示，几名委员表示，日本经济面临的下行风险很大，主要受海外经济形势影响。2023-09-2709:33:13

日本央行政策委员发出负利率政策退出渐行渐近的信号

日本央行政策委员发出负利率政策退出渐行渐近的信号日本央行政策委员高田创发出了一个强烈信号，即随着央行价格目标已实现在望，结束负利率政策的理由越来越强。“日本经济存在不确定性，但我认为价格目标终于有望实现，”高田创周四在日本滋贺县对当地商界领袖发表讲话时称。他说，有根深蒂固的观念认为薪资和通胀不会上升，而如今日本“正处于这种观念发生转变的关键时刻”。高田创发表讲话后日元上涨，投资者为日美利差可能收窄做准备。日本国债收益率也小幅走高。高田创被认为是日本央行九人货币政策委员会中一位持中性立场的委员。他的此番评论可能会加强市场对日本央行准备在未来几个月进行2007年以来首次加息的猜测。高田创没有暗示何时可能采取此类行动。日本央行观察人士认为3月举行的下一次日本央行会议可能是一个合适时机。在最近的调查中，大多数经济学家都押注会在4月结束负利率。（环球市场播报）

专家评日本退出负利率时代

专家评日本退出负利率时代3月19日，日本央行官网发布3月议息会议的利率决议。这是日本央行自2007年以来首次加息。对此，上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷表示，日本经济从2021年8月摆脱通缩以来，至今已经有两年半时间，日本央行决定把负利率改为0或者是正利率，是一个顺应市场发展的必然举措。对于全球经济而言，胡捷认为，日本退出负利率的主要影响在于日元利率提升以后，日本“流浪”在海外的资金回流的速度会有多快。如果回流过快的话，对于世界各国的资本市场和投资市场都会产生比较大的压力。此外，海外资金回流日本的趋势在一定程度上也会影响中国经济，但是这种影响应该是非常边缘的，不至于引起大家过分的忧虑。（中新经纬）