德商银行：欧元区债市注意力现转向欧洲央行明年降息前景

德商银行：欧元区债市注意力现转向欧洲央行明年降息前景德商银行利率策略师RainerGuntermann在一份报告中表示，欧洲央行的政策制定者将很难在下周会议之前的“管制期”遏制不断蔓延的降息兴奋情绪。欧洲央行管委维勒鲁瓦上周五曾表示，欧洲央行可能在2024年的某个时候考虑降息，这一言论推动债市反弹，也增加了货币市场对明年降息的预期。据Refinitiv的数据，货币市场目前预计欧洲央行将在2024年降息132个基点。

德商银行：欧元区经济走出停滞

德商银行：欧元区经济走出停滞德商银行经济学家ChristophWeil表示，欧元区4月份服务业PMI不断上升，表明欧元区连续五个季度的相对停滞即将结束。不过，制造业意外下滑给经济前景蒙上了阴影，这与许多经济学家对今年强劲反弹的预测相矛盾。Weil说，欧洲央行加息的影响尚未被完全消化，预计将于6月开始的降息可能要到2025年才能提振经济。但他补充称，下周公布的GDP数据可能会显示，欧元区经济在2024年第一季度出现增长，而整体PMI上升表明，复苏将在春季继续。

德商银行：瑞士央行可能维持利率不变，但措辞可能软化

德商银行：瑞士央行可能维持利率不变，但措辞可能软化德国商业银行分析师You-NaPark-Heger在一份报告中表示，瑞士央行可能会决定维持利率不变，但市场认为降息的可能性很小，央行可能会调整其沟通方式。11月，通货膨胀率降至1.4%，“因此出现降息猜测也就不足为奇了。”她表示，市场面临的问题还将是，瑞士央行是否会继续支持瑞郎走强以抵消通胀上行风险，还是开始担心最近瑞郎升值可能“开始过度抑制通胀”。

德商银行：英国最新预算案料将引发英镑震荡

德商银行：英国最新预算案料将引发英镑震荡德商银行经济学家表示，英国财政大臣亨特将于今日公布最新预算案，英镑的反应将在很大程度上取决于最终的宽松程度。最重要的是，市场是否相信英国央行能够管理好支出增长。而有一点是肯定的，即扩张性财政政策可能会使英国央行更难以长期控制通胀。鉴于这些不确定因素，很难对英镑做出准确预测。如果市场认为英国央行稍后会以降息来应对支出的增加，英镑今天可能会再次受益。另一方面，如果削减幅度明显高于预期，市场可能会产生疑虑，英镑可能下跌。总的来说，今天的预算案料将导致英镑震荡。

德意志银行：欧洲央行可能会稳步降息

德意志银行：欧洲央行可能会稳步降息德意志银行研究部分析师在一份报告中表示，该行调整了对欧洲央行的政策预期，认为宽松周期将比此前预期的更为渐进。该行表示，仍认为欧洲央行第一次降息将在4月而不是6月，但最近的数据和评论显示，宽松周期比我们想象的更为渐进。继续预测2024年将降息150个基点，2025年将进一步降息50个基点，但我们现在认为，本轮宽松周期更有可能是稳步降息25个基点，而不是从降息50个基点开始。

凯投宏观：随着物价压力上升，欧洲央行可能会推迟降息

凯投宏观：随着物价压力上升，欧洲央行可能会推迟降息凯投宏观首席欧洲经济学家安德鲁・肯宁安警告称，需求和供给方面的价格顽固性，可能会推迟欧元区今年的降息。周四公布的一项指数显示，拥有20个成员国的欧元区本月经济活动有所改善，但这也导致投入成本和销售价格升至5月以来的最高水平，后者受到服务价格上涨的推动。他在一份报告中写道，这对降低欧元区通胀的努力构成了风险，这意味着欧洲央行可能会推迟降息。他表示，根据预测，第一次降息仍有可能在4月份，但到6月份降息的可能性越来越大。