【#美国回购利率基准反弹至5.39%，在年底逼平历史新高】据美国纽约联储，美国上个交易日（12月27日）担保隔夜融资利率（SOF

【#美国回购利率基准反弹至5.39%，在年底逼平历史新高】据美国纽约联储，美国上个交易日（12月27日）担保隔夜融资利率（SOFR）报5.39%，逼平12月稍早所创历史新高，之前一天报5.35%。按5.39%的SOFR利率执行的隔夜回购金额达到1.722万亿美元，之前一天（按5.35%执行的隔夜回购金额）为1.644万亿美元。上个交易日有效的联邦#基金利率报5.33%，之前一天报5.33%。

美国回购基准利率升至历史新高 年末融资市场再现动荡

美国回购基准利率升至历史新高年末融资市场再现动荡有担保隔夜融资利率(SOFR)12月28日升至历史最高位5.40%，前一天为5.39%。这是该基准2018年4月推出以来的最高水平。年末资金短缺持续数日之后，美国短期利率周五压力缓解。根据ICAP，作为美国融资市场的一项关键指标，隔夜一般抵押品回购协议利率12月最后一个交易日开盘报5.625%，随后跌至5.45%。接下来又回升至5.50%。但仍低于12月29日回购品种前一交易日的水平。

美国上个交易日（6 月 24 日）担保隔夜融资利率（SOFR）报 5.31%，之前一天报 5.31%。

美国上个交易日（6月24日）担保隔夜融资利率（SOFR）报5.31%，之前一天报5.31%。上个交易日有效的联邦基金利率报5.33%，之前一天报5.33%。6月25日，对2025年3月SOFR期权的买需回暖，投资者预计美联储到2025年3月FOMC货币政策会议时将降息至2.25%；至6月25日的三个交易日，投资者每天都在买入该期限的合约，累计成交110,000口合约。隔夜一般抵押品（GC）回购协议利率上升，季度末压力不断累积，投资者撤离政府赞助的企业。

SOFR 期权投资者预计美联储到明年 3 月将降息至 2.25%，投资者在季度末变现

SOFR期权投资者预计美联储到明年3月将降息至2.25%，投资者在季度末变现美国上个交易日（6月24日）担保隔夜融资利率（SOFR）报5.31%，之前一天报5.31%。上个交易日有效的联邦基金利率报5.33%，之前一天报5.33%。6月25日，对2025年3月SOFR期权的买需回暖，投资者预计美联储到2025年3月FOMC货币政策会议时将降息至2.25%；至6月25日的三个交易日，投资者每天都在买入该期限的合约，累计成交110,000口合约。隔夜一般抵押品（GC）回购协议利率上升，季度末压力不断累积，投资者撤离政府赞助的企业。

“钱荒” 压力重现 美国回购市场年底波动性五年来首升

“钱荒”压力重现美国回购市场年底波动性五年来首升随着美联储持续推动从金融体系抽走流动性，美国隔夜融资市场的年末交易五年来首次出现波动。据CurvatureSecurities的数据，隔夜回购协议市场的波动最近开始升高，回购利率最高达5.53%，周二收于5.32%。上一次回购市场在年底前后出现波动还是在2018年。融资市场的压力通常会在年底加剧，为达到监管要求银行往往会减少活动以加强资产负债表。它们的后撤迫使市场参与者要么寻找替代融资渠道，要么冒支付更高融资成本的风险。但与前五年不同的是，当时市场依赖央行提供额外流动性，反观当下，美债市场近期反弹后，上月回购利率飙升，交易员警惕额外的压力。未来几天需关注是否有资金进一步紧张的迹象。

今日是本月最后一个交易日，银行间隔夜回购利率早盘走高近25bp，7天期品种小幅回落。月末资金不紧，1年期利率互换早盘下行逾3个基

今日是本月最后一个交易日，银行间隔夜回购利率早盘走高近25bp，7天期品种小幅回落。月末资金不紧，1年期利率互换早盘下行逾3个基点，但未能改变月度连续三个月走升的轨迹。截至北京时间11:00，隔夜回购利率较上个交易日上行24.96bp，报1.8528%；7天期回购利率较上个交易日下行2.68bp，报2.1337%。媒体援引交易员称，今日早盘大行融出十分积极，资金面未见紧张迹象，不过价格偏高，个别非银机构隔夜拆借成本达10%附近。