中邮证券：上市猪企 3 月生猪销售量、价、体重均增长 上行周期酝酿中

中邮证券：上市猪企3月生猪销售量、价、体重均增长上行周期酝酿中中邮证券总结上市猪企销售月报称，17家上市猪企3月合计出栏生猪1276万头，环比2月增长14.9%，同比微增3.1%。14家上市公司3月出栏均价为14.55元/公斤，较2月环比上涨4.08%。10家上市公司生猪出栏均重继续上升，为117.5公斤/头。生猪出栏体重稳步增加，当前已至正常水平。春节过后，生猪价格超预期上行，但消费端无明显利好，表明去年四季度行业产能去化超过预期，从而导致现阶段生猪供应减少。据农业农村部监测，从2023年10月开始，全国新生仔猪数量已同比下降，意味着2024年5月后，生猪出栏将同比减少，下半年猪价或将进一步回升。

立华股份：预计 2024 年生猪出栏 100-120 万头，完全成本目标 16 元 / 公斤

立华股份：预计2024年生猪出栏100-120万头，完全成本目标16元/公斤立华股份近日接受机构调研时表示，剔除疫情影响，2023年养猪板块的完全成本为16.5-17元/公斤；冬春季节疫情对成本造成阶段性影响，导致四季度完全成本阶段性上升至18元/公斤。目前公司拥有种猪产能12万多头，商品猪产能150-160万头。目前存栏基础母猪6万头，预计2024年生猪出栏100-120万头，完全成本目标16元/公斤。

国金证券：猪价旺季不旺 重视生猪板块投资机会

国金证券：猪价旺季不旺重视生猪板块投资机会国金证券研报指出，11月份以来，虽然生猪消费略有好转，但是整体需求对生猪价格未有明显拉动，行业供大于求依旧是基本现实，冬至前因为气温骤降和涨价预期的影响，生猪价格存在小幅上行，但是未能突破行业平均成本线。目前消费端已经处于年内高峰期，边际消费上行幅度有限，而前期压栏肥猪仍有持续出栏需求，考虑到生猪出栏处于高位、行业内降重加速出栏以及冻品库存依旧处于高位，猪价或稳中偏弱。长期的亏损和冬季疫病扰动的边际催化使得行业去产能速度有所加快，未来几个月行业亏损情况不会出现明显改善，去产能速度有望持续加速。从企业的出栏量增长弹性、出栏量兑现度、估值情况、成本水平等多维度选择标的。

兴业证券：生猪养殖行业短期产能有望加速去化

兴业证券：生猪养殖行业短期产能有望加速去化12月5日消息，兴业证券研报指出，生猪养殖行业周期底部特征渐明，短期产能有望加速去化，把握养猪板块β配置机会。当前猪价持续低迷，年底消费旺季存弱反弹可能，但仍需警惕冻肉去库及二次育肥+压栏的扰动。从产能端推演，2024H1行业供给大于今年同期，春节后猪价或进一步走弱。在标猪&仔猪价格双低、行业现金流紧张、投资增速放缓的背景下，届时产能或加速去化。当前板块估值仍处相对低位，建议优选高成长+成本优+资金安全的投资组合。

国金证券：猪价旺季不旺，重视生猪板块投资机会

国金证券：猪价旺季不旺，重视生猪板块投资机会国金证券12月24日研报指出，11月份以来，虽然生猪消费略有好转，但是整体需求对生猪价格未有明显拉动，行业供大于求依旧是基本现实，冬至前因为气温骤降和涨价预期的影响，生猪价格存在小幅上行，但是未能突破行业平均成本线。目前消费端已经处于年内高峰期，边际消费上行幅度有限，而前期压栏肥猪仍有持续出栏需求，考虑到生猪出栏处于高位、行业内降重加速出栏以及冻品库存依旧处于高位，猪价或稳中偏弱。长期的亏损和冬季疫病扰动的边际催化使得行业去产能速度有所加快，未来几个月行业亏损情况不会出现明显改善，去产能速度有望持续加速。从企业的出栏量增长弹性、出栏量兑现度、估值情况、成本水平等多维度选择标的。

供给宽松局面有所改善 3 月生猪销售量价齐升

供给宽松局面有所改善3月生猪销售量价齐升4月8日晚，牧原股份、新希望、大北农、*ST正邦等多家养殖企业披露3月生猪销售简报，环比来看，多公司生猪销售量价齐升。对于3月猪价上涨，浙商证券分析，今年第一季度生猪出栏量仍处于高位，春节前在备货需求的拉动下，猪价小幅反弹，节后回落至低点，3月份在标肥价差的刺激下，行业有部分压栏和二次育肥，带动猪价震荡上升，整体仍低于养殖成本线，因此预计一季度生猪养殖企业继续亏损。对于全年猪价走势，前不久牧原股份高管接受投资者调研时曾表示，我国生猪养殖行业从业者众多，生猪价格主要由市场供需影响，公司对今年的猪价保持谨慎乐观态度，预计整体价格表现较去年更好一些。（证券时报）