德商银行：德国 IFO 指数回升带来积极迹象 衰退将在夏季结束

德商银行：德国IFO指数回升带来积极迹象衰退将在夏季结束德国商业银行经济学家JoergKraemer在报告中指出，随着高能源价格和过去加息的抑制作用减弱，IFO商业景气指数的回升为德国企业带来了希望。该指数的升幅超过预期，原因是对当前商业形势的评估有所改善，以及对未来六个月的商业预期更有信心。Kraemer说，所有经济部门的情绪都有所改善，包括制造业。在周四的德国采购经理人调查中，制造业出人意料地令人失望。他补充说，所有这些都表明衰退将在夏季结束，尽管任何复苏都不会是强劲的好转。

德商银行：欧元区经济走出停滞

德商银行：欧元区经济走出停滞德商银行经济学家ChristophWeil表示，欧元区4月份服务业PMI不断上升，表明欧元区连续五个季度的相对停滞即将结束。不过，制造业意外下滑给经济前景蒙上了阴影，这与许多经济学家对今年强劲反弹的预测相矛盾。Weil说，欧洲央行加息的影响尚未被完全消化，预计将于6月开始的降息可能要到2025年才能提振经济。但他补充称，下周公布的GDP数据可能会显示，欧元区经济在2024年第一季度出现增长，而整体PMI上升表明，复苏将在春季继续。

德商银行：德国通胀下降趋势或很快结束

德商银行：德国通胀下降趋势或很快结束德国商业银行高级经济学家RalphSolveen表示，德国通胀率的下降完全是由于食品价格的缓和，而工资成本的上升则支撑了总体通胀。虽然2月份食品通胀同比下降到1%以下，但核心通胀率仍稳定在3.4%。由于企业试图将高工资成本转嫁给客户，服务业的通胀率可能会稳定在当前水平附近。由于天然气税的增加和电网电费的提高，未来几个月能源价格也可能小幅上涨。总体而言，越来越多的迹象表明，德国通胀率的下降趋势将很快结束。

德商银行：德国工业订单情况自春季以来一直走势平缓

德商银行：德国工业订单情况自春季以来一直走势平缓德国商业银行经济学家RalphSolveen称，尽管德国10月份制造业订单下降了3.7%，且没有大额订单，但新订单实际上增加了0.7%，这表明德国制造业订单自春季以来一直在低位徘徊。不过，这只是一个有限的好消息。从2022年初到2023年春季，企业只是部分调整了产量，以适应订单的大幅下降。此外，他们还在处理大流行期间积压的订单，现在看来这些订单基本上已经完成了。因此，未来几个月可能会有越来越多的企业减少产量，以适应当前的订单量，这将导致德国在冬季出现经济萎缩。

机构：德国 IFO 数据几乎证实了经济的衰退

机构：德国IFO数据几乎证实了经济的衰退PantheonMacroeconomics的资深欧洲经济学家MelanieDebono在一份报告中表示，最新的IFO商业环境调查几乎证实，这一欧洲最大的经济体在年底进入了技术性衰退。12月指数从11月的87.2降至86.4，逆转了过去三个月近75%的涨幅。Debono称，稍微积极的消息是，至少有一些公司可能是在德国财政僵局解决之前填写了12月份的调查，即在他们被告知他们原本以为在2024年获得的大部分补贴仍在酝酿之中之前。这意味着该指标可能会在1月份出现反弹，不过新能源税将打压市场情绪。

潘森宏观：德国 IFO 比 PMI 数据更乐观，但经济下行风险依然存在

潘森宏观：德国IFO比PMI数据更乐观，但经济下行风险依然存在潘森宏观首席欧元区经济学家克劳斯・维斯特森在一份简报中表示，不断上升的IFO指数比本周早些时候发布的“糟糕的”PMI指数略微乐观，但仍不能很好地反映德国经济。预期指数从1月份的83.5上升至84.1，推高了整体指数，而当前状况指数则稳定在86.9。预期上升是好消息，但总体而言，数据继续显示德国经济状况艰难，第一季度为零甚至负增长，他说。他补充称，综合PMI表明，未来经济增长仍存在下行风险。