【法国外贸银行：美联储或欧洲央行不会突然退出扩张性货币政策】

【法国外贸银行：美联储或欧洲央行不会突然退出扩张性货币政策】法国外贸银行表示，美联储或欧洲央行不会突然退出扩张性货币政策欧洲央行不可能突然转向收紧货币政策。尽管一些观察人士辩称，由于通胀高企，美联储可能会退出刺激性政策，但我们认为，考虑到目前的债务比率和资产价格水平，美联储也不可能突然转向更具限制性的货币政策。核心场景仍然是美联储谨慎调整货币政策，导致长期利率缓慢上升，实际长期利率继续为负。（金十）

美联储年内降息预期锐减 全球货币政策分歧凸显

美联储年内降息预期锐减全球货币政策分歧凸显随着欧洲央行加入降息行列，全球投资者正紧盯美联储：今年究竟是否降息？降息多少次？美东时间6月12日，美联储连续第七次议息会议“按兵不动”，将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.50%。最新点阵图显示，年内降息预期锐减，由此前的三次降至约一次。美联储货币政策路径仍未明朗，而另一边，全球“降息潮”声势愈发浩大，一众央行纷纷“抢跑”降息，货币政策分歧渐显。(上证报)

央行主管媒体：当前我国政策利率较低，货币政策对实体经济支持稳固

央行主管媒体：当前我国政策利率较低，货币政策对实体经济支持稳固6月17日，央行主管媒体《金融时报》发文称，对于如何看待当前利率水平，业内人士对记者表示，可观察中性利率，也称自然利率。具体是指经济实现潜在产出和目标通胀的利率水平，通俗来讲就是经济既不过热，也不过冷环境下的利率水平。“中性利率属于实际利率，是评估货币政策立场的一个理论标准，如果扣除通胀因素后的实际政策利率低于中性利率，表明货币政策支持力度较大。”业内专家解释，学术界基于不同的假设条件对我国中性利率进行估算，主流观点认为当前中性利率水平在2%左右。今年以来，央行公开市场操作7天期逆回购利率保持在1.8%的较低水平，考虑通胀因素后的实际政策利率不到2%，仍低于中性利率，货币政策继续保持对实体经济的稳固支持力度。

【美联储发布CBDC对货币政策的潜在影响研究报告】

【美联储发布CBDC对货币政策的潜在影响研究报告】周二，美国联邦储备委员会发布了一项关于零售中央银行数字货币（CBDC）对美国货币政策实施可能产生的影响的研究。该研究日期为4月，是一份题为“零售CBDC和美国货币政策实施：程式化资产负债表分析”的工作人员工作文件。该文件从美联储、商业银行和美国家庭三个利益相关者群体的角度考虑了四种情景，这些情景说明了零售CBDC对货币政策的潜在影响。第一种情况涉及用现金兑换CBDC，这影响了美联储和相关家庭的资产分类，但对政策实施没有影响。以下三种情况显示了一种级联效应，该效应始于个人以现金形式存入商业银行时从商业银行提取CBDC。

美联储卡什卡利：紧缩货币政策并没有像预期的那样限制经济发展

美联储卡什卡利：紧缩货币政策并没有像预期的那样限制经济发展美联储卡什卡利表示，美国房地产市场的强劲以及通胀进展的潜在停滞，意味着货币政策可能并不像美联储官员们所认为的那样紧缩。错误估计当前政策对经济的影响“可以解释我们观察到的一系列数据”，特别是在住房方面，但在更广泛的持续经济增长方面也是如此，特别是房地产领域，事实证明它对“紧缩政策的抵御能力比过去一般情况下更强”，这使美联储失去了通常能感受到高利率影响的关键渠道。出现这种情况可能有多种原因，但无论如何，这意味着美联储必须确定通胀是否真在目标之上停滞下来，或者物价压力最终是否会继续缓解。这一关键问题可能迫使决策者决定，为了从物价上涨速度中挤出零点几个百分点，是否值得冒着经济衰退的风险采取更加紧缩的货币政策。

【管涛：美联储的货币政策紧缩可能会比大家预期更快】

【管涛：美联储的货币政策紧缩可能会比大家预期更快】12月19日消息，中银证券全球首席经济学家、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛表示，当前我国在政策上留有弹药，应该节省使用。疫情带来的冲击不是靠大水漫灌可以解决的，应尽可能保持长时间的正常政策空间。管涛认为，美联储的货币政策紧缩可能会比大家预期更快。面对这个情况，中国应该从多个方面着手，一是保持经济运行在合理区间，二是用好正常的财政货币政策空间，三是进一步增加货币弹性。