错失大涨后 公募基金和对冲基金快速增持英伟达股票

错失大涨后公募基金和对冲基金快速增持英伟达股票高盛的分析显示，这些大型基金公司并不是个例：2023年初，公募基金普遍减少了对英伟达的敞口，英伟达也成为这些公募基金配置最低的股票之一。然而华尔街银行交易员们却表示，基金经理们正再次大举买入英伟达。公募基金和对冲基金近期正争先恐后地增持英伟达，以及其他与AI行业相关的成长型股票，例如AMD和半导体行业ETF基金。巴克莱美洲股票衍生品业务联席负责人BrianBost表示：“许多人低估了2022年之后的增长空间。但现在的这个时刻，很多人都在被迫进入这个市场。”这样的追捧推动了英伟达的股价上涨。在5月24日报告了强劲的季度盈利和未来业绩展望后，英伟达股价从305美元大涨至419美元的高点。英伟达表示，市场对于生成式AI有着很强的芯片需求。交易员们指出，卖出英伟达股票的投资者很少，这意味着单笔交易的成交量不大。英伟达股票的日交易量已经翻了一番，达到平均320亿美元，但交易服务部门表示，很多交易日他们都无法满足需求。自那时以来，英伟达股价有所回落，本周三收于374.75美元。华尔街交易员表示，这表明对英伟达股票的需求暂时得到了满足。交易员还表示，许多基金通过程序买入英伟达股票，使用算法来指导买入操作。一名科技行业交易员说：“我从来没有见过这样的操作指引变化。在英伟达发布最新数据后，人们算了算，这成了他们不得不持有的股票。”与在标普500指数中的权重相比，科技股在许多公募基金中所占比重较小。标普500指数是衡量基金经理业绩的常用基准，英伟达目前在该指数中的权重为2.7%，高于2022年底的1.1%。许多基金经理选择减持科技股，主要原因是希望避免投资集中于个别公司。然而，对科技股的配置不足也导致了这些基金的相对表现不佳。高盛的数据显示，成长型股票基金的问题一直很严重，因为罗素1000成长型指数中最大的7家公司，包括苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta的权重总和高达42%。花旗美国股票交易策略负责人StuartKaiser表示，科技股近期的大幅上涨“让人们感到有点不安，但没有人愿意错过”。即使是大型对冲基金也不得不迅速转向。截至3月底，与对冲基金进行交易的三家华尔街主要券商，包括摩根大通、美国银行和摩根士丹利，均跻身英伟达前10大投资者之列。而上季度，只有一家投行是如此大的持有者。在华尔街看来，券商持仓水平是反映对冲基金持有头寸的粗略指标。券商经常通过股票互换向对冲基金提供股票敞口，即券商购买标的证券，并创设反映股票涨跌的衍生品合约。交易服务部门的负责人表示，在5月24日之前的几周内，几家大型对冲基金削减了英伟达的头寸，希望在英伟达股价自去年底以来上涨逾一倍后锁定利润。然而，在英伟达发布新指引后，股价的反弹促使基金重新买入。自营交易公司Optiver的股票期权交易负责人AkshayNarayanan说，在另一种衍生品交易中，投资者在英伟达业绩公布前可以买入该公司的看跌期权。如果英伟达股价在某个日期跌破了给定水平，看跌期权就会得到回报。然而自5月24日以来，投资者进行了更多的看涨期权交易。“人们在问‘这个估值是不是有点过高，股价的大幅上涨是不是很有投机性？’但财报数据能够提供更多实质内容。现在投资者在问，增长是否已经足够？”交易员预计，近期的波动将会持续。期权价格表明，交易员预计英伟达下季度业绩公布前后的股价波动幅度将是正常水平的两倍。交易员们还预测，在AMD举行“AITechnologyPremiere”等活动时，英伟达股价也将出现波动。富达、道富、Amundi、Ameriprise和ColumbiaThreadneedle均拒绝置评。LoomisSayles表示，它的几个投资团队共持有1150万股英伟达股票，其中绝大多数团队是投成长型策略，并且是“该股票的长期持有者”。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1364097.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1364097.htm

英伟达持续飙升 对冲基金对大型科技公司的敞口创历史新高

英伟达持续飙升对冲基金对大型科技公司的敞口创历史新高据高盛集团旗下机构经纪公司的数据，在英伟达上周公布了超出预期的收益报告后，对冲基金对美国科技巨头的敞口创下历史新高。报告显示，所谓的美股七巨头——英伟达、苹果、亚马逊、Meta、Alphabet、特斯拉和微软——目前约占对冲基金对美国单一股票净敞口总额的20.7%。自英伟达的季度收益再次给投资者留下深刻印象以来，追踪科技巨头的指数飙升，助长了围绕人工智能的狂热。自上周三晚些时候公布业绩以来，仅英伟达一家公司的市值就增加了约4700亿美元。

随着英伟达股价飙升 对冲基金对科技巨头的风险敞口升至纪录高位

随着英伟达股价飙升对冲基金对科技巨头的风险敞口升至纪录高位高盛主经纪商部门发布报告称，上周英伟达发布好于预期的业绩后，对冲基金对美国科技巨头的风险敞口触及纪录高位。报告显示，科技“七巨头”——英伟达、苹果、亚马逊、MetaPlatformsInc.、AlphabetInc.、特斯拉和微软——目前约占对冲基金对美国个股总净敞口的20.7%。自英伟达季报再次给投资者留下深刻印象以来，追踪超大盘科技股的一个指数飙升，进一步激发了围绕人工智能的狂热。自上周三晚间公布业绩以来，仅英伟达一家的市值就增加了4,700亿美元左右。

全球十大对冲基金Q4美股持仓：科技股仍是主线 近半数买入英伟达

全球十大对冲基金Q4美股持仓：科技股仍是主线近半数买入英伟达今年以来，七巨头中的大部分公司都延续了涨势，不过苹果和特斯拉有掉队迹象，尤其是特斯拉，该股今年迄今为止下跌了约20%，其市值已被制药巨头礼来公司超越。礼来市值的增长主要得益于投资者押注其新型减肥药物的销售将继续快速增长。一些分析师认为，礼来应该取代特斯拉跻身美股七巨头。在十大对冲基金的买入操作方面，近半数都买入了英伟达。作为人工智能崛起最大的受益者之一，英伟达去年股价暴增了两倍有余，并且疯狂涨势还在延续，该股今年以来又上涨了近50%，市值超越谷歌和亚马逊，成为美股第三大上市公司，仅次于微软和苹果。除了英伟达之外，亚马逊、苹果和台积电等公司也是各大对冲基金的重点买入标的。在卖出操作方面，科技巨头同样也是重点目标，鉴于科技股去年的亮眼表现，这可能是有些基金开始获利了结。值得一提的是，有三家对冲基金都卖出了动视暴雪。这是因为随着监管机构的批准，微软于去年10月完成了对动视暴雪的收购，利好落地推动了基金的撤离。以下为十大对冲基金Q4五大重仓股、买入和卖出前五标的，数据来自第三方网站Whalewisdom，排名不分先后。桥水，Q4美股持仓规模为179亿美元文艺复兴科技，Q4美股持仓规模为646亿美元AQR资本管理公司，Q4美股持仓规模为531亿美元英仕曼集团，Q4美股持仓规模为359亿美元TwoSigma，Q4美股持仓规模为435亿美元千禧管理，Q4美股持仓规模为2310亿美元城堡投资，Q4美股持仓规模为5003亿美元老虎全球管理，Q4美股持仓规模为141亿美元德劭集团，Q4美股持仓规模为1140亿美元寇图资本，Q4美股持仓规模为238亿美元      ...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1418849.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1418849.htm

英伟达很难再次“打动”华尔街

英伟达很难再次“打动”华尔街作者BlueseaResearch编译华尔街大事件英伟达将在2024年面临更加严峻的竞争。不太可能在2024年继续实现三位数的同比增长。英伟达的管理层对最近的财报持乐观态度，并提到他们认为即使到2025年，需求也会强劲。但是按照英伟达的估值倍数，华尔街希望在再次看涨该股之前看到硬性数据。尽管过去两个季度的业绩指标令人震惊，但该股并未出现重大上涨。这表明当前的大部分增长预测已被定价。寻求人工智能投资的投资者可以考虑以更合理水平交易的其他选择。英伟达公布的增长数据在具有类似收入基础的公司中是很少见的。然而，这并没有帮助该股。过去六个月，该股的交易价格在400美元至500美元之间。由于英伟达的估值倍数极高，短期内很难突破这一区间。最近的财报季显示出明显的趋势，英特尔公司和AM的股票由于更好的未来增长潜力而大幅升值。另一方面，自发布财报以来，英伟达的股价略有调整。华尔街具有前瞻性，现在所有的焦点都集中在英伟达能否在2024年维持增长势头。即使在最好的情况下，英伟达也不太可能在2024年实现惊人的增长，因为它面临着更严峻的竞争。英伟达面临的另一个主要阻力是人工智能芯片行业的市场动态。早期的人工智能炒作也开始变得不那么占主导地位。我们在亚马逊AWS和谷歌云最近的季度收益中看到云增长放缓。人工智能工具的货币化步伐还需要一段时间，在此期间，我们可能会看到对最新人工智能芯片的更加谨慎的购买。AMD将于12月初推出MI300芯片。亚马逊的AWS还发布了Trainium2芯片，据称该芯片的速度是前代芯片的4倍，能效是前代芯片的两倍。微软也推出了名为Maia的AI芯片，提供定制AI服务。所有大型科技公司都拥有大量资源来迅速扩大其开发力度。他们还拥有自己的云服务，可以立即使用芯片，而无需等待外部客户。这完全改变了竞争格局，我们可以看到英伟达的价格更低，因为它试图保留自己的人工智能芯片的市场份额。英伟达股票在2023年上半年出现了前所未有的牛市。这使得市盈率大幅上升。目前，该公司的市盈率为27倍，而微软为13倍，Alphabet为6倍。英伟达的业务也具有很强的周期性，过去几年我们的股价已经出现了大幅波动。与微软和谷歌等收益更稳定的股票相比，这又增加了该股的风险溢价。我们可能会在2024年看到英伟达面临重大阻力。在最好的情况下，该股将有横向动能，因为它吸收了2023年的价格上涨，估值倍数达到了更合理的水平。如果AMD芯片的性能超出预期，我们甚至可能会看到英伟达股票出现大幅回调。英伟达股票尚未对该公司最近公布的强劲盈利业绩做出反应，这表明华尔街已经消化了该公司大部分预期增长。2024年对于英伟达来说将是非常艰难的一年，因为它面临着更严峻的竞争以及对其高端AI芯片更温和的需求环境。竞争对手推出有竞争力的产品也将是投资者密切关注的关键因素。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1401623.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1401623.htm

微软、苹果、英伟达跻身3万亿美元市值俱乐部 谁才是“美股一哥”？

微软、苹果、英伟达跻身3万亿美元市值俱乐部谁才是“美股一哥”？Wedbush证券的董事总经理DanielIves在接受《每日经济新闻》记者采访时预测：“在未来一年内，苹果、微软和英伟达将围绕4万亿美元市值展开激烈竞争。”尽管微软在生成式AI领域被认为占据先机，而苹果此前在AI领域的发展相对滞后，但现在华尔街对苹果的看法正在发生转变。然而，仅时隔一天，苹果“全球市值第一”宝座就又易主了。截至14日收盘，美股市值排名前三依次是：微软、苹果、英伟达，市值分别为3.29万亿美元、3.26万亿美元和3.24万亿美元。随着AI成为这些科技巨头竞争的核心，围绕“市值霸主”地位的争夺战愈发激烈。如今同时跻身3万亿美元市值俱乐部的苹果、微软、英伟达，谁才是“美股一哥”？AI霸榜美股市值前十，全球市值排行座次不断洗牌截至13日美股收盘，苹果总市值约为3.29万亿美元，超越微软。这是苹果收盘市值自1月份以来首次超过微软，华尔街大市值股座次再度重排。不过，14日，微软市值再度反超苹果，市值来到3.29万亿美元，苹果市值跌至3.26万亿美元。目前，在美股公司市值排名中，微软、苹果、英伟达盘踞前三。随着这三家科技巨头纷纷角逐AI，“全球最大市值”这一宝座的争夺也进入白热化阶段。美股公司市值排名图片来源：companiesmarketcap.com《每日经济新闻》记者注意到，在美股公司市值排行榜前十中，与AI相关的企业高达8家。“人们非常相信自己会成为AI的赢家，而在这个市场，似乎如果你是AI的赢家，你就会被炒得很高，”WayveCapitalManagement首席策略师RhysWilliams表示，“微软和苹果都在角逐，英伟达也在其中。”前述三家公司跻身市值前三，AI功不可没。6月10日，苹果公司在一年一度的WWDC大会上宣布了一个新的智能助手——“苹果智能”，其将深度集成到iOS、macOS和visionOS等各操作系统中，标志着苹果正式揭开了传闻已久的AI面纱。自6月11日~6月13日，苹果股价实现三连涨，三日涨幅超10%创2020年8月以来最大。图片来源：雅虎财经老牌科技巨头之一的微软与苹果的“美股一哥”之争从未停止。手握明星公司OpenAI，微软此前在生成式AI市场中一直处于领先地位，风光无两。利用GPT系列模型，微软推出和更新了一系列应用：Microsoft365、NewBing（Copilot）、Azure智能云等，为自身的收入增长找到了新的突破口。今年1月，微软继（当时的）苹果之后成为第二家市值达到3万亿美元的公司，迎来新的里程碑。之后，微软曾多次超越苹果，坐上华尔街市值的头把交椅。在13日苹果夺回市值第一之前，这一宝座也一直掌握在微软手中。今年以来，微软涨幅已接近20%。图片来源：雅虎财经在微软和苹果这对“欢喜冤家”之外，英伟达也加入到了华尔街市值第一的争夺之中。自ChatGPT引领的生成式AI浪潮盛行以来，英伟达凭借旗下王牌GPU创下了惊人的表现。今年以来，英伟达股价已累计上涨超过160%，去年涨幅更是接近240%。图片来源：雅虎财经今年6月5日，英伟达市值一举突破3万亿美元大关，跻身3万亿美元市值俱乐部。回顾英伟达市值的发展历程，去年5月30日，该公司市值首次突破1万亿美元，成为美股市场中首家市值破万亿的芯片企业；今年3月1日，英伟达突破2万亿美元大关。而在一年前，英伟达市值尚不足1万亿美元，位列科技巨头排行榜的后列。从2023年6月到2024年6月的一年间，英伟达市值实现了从1万亿美元到3万亿美元的飞跃式增长。至此，AI已经成为美股巨头的主流叙事。4万亿美元市值争夺战打响，谁才是“美股一哥”？“在未来一年，苹果、微软、英伟达有关4万亿美元市值的竞争将成为焦点。”Wedbush董事总经理DanielIves告诉《每日经济新闻》记者。尽管微软一直被认为在生成式AI领域占据先机，苹果不断被诟病“没有清晰的AI故事”而落后于其他对手，但现在，华尔街关于“美股一哥”的辩论有了新的声音。本周，苹果公司在官宣“苹果智能”之后的市场表现亦说明了这种态度的转变。6月10日，由于苹果在WWDC大会上自始至终强调苹果智能，ChatGPT出人意料地仅沦为一个附属性功能，苹果股价在10日以下跌2%收场。但戏剧性的事情在一天之后出现了，11日苹果突然暴涨7%创出历史新高。对于一个超3万亿的巨大市值体量的科技巨头来讲，资金背后情绪的巨大反差，原因只有一个：在大模型时代，苹果可能并不像大众所认为的那样落后。“华尔街的延迟积极反应表明投资者开始完全理解AI革命将在未来一年通过苹果的消费设备实现。”DanielIves表示，“苹果在未来几年将创建一个新的AI应用商店，这将成为消费者与生成式AI互动的主要方式。我们相信，其将是未来几年苹果的另一个主要增长点。虽然苹果在AI领域起步较晚，但它拥有世界上最大的消费者安装基础，库克和他的团队拥有独特的优势，可以将AI变现。”随着全球智能手机行业进入AI手机时代，苹果凭借坚实的生态壁垒，可能是唯一一家能够短时间打通所有硬件终端设备AI体验和流转的公司。与此同时，华尔街对微软一如既往颇为看好。微软利用ChatGPT改善产品服务，再将AI能力通过云服务输出，助力其云收入增长，使其迅速弯道超车。当下，微软也在试图建立自己的AI帝国。近几个月来，微软一直在分散赌注，不仅在全球范围内投资初创公司，还开始在内部构建自己的AI力量。InvestorPlace认为，其Azure云业务整体上将更多地从AI中受益，将成为下一个令人兴奋的业务。微软最有可能成为首个突破4万亿美元估值的公司。不过，以目前的水平，微软通往4万亿美元的路可能不会那么平坦。对于英伟达来说，短期来看，科技公司需要不断投入算力和资源，芯片需求持续走高。MarketWatch有观点认为，英伟达GPU本质上是科技领域的新黄金/石油，其可能成为全球首支市值4万亿美元的股票。但在乐观声音之外，也有分析称，无论是ChatGPT等闭源模型，还是Meta、谷歌等旗下的开源模型，都尚未探索出稳定的商业化路径。从价格和市场商业模式的维度考量，以及科技巨头扎堆自研芯片，未来英伟达的芯片采购亦呈现出不确定性。从1万亿美元到2万亿美元，苹果用时2年，微软用时2年零2个月，而英伟达仅用时8个月。从2万亿美元到3万亿美元，苹果用时1年5个月，微软用时2年7个月，而英伟达仅用时3个多月——104天！从1万亿美元到3万亿美元，黄仁勋用不到1年，走完了库克3年5个月的路。在冲刺4万亿美元市值的赛道上，谁又将率先撞线？...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1434861.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1434861.htm