软银集团继续推进ARM上市进程 第三财季营收猛增28%

软银集团继续推进ARM上市进程第三财季营收猛增28%在第三财季中，ARM公司的销售收入猛增了28%，达到7.46亿美元，这成为软银集团季度业绩中少见的增长板块。软银集团持有大量新创科技公司的股份，但是这些被投资对象表现不佳，拖累了软银集团的业绩。ARM是全世界知名的芯片设计公司，是最重要的智能手机设计方案供应商。该公司并不销售成品芯片，而是把芯片设计方案这样的知识产权授权给了苹果、高通这样的手机芯片制造商。ARM公司和许多芯片厂商签署了授权协议，可以获得一次性授权费收入，另外芯片授权客户每销售一枚芯片，ARM公司也可以获取知识产权抽成收益。ARM传统以来的优势领域是智能手机处理器设计，不过在哈斯的领导和新战略之下，该公司开始进入其他新领域，其中包括数据中心使用的服务器处理器。这一战略已经取得成效，亚马逊等公司在自己的云计算业务中开始使用基于ARM设计方案的服务器处理器。随着ARM和云计算以及其他领域的芯片制造商签署技术授权协议，该公司最新一个季度的授权费收入猛增了65%，达到3亿美元。不过该公司高层也坦承，之所以同比增速这么高，是因为同一时间和多家厂商签署了芯片设计方案技术授权协议。和技术授权费相比，单一芯片知识产权抽成收入则更加稳定。上一季度这一收入同比增长了12%，达到4.46亿美元。这一增长成绩来得并不容易，全球智能手机销售出现了下滑，已经影响到了苹果、高通这些ARM授权客户的业绩。哈斯表示，对于全球智能手机市场的低迷，ARM也难独善其身，但是和过去相比，ARM在每一枚智能手机处理器整合的知识产权更多，拉高了收入。哈斯介绍说，在ARM全新的设计架构中，市面上最先进的智能手机处理器每一枚整合了10到12个计算核心，这样制造商每销售一枚处理器，ARM也能获得更高的知识产权抽成。哈斯表示，ARM之前进行了业务多元化（不再是单一手机处理器），另外在核心手机芯片方面，在芯片中整合了更多的新技术，这两个变化使得ARM公司可以更稳健地应对全球智能手机市场下滑。SMBCNikkoSecurities分析师SatoruKikuchi表示：“重要的是推进Arm的IPO，实施其他投资的退出计划，然后通过这些步骤，改善财务状况，给股东带来回报。”2022年，美国芯片巨头英伟达（NVIDIA）试图以400亿美元收购Arm，但在严格的监管审查下失败了。这促使软银将Arm重新定位于公开市场，因为这家日本公司寻求从资产中获得利润，以抵消其风险投资业务的亏损。投资者对投机性科技公司的兴趣减弱，以及芯片行业的严重低迷，意味着软银在2023年推动Arm上市的尝试可能会面临更多波折。在IPO窗口几乎关闭之际，很少有其他渴望IPO的私营科技公司急于上市。安永（EY）的数据显示，在2021年上市数量创纪录之后，去年的美股IPO市场进入了逆转模式。在利率飙升的背景下，投资者对更多投机股票的兴趣下降，交易量下降45%，收益下降61%。2023年，这一趋势没有改变的迹象。Klarna的IPO一直备受投资者瞩目，直到它被迫接受一轮大幅下跌，估值从460亿美元降至67亿美元。与此同时，向美国证券交易委员会（SEC）提交了上市计划的Stripe一直在犹豫是否要再采取行动，去年年底该公司已经裁员14%。马斯克（ElonMusk）领导的火箭公司SpaceX是另一家围绕首次公开募股（IPO）展开谈判的大型企业。但如今，特斯拉内部仍面临挑战，SpaceX的公开上市计划仍无下文。Arm投资者关系主管伊恩·桑顿（IanThorton）在去年11月的一封信中写道，由于对市场的担忧，Arm的公开上市计划已从2023年初推迟。但该公司仍在按计划于今年进行IPO。“显然，我们希望尽快上市。但考虑到目前全球经济的不确定性，考虑到金融市场的状况，这在2023年3月底之前可能不太可能发生。”Arm在2023年上市的另一个挑战在于芯片行业的现状：它正面临诸多逆风。芯片股在2022年尤其遭受重创，因为供应链紧缩和零部件短缺持续了一整年，今年该行业最大的参与者只有一些放松的迹象。行业巨头仍未从这些影响中恢复。韩国巨头三星（Samsung）宣布，由于消费者在电子产品上的支出减少以及芯片供应过剩，导致芯片需求下降，其第四季度营业利润下降了近70%。根据Gartner预测，到2023年，全球半导体收入将下降近4%，至5960亿美元。Gartner研究业务副总裁RichardGordon表示：“半导体收入的短期前景已经恶化。全球经济和消费者需求的减弱将对2023年的半导体市场产生负面影响。”...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1343867.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1343867.htm

软银旗下Arm上调处理器授权费或引火烧身 大客户可寻求替代方案

软银旗下Arm上调处理器授权费或引火烧身大客户可寻求替代方案ARM在全世界拥有众多的芯片制造商客户，其中包括高通这种巨头，他们通过授权获得ARM提供的低功耗处理器设计方案。这些客户未必能接受上调后的授权费。客观来说，ARM希望调整企业授权费的计划能够理解。最初，该公司的商业模式是向使用处理器设计方案的企业客户收取一笔很小的授权费，相当于最终处理器价格的2%左右。未来，如果能够按照使用处理器的电子设备的最终价格来计算、收取授权费，ARM的授权费收入将会大幅增长。比如目前高端智能手机的价格超过2000美元，相应的授权费也会很高。ARM的设计方案已经成为全球移动设备处理器的某种标准，几乎所有智能机都在用它。该公司的处理器能耗效率指标非常高，使用的电池电量更少，发热量更低。更重要的是，成本对于处理器最终厂商来说很实惠。诱人的价格让ARM设计方案保持了行业领先地位，不过市场形势有变。不少电子设备已经用上了基于开放源码芯片设计架构的RISC-V处理器。在全球智能手机处理器供应链，ARM公司已经耕耘多年，基础牢固，而开源架构处理器还缺乏必要的厂商技术支持。这种局面之下，如果ARM上调授权费标准，市场主导优势会让该公司营收实质性增长。但是反过来说，针对财大气粗的智能手机厂商上调价格，也有可能损害ARM自己。如果授权费过高，这些厂商可能会放弃ARM，投资其他替代性处理器设计方案。软银集团对于ARM上市寄予厚望。去年，有报道称软银集团希望能够以600亿美元的估值让ARM上市，但是目前全球半导体行业进入了低迷期，按照半导体行业上市公司的平均市盈率水平，ARM的估值可能还不到340亿美元。在上市之前，软银集团和孙正义可能的确有办法给ARM的业务来一轮“刺激”，但是从未来长期的风险来看，寻找到愿意长期持有ARM股权的投资机构，依然是一个挑战。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1351235.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1351235.htm

ARM跌破上市开盘价 但华尔街投行“集体”开出买入评级

ARM跌破上市开盘价但华尔街投行“集体”开出买入评级值得注意的是，ARM公司的上市首日开盘价是每股56.1美元，在上市交易第一天，该公司股价大幅暴涨四分之一，然而后续，股价上涨动力不足，上周五收盘股价为54.08美元，已经跌破了首日开盘价。ARM这一次上市一共有30家承销商，根据行业惯例，从10月9日开始，华尔街券商才可以关注ARM，发布评级报告等信息。在第一批报告中，摩根大通银行、花旗集团和高盛集团这三大投行巨头都给ARM定出了买入评级，三大机构预测到明年年底时，ARM的目标股价在60到70美元之间。ARM公司并不亲自生产手机处理器，而是将设计方案授权给了大量的手机芯片制造商，该公司在智能手机行业拥有巨大的影响力。在评级报告中，投行分析师也指出ARM公司芯片设计业务能够持续增长。摩根大通银行分析师苏哈兰（HarlanSur）表示，未来三年内，ARM公司将盘活丰富的知识产权资产，继续扩大市场份额。预计未来三年内营业收入的年度复合增长率有望达到18%，每股净利润的年度复合增长率有望达到40%。苏哈兰给ARM公司定出的目标股价是70美元，这超过了华尔街投行对ARM的平均目标股价水平。欧洲投行巨头德意志银行也发布了评级报告，给ARM定出买入评级。该公司表示，ARM拥有一些不寻常的业绩增长驱动力，比如针对外部处理器制造商的授权费未来可能会上涨，另外市场份额还会继续扩大，因此ARM的营收增速还会持续扩大。多家投行表示，除了设计方案授权费，市场份额增长等因素之外，ARM的毛利率也有希望继续增长，这些利好因素将促使投资机构关注ARM股票。值得一提的是，汇丰银行对于ARM股价发展保持谨慎，该机构定出了持有评级。汇丰银行分析师表示，全球智能手机市场逐步成熟饱和，而ARM在手机领域渗透率比较高，可能会影响到未来的增长，汇丰银行认为ARM的股价未来可能在一个区间内波动。专业机构的统计显示，目前已经有至少11家投资银行关注ARM股票，普遍的评级是“买入”，未来目标股价中位数是60美元。数据显示，ARM目前的市盈率高达46.7倍（基于预期利润）。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1388931.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1388931.htm

ARM 营收创历史新高

ARM营收创历史新高http://news.moore.ren/industry/282215.htm按照财报的说法，公司的版税收入能同比增长8900万美元（31.6%）。主要是因为基于ARM的5G智能手机出货量强劲增长以及基于ARM的网络设备被部署到5G基站，以及ARM的客户在汽车和服务器等多个市场中获得份额。此外，ARM的客户正通过提高定价从对计算机芯片的高需求中受益。因为ARM的版税收入往往是基于芯片的价格而确定的。（敲重点）

芯片要大涨价？ARM已通知小米等客户将改变授权模式

芯片要大涨价？ARM已通知小米等客户将改变授权模式孙正义希望涨价来提高ARM收入多名业内高管和前员工表示，ARM最近已通知了几家大客户，告诉他们公司将彻底转变商业模式。ARM计划停止根据芯片的价值向芯片制造商收取使用其设计的特许权使用费，转而根据设备的价值向芯片制造商收费。这意味，该公司每售出一款芯片设计就能多赚几倍的钱，因为智能手机平均售价要比芯片贵得多。这一变化是数十年来ARM对其商业战略做出的最大调整之一。目前，软银CEO孙正义(MasayoshiSon)正寻求提高ARM的利润，在ARM即将上市之际吸引投资者。“这相当于ARM找到客户对他们说，‘我们希望在基本相同的东西上获得更多报酬’，”一名去年离开ARM的前高级员工表示：“软银目前所做的是测试ARM垄断地位具备的市场价值。”客户不愿接受软银的目标是最快在明年开始促成ARM的定价大调整，但是目前为止，由于客户不愿接受新的安排，该公司一直感到沮丧。软银在2016年以243亿英镑收购了ARM，计划在ARMIPO后保留多数股权。据几名了解谈判的知情人士透露，联发科、紫光展锐、高通以及小米、OPPO等多家中国智能手机制造商，都被告知了ARM拟议的定价政策变化。ARM将其芯片设计授权给多家芯片制造商，供它们用于制造智能手机、电脑和汽车所使用的芯片。ARM对其芯片设计收取授权费，然后对售出的每个芯片收取经常性的特许权使用费。新旧授权模式的变化根据ARM提出的新商业模式，特许权使用费将根据移动设备的平均售价来设定，而不是芯片的平均售价。这些变化将主要涉及ARM最著名的“Cortex-A”设计，这对智能手机处理器的开发至关重要。根据设备价格收费在电信设备市场是很普遍的做法，高通、诺基亚和爱立信都对其专利采用了类似的模式。但是，ARM的问题在于，它在很久之前就建立了一种不同的销售模式，现在又试图改变定价策略。高通智能手机计算芯片的平均价格约为40美元，联发科为17美元，紫光展锐为6美元。TechInsights分析师斯拉万1昆多贾拉(SravanKundojjala)表示，ARM根据其设计向每枚售出的芯片收取约1%至2%的特许权使用费。相比之下，2022年智能手机的平均售价为335美元。尽管ARM不太可能寻求按照每台设备价值收取高达1%至2%的使用费，但知情人士表示，该公司将以显著提高整体利润的方式设定新定价。目前为止，一家在中国市场占据领先的智能手机制造商拒绝了ARM的提价计划，其高管表示：“拟议的特许权使用费将至少比ARM目前获得的高出数倍。我们被告知，他们希望这些变化能从2024年实施。”苹果公司等部分ARM客户既是芯片制造商，也是设备制造商，并与ARM签订了特殊的授权和特许权使用费协议。了解苹果近期讨论的高管表示，该公司没有参与有关改变ARM商业模式的讨论。ARM、软银、高通、联发科、紫光展锐、小米和OPPO不予置评。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1350779.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1350779.htm

软银在英伟达交易失败后计划将Arm上市

软银在英伟达交易失败后计划将Arm上市在一项可能为软银集团股份有限公司带来800亿美元所得的交易失败后，该公司首席执行官孙正义(MasayoshiSon)正在为B计划做推销员，即芯片设计商Arm的首次公开募股(IPO)。周二在东京举行的新闻发布会上，孙正义听起来好像是在为投资者做路演。他说，Arm正在进入一个对其帮助制造的芯片需求很高的“黄金期”，这些芯片主要用于智能手机、电动汽车和亚马逊公司等运营的电脑服务器群。几小时前，这家日本投资和技术综合性企业表示，已放弃将Arm卖给英伟达(NvidiaCorp.,NVDA)的计划，这原本会是有史以来最大的半导体交易，但反垄断问题阻碍了该计划。孙正义说，令他感到意外的是，不仅美国监管机构在去年12月起诉阻止该交易，其他依赖Arm芯片设计的大型科技公司也反对交易。——华尔街日报