道富环球拟押注美联储或在 6 月降息 50 个基点

道富环球拟押注美联储或在6月降息50个基点道富环球投资管理公司（StateStreetGlobalAdvisors）押注美联储最早将于6月份降息50个基点。这家机构认为，美联储将在11月美国总统选举前降息。此外，该公司还预计到今年年底，美联储将累计降息150个基点，这一幅度是当前市场定价的2.5倍。道富环球坚持认为美国经济并不像表面看起来那么强劲，信用卡违约率和小企业信贷成本等指标预示着今年晚些时候经济可能出现下滑。

道富环球不为市场主流预期所动 坚持美联储将在 6 月降息

道富环球不为市场主流预期所动坚持美联储将在6月降息道富环球坚持美联储最早6月份降息的预期，尽管一系列强劲经济数据已经促使大多数交易员将预期的降息时间推迟到今年较晚时候。道富环球驻波士顿的首席投资官LoriHeinel表示，该公司仍然相信美联储会在11月美国总统大选前很久就开始实施货币政策放松，以避免影响大选的嫌疑。她表示，鉴于政策有较长的滞后性，且近期数据的质量较低，通胀背景仍然支持这一行动。道富环球管理着规模达3.6万亿美元的资产。“我们仍然认为6月首次降息是可能的，”Heinel说。“我们承认最近的数据使这一预测面临风险，但总体通胀形势支持降息。”

道富环球看好美债 认为美联储降息延后将对经济造成伤害

道富环球看好美债认为美联储降息延后将对经济造成伤害道富环球看好美国国债，认为美联储政策利率在更长时间内维持在高位可能给这个全球最大经济体造成更大伤害。该公司全球固定收益首席投资官MatthewSteinaway表示：“我们做多美债，就利率而言，我们非常看好美国。我们倾向于关注曲线中端，即5年期和10年期美债。”“美联储降息时间延后得越晚，对经济造成的伤害就越大”。他们预计，美联储将在7月降息25个基点，然后在年内余下时间至少再降息两次。“还有更多空间”。他表示，“在这种时刻，我们不认为价值是信用债市场的切入点。”投资级和高收益债券的利差处于历史低位，没有太多理由它们会进一步收紧。

道富环球：料欧洲央行年内降息四次

道富环球：料欧洲央行年内降息四次道富环球研究主管AltafKassam表示，预计欧洲央行将于6月开始降息，并在今年内四次降息25个基点，与目前的市场定价大致一致。他表示:“当市场完全定价了美联储5月份降息的预期时，我们觉得欧洲央行4月份降息的可能性是50%。”“但现在，由于市场几乎完全排除了美联储在5月份行动的可能性，我们认为欧洲央行在4月份降息的可能性也已降至接近零。”道富预计，欧洲央行将下调通胀预期，为6月份的降息铺平道路。

交易员大胆押注美联储明年 3 月前将降息 12 次

交易员大胆押注美联储明年3月前将降息12次美国利率期权市场的交易员正在接受一项与美联储利率走势相关的新兴押注：在未来九个月内将会有高达300个基点的降息（常规25BP幅度下计算即降息12次）。在过去的三个交易日中，与担保隔夜融资利率相关的期权市场的仓位显示，如果美联储在2025年第一季度将利率降至2.25%的低点，这些押注将会获益。除非美国经济突然陷入衰退，否则这种结果似乎不太可能出现。考虑到市场预计这一期间美联储将降息约75个基点，这是激进的押注。美联储官员最近预测，到今年年底仅降息25个基点，到2025年底总共降息125个基点。现在，一些人也开始加大押注，以对冲尾部风险的后果，比如迅速而极端的降息。

摩根大通下调对美联储 2024 年降息预期至 75 个基点

摩根大通下调对美联储2024年降息预期至75个基点摩根大通的经济学家将对美联储2024年全年降息幅度的预测下调至75个基点。此前预计全年将降息125个基点。摩根大通首席美国经济学家MichaelFeroli周五在解释这一调整的报告中表示：“缺乏经济疲软，我们认为委员会将采取缓慢的方式，我们现在预计今年将降息75个基点，或从6月开始每隔一次会议降息25个基点”。至于下周将更新的点阵图，该行认为“有超过50%的可能性今年的预期中值会变为2024年降息两次、每次25个基点，12月显示降息三次”。