光大证券：1—2 月出口增速超预期上行 2024 年我国出口将继续维持韧性

光大证券：1—2月出口增速超预期上行2024年我国出口将继续维持韧性光大证券点评2024年1—2月进出口数据称，2024年1—2月，我国出口同比增速继续上行，环比增速也高于季节性规律，表现好于市场预期。一方面，2024年以来全球制造业PMI回暖，美国库存周期上行，我国出口面临的外需环境正在改善。另一方面，我国出口产品结构也在不断优化，竞争力持续提升。分区域来看，2024年1—2月我国对美国、东南亚出口累计同比增速均转正。分产品来看，与地产链相关度较高的家具、家电、灯具等产品，出口累计同比增速均较2023年12月当月同比增速明显提升。船舶、机电产品等高端制造产品，对出口的拉动作用也在不断增强。向前看，光大证券认为2024年我国出口将继续维持韧性，全年实现小个位数的正增长。

世界银行发布的最新一期《全球经济展望》报告将2024年中国经济增速预期上调至4.8%，较今年1月份发布的上期预测值高出0.3个百

世界银行发布的最新一期《全球经济展望》报告将2024年中国经济增速预期上调至4.8%，较今年1月份发布的上期预测值高出0.3个百分点。与此同时，国际货币基金组织也在5月底将今年中国经济增速预期上调至5%，较前期预测值提升0.4个百分点。国际机构纷纷上调中国经济增长预期，充分表明国际社会对中国经济的信心。东方金诚首席宏观分析师王青表示，此次世界银行上调2024年中国GDP增速预期，其中一个主要原因是出口对国内经济增长的拉动作用超出预期。展望未来，中国经济仍将继续保持足够韧性。（证券日报）

高盛 2024 年中国股市展望：维持高配 A 股市场 预计两板块盈利增长预期向好

高盛2024年中国股市展望：维持高配A股市场预计两板块盈利增长预期向好高盛研究部的首席中国股票策略师刘劲津(KingerLau)及团队对中国股市保持谨慎乐观，认为经济情势改善有望推动企业盈利回升，且因A股估值处于历史低位，维持对A股的“高配”立场。高盛研究部预计2024年MSCI中国指数和沪深300指数成分股将分别实现10%和11%的盈利增长，与今年表现接近（市场预测增速分别为8%和10%）。由于中国A股市场对于地缘政治和流动性因素的敏感性较低，股票风险溢价较高，而且与国内政策利好及国家增长目标的匹配度更佳，高盛团队认为中国A股市场的策略投资理由十分充分。团队亦认为大众市场消费股、部分出口企业以及几个题材（人工智能、新基建、“小巨人”、国内公司治理领军者）可能会随着中国经济再平衡而表现出色。未来12个月，高盛研究部维持在区域内对中国A股的高配建议，但考虑到回报与风险收益比率可能较A股低，团队将离岸中国股市的配置建议调整为持有，以反映出更具差异化和针对性的投资策略。从行业来看，高盛股票策略团队预计互联网、消费板块盈利增长预期向好。就投资主题而言，高盛研究部指出行业整合、通胀形势(PPIvsCPI)、海外市场需求（即企业“走出去”策略）、房地产市场溢出效应、消费降级以及私营领域资本周期都需要在2024年密切关注，从而最好地评估不同预测假设所面临的风险。