国投证券林荣雄：股市将从 “熊心牛胆” 转向 “牛心熊胆” 下半年震荡向上基调积极

国投证券林荣雄：股市将从“熊心牛胆”转向“牛心熊胆”下半年震荡向上基调积极国投证券2024年中期策略会今日在北京举行，国投证券首席策略分析师林荣雄演讲称，维持“强预期、弱现实”，政策效果正在经历由量变引发质变，下半年权益市场处于高度敏感的过渡期。战略从上半年“熊心牛胆”转向下半年“牛心熊胆”，下半年大盘指数震荡向上基调偏向积极；战术上，地产和内需修复需要一个小心求证的过程，以持久战的心态进行跟踪观察。下半年市场风格中期重返大盘股，以高股息为代表大盘价值+以出海为代表的大盘成长定价格局正在逐渐形成，中小盘更多收缩体现在基于AI和新质生产力的产业配置价值、并购重组的事件驱动价值与布局优质小盘成长股行情。

华福证券：看好化工行业核心资产、合成生物学、出海三主线

华福证券：看好化工行业核心资产、合成生物学、出海三主线华福证券近日研报指出，看好化工行业核心资产、合成生物学、出海三主线。看好化工核心资产在行业底部率先反转的机会；合成生物学是未来化工行业脱碳的关键拼图，近年来业内不乏产学研合作实现成果转化的成功案例，未来有望开辟高速成长新蓝海；国内优势产能出海，是解决区域产能过剩的好办法，优秀企业与跨国公司同台竞技，且欧洲化工业受能源危机影响式微，对国内产能出海亦是利好。

国投证券高善文：楼市救助政策切中流动性 “病根”，后续需观察执行过程

国投证券高善文：楼市救助政策切中流动性“病根”，后续需观察执行过程5月28日上午，国投证券2024年中期投资策略会在北京拉开序幕。国投证券首席经济学家高善文就市场关注的房地产市场、日本企业出海带来的启示等话题进行分享。在高善文看来，近期市场之所以对出台的一系列房地产领域的干预和救助政策抱有非常积极、饱满和乐观的预期，A股房地产板块也出现大幅反弹，原因便在于政策在刺激需求扩大同时，开始针对性地救助房地产企业，缓解其面临的流动性压力，堪称“对症下药”，找到了解决问题的关键。不过高善文也表示，对于政策执行过程需要密切跟踪，若政策落地后的实际效果不能达到市场的预期，也不排除房地产市场还会出现比较大的调整。出海是资本市场今年以来非常关注的一个投资主题，会上高善文结合日本企业出海的背景与历史分享了自己的观点。在高善文看来，日本行业层面的出海程度与行业ROA（资产回报率）呈显著正相关关系，选择出海的企业通常是在国内竞争力就比较强的企业；从股市表现看，日经外需50指数不仅在股市的表现相对日经内需50指数更好，盈利层面也有比较好的表现。（中证金牛座）

A50ETF 华宝（159596）十大重仓股多数上涨，机构：高股息为盾，核心资产为矛

A50ETF华宝（159596）十大重仓股多数上涨，机构：高股息为盾，核心资产为矛6月12日，截止11：04，A50ETF华宝（159596）跌0.2%，成交额5366.75万元，十大重仓股多数上涨。华金证券表示，上半年A股市场分化明显，下半年A股可能延续震荡和中大盘占优趋势。影响下半年走势的因素：盈利冲高回落，流动性维持宽松，风险偏好中性。行业配置方面：下半年高股息为盾，核心资产和TMT为矛。

中证 A50 基金 “上新” 多路资金涌入核心资产

中证A50基金“上新”多路资金涌入核心资产中证A50指数相关基金再添“新兵”。近日，首只跟踪中证A50指数的场外增强型产品成立，首募规模超9亿元，“吸金力”较强，位列5月新成立权益类基金的第二名。此外，首批10只中证A50ETF联接基金已成立9只，最后1只也在日前募集结束。由于近期相关利好政策频出，叠加全球流动性改善，新发基金、北向资金，以及相关ETF产品，均用真金白银表达了对核心资产的支持。业内人士认为，资金对这类产品的青睐，体现出市场对中国资本市场长期增长潜力的信心，以及对相关投资方向的认可。相关产品的陆续成立，也意味着将有更多的资金流入核心资产。（上证报）

中国资产全球比价效应有望显著提升 公募下半年投资路线图浮现

中国资产全球比价效应有望显著提升公募下半年投资路线图浮现2024年上半年即将结束，A股市场呈现震荡调整态势，上证指数在3000点附近徘徊。站在年中时点，一些基金公司陆续发布下半年投资策略或召开策略会。基金公司普遍认为，当前A股市场各项估值指标依然处于底部水平，继续回撤空间不大，预计后市呈现震荡上行的走势，在具体的行业上，基金公司看好高股息板块、遭错杀的中小盘个股、产业出海等领域，以及人工智能（AI）、贵金属等方向的机会。(中证报)