国泰君安：华鲁恒升 Q1 预计表现较好，维持 “增持” 评级

国泰君安：华鲁恒升Q1预计表现较好，维持“增持”评级国泰君安研报指出，华鲁恒升(600426.SH)23Q4业绩短期承压，但Q1预计表现较好，考虑到公司成长性较强，维持“增持”评级。公司销售情况较好，Q4合计销售产品197万吨，同比+30.38%，环比+16.93%。认为Q4业绩环比下降的原因是预计负债导致的营业外支出较大。24Q1利润总额有望大幅增长。华鲁恒升是集团主要利润贡献来源，根据集团公众号，集团营业收入同比增长20%，创历史新高，利润总额同比增长38%，创历史第三高，因此认为华鲁恒升利润总额增速预计与集团增速较为接近，助力业绩实现较高增长。

国泰君安：中国船舶租赁 23 年盈利稳健增长，维持 “增持” 评级

国泰君安：中国船舶租赁23年盈利稳健增长，维持“增持”评级国泰君安研报指出，维持中国船舶租赁(1.29,-0.05,-3.73%)（3877.HK）“增持”评级，2023年盈利稳健增长，基本符合预期。2024-25年净利预测22/24亿港元，新增2026年预测26亿港元，目标价2.06港元，维持“增持”评级。考虑成品油运市场产能利用率已超阈值，未来景气上升与持续或超预期。公司将充分受益成品油运景气上升，盈利可持续性或超预期。分红率初现提升趋势，未来数年或继续谨慎下单，分红率有望逐步提升。

国泰君安：山西汾酒成长性、确定性兼具，维持 “增持” 评级

国泰君安：山西汾酒成长性、确定性兼具，维持“增持”评级国泰君安日前研报指出，山西汾酒(600809.SH)2024年持续强化腰部单品布局，期内费用改革持续推进，公司产品线优势和组织效率持续提升，在产业周期底部有望延续份额抬升，成长性、确定性兼具。维持“增持”评级及目标价325.5元。2024年初至今汾酒老白汾系列动销增速在汾酒品系中相对领先，主要系公司品牌张力驱动叠加老白汾系列契合消费趋势；公司在2024Q2针对老白汾系列进行换包提价并适当增加推广力度，表明老白汾在营销体系中权重持续上升，预计老白汾放量有助于缓解产能压力并实现产品结构稳定，汾酒产品线纵深优势强化。

国泰君安：格力电器业绩符预期，维持 “增持” 评级

国泰君安：格力电器业绩符预期，维持“增持”评级国泰君安研报指出，格力电器(000651.SZ)2023、24Q1业绩符合预期，家空业务受益行业高景气稳健增长，稳定分红，匹配低估值仍具配置价值。考虑到当前白电龙头估值中枢上行趋势以及公司自身历史估值水平，给予24年10xPE，上调目标价至55.2元，维持“增持”评级。2023年空调/生活电器/工业制品/智能装备/绿色能源分别营收同比+12%/-12%/+32%/+55%/+51%，空调业务仍是公司绝对核心主业。C端家电多元化进程依旧较慢，B端高端制造表现相对更好。24Q1公司合同负债达到204.9亿元，相较23年末+69亿元，显示出经销商仍有良好的提货意愿，保障后期收入平稳增长。

国泰君安：维持中粮家佳康 “增持” 评级 生猪行业后续有望拐点向上

国泰君安：维持中粮家佳康“增持”评级生猪行业后续有望拐点向上国泰君安发布研究报告称，维持中粮家佳康“增持”评级，2023-2025年EPS预测为0.14/0.31/0.42元。公司2023年11月合计销售生猪42.1万头，环比增长10.2%，同比增长24.92%，2023年1-11月累计出栏生猪444.7万头，较上年同比增长20.32%。公司2023年11月份生猪养殖出栏数量符合预期；育种体系全面升级，产能充足，有望兑现业绩，同时生鲜猪肉业务占比持续提升。研报指，目前生猪行业底部特征明显，后续有望拐点向上，同时公司育种体系全面升级，逐步提升高性能种猪占比，截至2023年年中公司能繁及后备种猪存栏32.6万头，为后续出栏提供保障。同时面对低迷行情，公司持续优化饲料配方，持续优化管理，强化场区间对标，缩小内部养殖成绩差距，成本方面进一步得到下降，预计公司养殖完全成本有望低于16元/kg，后续业绩有望改善。

国泰君安：首予青岛啤酒股份 “增持” 评级 预计利润率有望再创历史新高

国泰君安：首予青岛啤酒股份“增持”评级预计利润率有望再创历史新高国泰君安发布研究报告称，首予青岛啤酒股份(00168)“增持”评级，预计2024至2026年利润复合增速13.48%。啤酒行业结构升级、成本下行及竞争格局稳定趋势明显。在此背景下，预计公司股东回报将逐步增强，品类延展及大单品持续发力，吨价及利润率或再创新高。该行预计集团2024至2026年每股盈利预测分别为3.66、4.16及4.71元。