国泰君安：清明假期催化 旅游高景气有望延续

国泰君安：清明假期催化旅游高景气有望延续国泰君安研报指出，从历史复盘看，清明和五一假期行情叠加一季报博弈下，超额收益往往更高。①结合申万行业（2021）分类中旅游景区指数、沪深300大盘、消费100指数在2010—2019年十年累计收益按照日期做均值统计，发现清明五一行情叠加一季报出炉前，旅游行业通常延续高景气，无论相对大盘还是消费行业都有更显著的超额收益，集中博弈一季报更明显；②进入二三季度因天气放晴，受一季度雨雪天气及封山维修的影响弱化，客流逐步回暖，前期保有交通改善+新增项目的公司也在此时逐步兑现逻辑；③2024年清明节为4月4日至6日放假调休，共3天，相较2023年的1天假期更长，与2019年假期天数一致。

国泰君安：中重稀土供给刚性更强，价格或有领先修复可能

国泰君安：中重稀土供给刚性更强，价格或有领先修复可能国泰君安2月8日研报指出，中重稀土供给刚性更强，价格或有领先修复可能。国内稀土资源整合成效显著，中重稀土配额保持平稳，供给刚性强化。而需求端新能源汽车、风电延续高增，人形机器人需求期权亦有望打开估值空间。经历前期价格下跌的压力测试后，中重稀土大周期或处于大周期底部，未来价格中枢有望逐步抬升，在稀土价格整体震荡筑底背景下，或有领先修复的可能。

国泰君安：2024 年钢铁行业需求有望超出市场预期

国泰君安：2024年钢铁行业需求有望超出市场预期国泰君安近日研报指出，展望2024年钢铁需求情况，从地产端来看，经过两年下行，预期地产端需求占比将降至20%以下，钢铁需求对地产波动的敏感度下降。同时，随着各地地产支持政策持续出台与传导，预期2024年地产新开工降幅有望进一步收窄，地产对钢铁的负向拖拽将明显下降。此外，国内万亿国债支持基建端需求；制造业升级与汽车、家电、造船等行业全球竞争优势提升，整体需求将稳中有进。总体来看，2024年钢铁行业需求有望超出市场预期，实现正增长。

国泰君安：消费行业有望迎来复苏 行业龙头仍具投资价值

国泰君安：消费行业有望迎来复苏行业龙头仍具投资价值国泰君安研报指出，近年来消费板块经历持续调整，估值处于底部区域附近，悲观情绪一定程度上已反映在股价之中，2024年伴随宏观经济企稳和促消费政策发力，消费行业有望在供需两端双轮驱动下迎来复苏。展望2024年，消费行业（商品消费+服务业）大概率呈现稳步复苏态势，估值处历史底部区间、运营效率持续改善、成长逻辑清晰的行业龙头站在中长期维度仍然具备投资价值。

国泰君安：基础化工板块估值触底反弹 需求预期改善

国泰君安：基础化工板块估值触底反弹需求预期改善国泰君安研报指出，2023年基础化工指数整体下行，2024年一季度经济数据超预期，随着海外补库及国内节后开工旺季，需求边际复苏，部分化工品迎来涨价，板块估值触底反弹基础化工指数延续涨势。国泰君安认为，供给端行业经历扩产周期后，增速回归正常，需求端国内稳增长政策持续发力，海外补库存带来需求增加，部分行业需求有望回升，行业供需格局逐步改善。基础化工行业推荐周期底部有扩张能力的龙头（包括聚氨酯、煤化工、钛白粉等），景气向上子行业（氟化工、轮胎等）及新产业趋势新材料企业（吸附树脂、纳米二氧化硅、硅微粉等）。

国泰君安：新能源产业链中国需求韧性足，欧美市场仍低迷

国泰君安：新能源产业链中国需求韧性足，欧美市场仍低迷国泰君安研报表示，5月国内销量符合预期海外市场动能不足，当前新能源车产业链仍处于周期底部，随着需求边际改善，关注低估值龙头的长期配置价值。建议关注：1）受益于消费电子下游回暖和AI创新周期的消费电池环节；2）格局更稳定的动力电池环节；3）产业趋势上，传统整车通过电动化及品牌升级在新能源端实现量价提升，利好配套产业链；4）新技术方面，固态电池产业化进程加速；受益特斯拉皮卡逐步放量的4680电池配套产业链。