交易员认为鲍威尔讲话较为温和 金价上涨逼近历史高位

交易员认为鲍威尔讲话较为温和金价上涨逼近历史高位美联储主席杰罗姆・鲍威尔表示，美联储的政策利率“已进入限制性区间”，金价再次接近历史高点。交易员认为，鲍威尔的最新言论较为温和，美国国债收益率和美元进一步下滑，推动金价上涨1.6%，一度至每盎司2075美元，距离2020年5月创下的历史高点还不到5美元。金价势创连续第三周上涨。投资者选择忽视鲍威尔对华尔街日益增长的2024年上半年降息预期的反驳。掉期市场目前认为，3月份降息的可能性超过60%。货币宽松通常有利于黄金等非收益资产。

鲍威尔强调关注就业市场 债市交易员从中找到交易主题

鲍威尔强调关注就业市场债市交易员从中找到交易主题随着美联储主席杰罗姆・鲍威尔开始公开讨论保护就业市场，一批债券交易员开始押注通胀率将维持高位。“鲍威尔基本上是在支持做多盈亏平衡通胀率，”对冲基金GardaCapitalPartners的首席投资官TimMagnusson表示。他指的是从通胀挂钩债券跑赢常规美国国债中获利的交易策略。鲍威尔上周明确表示他现在已经不单纯专注于压低通胀。他还暗示在通胀方面已经取得了足够的进展——核心通胀率已经从两年前的5.6%下降至2.8%，使得决策者可以在失业率突然飙升的情况下加速转向降息。对于Magnusson和其他一些华尔街人士而言，这表明美联储委员会可以允许通胀率保持在当前水平附近，而不是将其一路推低至2%的目标水平。“我猜测他们愿意容忍的通胀率比我们想象的要高一点，”Magnusson说。

鲍威尔：美国最新生产物价数据好坏参半

鲍威尔：美国最新生产物价数据好坏参半美国4月最终需求生产物价指数按年上升2.2%，符合市场预期，按月升幅则加快至0.5%，高过市场预期。美国联储局主席鲍威尔形容，数据好坏参半，又指出过往公布的数字亦向下修订。对于近期多项通胀相关数据都高于预期，是否反映政策利率限制性未足以令通胀率返回2%目标，鲍威尔说，仍要时间观察。不过，他表示，联储局下一步行动不大可能是加息，更有可能是在较原来预期更长一段时间内，维持在现时5.25至5.5厘范围。2024-05-1422:53:28

分析料鲍威尔议息会后讲话中性　称利率决定取决于数据

分析料鲍威尔议息会后讲话中性称利率决定取决于数据本周多国央行议息，包括美国、日本、英国等。联储局利率决定继续成为市场焦点，虽然美国8月通胀率升至3.7%，高于预期，但利率期货显示，交易员认为联储局9月维持利率不变的机会率达99%。至于今年余下两次会议在11月及12月，交易员分别认为有71%及60%保持利率在现水平不变。市场焦点落在联储局主席鲍威尔会后对通胀、利率前景的看法，及反映对未来利率预测的「点阵图」会否作出改变。臻享顾问董事总经理王良享估计，鲍威尔会提及未来利率决定取决于数据，讲话将会中性，因为通胀及就业市场都有冷却，担心鹰派立场或会导致资产市场调整，而美国政府亦面临停摆风险。王良享认为，近期油价上升未至令联储局需要加息，因为当局长期关注的核心通胀仍然较受控，需求亦未必支持油价长期处高位，至于美国汽车工人罢工要求加薪，或令制造业薪酬上升，但同时服务业的薪酬大部份见顶，甚至回落，两者互相抵销，工资升幅仍然朝向联储局目标走。另外，他预测今次的点阵图不会有太大改变，年底利率预测中位数或维持5.6厘，但有机会上调经济增长预测。2023-09-1913:00:45

交易员降息押注面临点阵图考验

交易员降息押注面临点阵图考验目前市场对美国降息的押注正在迅速猛增，不难理解为什么交易员不顾鲍威尔的警告仍在全力以赴。因为关键指标比2019年7月美联储上一次从紧缩转向宽松时还要疲软。但当美联储本月更新其点阵图时，交易员可能会因这些押注自尝苦果。决策者可能不愿大幅下调2024年底5.125%的利率中值预估（比目前低25个基点），因为这会引发债券进一步上涨。交易员还应注意到，11月债券反弹的影响可能已经渗透到经济中，抵消了美联储限制性政策的努力，比如10年期实际收益率已回落到2%下方。这不支持近期放松政策。

【交易员再次押注

【交易员再次押注#美联储今年将五次各降息25个基点，因为担忧#美国银行业】本周初降息预期减弱之后，现在交易员们再次押注美联储今年会有接近5次25个基点的降息。不过这种变化可能是因为投资者心态受到了银行业困境的打击，而不是反映依然强劲的经济前景。市场目前体现出今年肯定有四次降息，第五次降息的可能性也上升到90%左右。相比之下，周一的时候第五次降息概率只有略微超过50%，原因是美联储主席鲍威尔在60分钟节目于上周日晚间播出的采访中抵制了关于最早3月份降息的猜测。（彭博）