瑞银策略师：欧洲股市比美国股市更具吸引力

瑞银策略师：欧洲股市比美国股市更具吸引力与美国股市相比，瑞银策略师更青睐欧洲股市，因为在可能降息的背景下，预计欧元的经济增长将有所改善。该行首席策略师BhanuBaweja表示，尽管利润率压力限制了欧股的盈利，但预计经济增长的增强将支撑股票估值。在软着陆的情况下，斯托克600指数到年底可能高达565点，这意味着从当前水平上涨8%。另一方面，围绕美国大选的政治不确定性可能再次推高美股风险溢价。

美银策略师对美股是否存在 “狂热” 情绪意见不一

美银策略师对美股是否存在“狂热”情绪意见不一华尔街对美国股市的飙升是否已经走得太远太快众说纷纭，甚至连美国银行自己的策略师也持不同意见。该行美国股票和量化策略主管SavitaSubramanian认为，几乎没有证据表明对人工智能的狂热正在把市场推向泡沫领域，强劲的盈利和美国经济韧性使其有进一步上涨的空间。这与首席投资策略师MichaelHartnett上周的观点相左。Hartnett表示，“科技七巨头”和加密货币领域正在形成快速的价格升值和其他泡沫特征。Subramanian认为美股确实存在一些风险，但都是向上的。上周，Subramanian说，美国股市的反弹并没有反映出之前繁荣与萧条周期中出现的情况，比如股价与价值之间的巨大差距，或者大量使用杠杆。

美银策略师：未来六个月欧洲股市将下跌 19%

美银策略师：未来六个月欧洲股市将下跌19%美国银行表示，推动近期欧洲股市上涨的积极因素明年将发生逆转，到2024年中期，欧洲斯托克600指数将下跌19%，跌至390点。以SebastianRaedler为首的策略师称，通胀下降、央行鸽派重新定价和实际利率下降已经在经济增长放缓面前占据了上风。疫情后订单积压带来的硬数据弹性支撑了股市和每股收益预测，使硬数据相对于软数据保持高位，但这与PMI新订单等软数据中的低迷需求不符。预计订单积压带来的支持将减弱，进一步影响数据走软，导致风险溢价上升和每股收益下降，未来股市将再次走弱。

策略师：市场已见惯风浪，股票成为 “首选资产类别”

策略师：市场已见惯风浪，股票成为“首选资产类别”瑞士金融咨询公司PortaAdvisors合伙人魏特曼（BeatWittmann）表示，地缘政治风险可能正在加剧，但股票仍是"首选资产类别"。他还表示，11月美国大选的结果对市场"几乎无关紧要"。他提到能源价格状况的发展趋势，以及国际贸易和贸易路线的问题，这都是可以消化的。任何进一步的坏消息对资产价格的影响都将有限。在美联储暗示将在2024年至少降息三次之后，货币政策成为年底股市大幅上涨的关键驱动力。魏特曼表示，这一势头的唯一风险是，由于一些不可预见的地缘风险发挥作用，导致通胀率高于美联储预期，利率可能在较长时间内保持较高水平。但他认为，这只会对固定收益和成长型股票构成问题，而对价值型股票来说，这将是积极的。

巴克莱策略师建议做空 10 年期美债 预计美国经济活动回升

巴克莱策略师建议做空10年期美债预计美国经济活动回升巴克莱策略师恢复看空10年期美债，押注在连续弱于预期的数据发布后美国经济活动将会回升。AnshulPradhan和AmrutNashikkar等分析师周四在一份报告中写道，市场在解读CPI等近期数据的疲弱程度上有些过度。“我们认为经济活动可能反弹，令市场意外，并导致利率上升，”他们写道。“我们预计下周的零售销售报告将显示，基于实时交易数据的消费者支出回升”。分析师们表示，市场共识对经济的看法以及对于尚未出现的放缓程度预期过于负面。“同样，市场反映的通胀预期已经从近期数据中得到了强烈信号，他们预计CPI升幅明年将降至2.3%，次年将仅小幅反弹至2.4%。总体而言，我们认为风险偏向于意外上行，”他们写道。

高盛策略师：美国以外股票的估值吸引力更大

高盛策略师：美国以外股票的估值吸引力更大高盛策略师PeterOppenheimer认为，随着近期科技大盘股的反弹，美国以外的股票估值相对更具吸引力。Oppenheimer说：“我们认为，科技股仍将至关重要，表现也会很好，但随着利率下降和经济软着陆，市场向周期性更强的领域拓展的机会正在增加。”他表示，美国以外地区有更好的相对估值机会，欧洲蓝筹公司今年的表现优于美股。Oppenheimer还表示，被动投资在过去十年中“运作良好”，但随着利率稳定在略高的水平，指数层面的回报率将略有下降，“这种环境对主动型基金经理更具吸引力。”