市场化加速 A 股优胜劣汰，这些公司面临 “面值退市”+“市值退市” 风险

市场化加速A股优胜劣汰，这些公司面临“面值退市”+“市值退市”风险随着2023年年报进入密集披露期，一批业绩乏力或治理不善的公司股价纷纷跌破1元，退市风险逐渐加剧。据上海证券报记者统计，截至4月12日收盘，已有10家A股上市公司股价低于1元；3家公司已锁定退市。而今年以来，已有9家公司“面值退市”，去年同期仅为4家，可见市场化“出清”威力正在加速显现。4月12日，中国证监会制定发布了《关于严格执行退市制度的意见》，证券交易所修订完善相关退市规则，并向社会公开征求意见，被称为“史上最严退市新规”。其中，退市新规适当提高市值退市标准，收紧财务类退市指标，从而加大绩差公司的退市力度，推动市场化退市功能充分发挥作用，加速资本市场优胜劣汰。中国市场学会金融委员付立春表示，本次系列政策的重点之一就是完善注册制当中的一个短板——退市，这对于资本市场的新陈代谢、优胜劣汰、健康持续发展具有重要意义。（上海证券报）

中国政法大学商学院资本金融系教授胡继晔认为，严格上市公司持续监管，就要把不合格、只想融资的企业挡在证券市场之外，并且从严监管分拆

中国政法大学商学院资本金融系教授胡继晔认为，严格上市公司持续监管，就要把不合格、只想融资的企业挡在证券市场之外，并且从严监管分拆上市，严格再融资审核把关。同时，他认为，在加大退市监管力度方面，要加强对主动退市的引导，通过优胜劣汰的市场机制，出清已丧失持续经营能力的空壳公司、绩差公司，保证存量上市公司的质量逐步提高。“资本市场的上市企业有生就有死，《意见》提出深化退市制度改革，就是要加速构建常态化退市制度，建立健全不同板块差异化的退市标准，畅通多元退市渠道，进一步削减上市公司‘壳’资源的价值。”他说。（上证报）

“市值退” 促进 A 股市场优胜劣汰

“市值退”促进A股市场优胜劣汰6月4日至5日，*ST深天、*ST美讯先后因市值低于3亿元发布退市风险提示公告，若相关公司股票收盘总市值连续20个交易日低于3亿元，可能因触及交易类强制退市指标被交易所终止上市。这也意味着A股市场或首现“市值退市股”，退市渠道将再度拓宽。继“面值退”之后，“市值退”也将成为促进市场优胜劣汰的一大利器。当前，市值退市威力初显，风险公司正加速离场。在发布市值退市风险公告后，*ST美讯于次日跌停，*ST深天更是已连续两天跌停，市值一再下探，距离3亿元的“安全线”越来越远。可以预期的是，随着未来市值退市威力进一步显现，将与“财务退”“面值退”“重大违法退”等合力打出退市“组合拳”，更大力度地将劣质上市公司清出市场，净化市场生态、促进“新陈代谢”，有助于保护投资者权益，优化资源配置，提升上市公司整体质量。（证券日报）

深化退市制度改革 加速形成资本市场 “应退尽退” 新生态

深化退市制度改革加速形成资本市场“应退尽退”新生态据证券日报，近日，国务院印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出加大退市监管力度，并将从进一步严格强制退市标准、进一步畅通多元退市渠道、进一步强化退市监管等方面发力。允泰资本创始合伙人付立春表示，未来，随着退市制度改革进入新阶段，不合格公司将加速出清，“应退尽退”有助于提高上市公司整体质量、净化市场生态，同时也将更大力度保护投资者合法权益、提振市场信心。

华东政法大学王东光：大幅提升违法违规成本有利于维护市场公平

华东政法大学王东光：大幅提升违法违规成本有利于维护市场公平国务院日前印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。其中提到，推动加强资本市场法治建设，大幅提升违法违规成本。华东政法大学经济法学院副院长、教授王东光表示，大幅提升违法违规成本是抑制违法违规行为、维护市场公平、提振市场信心的重要举措，是实现资本市场公平正义的必要手段。为实现大幅提升违法违规成本的目标，就必须进一步完善资本市场相关法律法规，从立法上提高违法违规行为惩治力度，从司法上对违法违规行为严格追责，充分释放出相关法律条文本应具有的作用。

A 股市场优胜劣汰加速，年内面值退市公司数量大增

A股市场优胜劣汰加速，年内面值退市公司数量大增4月24日和25日连续两日，*ST民控、*ST美盛2家公司先后触及面值退市指标，公司收盘价连续20个交易日低于1元/股，2家公司将面临摘牌退市。今年以来，A股市场优胜劣汰加速。据记者不完全统计，截至4月25日，年内退市以及锁定退市的公司达14家，其中，8家已经摘牌退市，1家收到终止上市决定书，2家公告触及面值退市指标，3家提前锁定面值退市。从触及退市指标来看，13家触及面值退市指标，远超去年同期。（证券日报）