瑞银：维持普拉达 “买入” 评级 目标价升至 68 港元

瑞银：维持普拉达“买入”评级目标价升至68港元瑞银发布研究报告称，维持普拉达(01913)“买入”评级，指其于奢侈品行业可见度有限下，表现尤为突出；下半年毛利率及EBIT利润率扩张幅度同胜预期，目标价由63港元上调近8%至68港元。公司第四季度业绩超出预期，其中零售增长达到17%，预计趋势将持续到2024年。按地区划分，亚太地区和日本的零售增长尤为突出达32%和38%。又指普拉达和尤其是MiuMiu品牌的独特品牌吸引力，是其突出表现的关键。

里昂：上调瑞声目标价至 26.1 港元 评级上调至 “跑赢大市”

里昂：上调瑞声目标价至26.1港元评级上调至“跑赢大市”里昂发表报告指，瑞声去年下半年业绩胜预期，主要因为光学业务亏损收窄，以及所有产品线的利润率均改善。光学业务毛利率较上半年提升7.8个百分点，并目标于今年下半年获利。声学业务受惠去年下半年高端需求强劲，机械业务亦受惠金属外壳需求增长及新产品推出。该行预期车载声学业务将于今年开始提供贡献，认为瑞声重返增长轨道，并具合理估值，将其目标价由16港元上调至26.1港元，评级由“跑输大市”上调至“跑赢大市”。

瑞银：下调网易目标价至 211 港元 下调 2024 财年收入预测

瑞银：下调网易目标价至211港元下调2024财年收入预测瑞银发表研究报告指，网易现有的游戏修正了以往数季的疲弱表现，并指《梦幻西游》今年首季度的营业收入创下历史新高。网易于今年7月或8月推出的新产品，应是公司业绩表现下一个关键的催化剂。另外，该行将2024财年的收入预测下调5%，经调整净利润上调2%，主要由于预期的收入影响，将被低于预期的税收所抵销。该行亦将2025及2026财年的经调整净利润，分别下调4%及3%。该行将网易H股目标价下调至211港元，维持“买入”评级。

麦格理：上调裕元目标价至 17.4 港元 维持 “跑赢大市” 评级

麦格理：上调裕元目标价至17.4港元维持“跑赢大市”评级麦格理发表报告指出，裕元首季利润超预期，管理层预期继首季订单量增长稳健(按年升9.1%)后，未来一至两个季度的订单将保持良好势头。公司正专注于在印尼聘请员工，以确保可以履行订单。公司对订单的信心主要来自品牌客户更加稳定的订单。长远而言，随着公司营运逐渐恢复正常，公司已制定扩大产能计划，以恢复每年超过3亿双鞋类的出货量。该行预计裕元今年有望实现超过20%的毛利率，销量料增长6.5%。此外，尽管劳动节期间国内旅客量强劲，惟宝胜实体店的客流量仍然疲弱，但该行相信管理层仍专注于控制零售折扣和库存水平。考虑到裕元生产利润超出预期，该行对其今年每股盈利预测上调5%，但将明年预测下调2%，主要反映降低对零售业务利润的预测。该行将裕元的目标价由15.7港元上调至17.4港元，认为利润率仍是关注重点，维持评级“跑赢大市”。

交银国际：上调京东物流目标价至 10.1 港元 维持 “中性” 评级

交银国际：上调京东物流目标价至10.1港元维持“中性”评级交银国际上调对京东物流目标价，由9.5港元上调至10.1港元，基于预测市盈率15倍，为行业平均水平估值，维持“中性”投资评级。该行指，京东物流首季收入按年升15%至421亿元，高于该行及市场预期4%。外部收入占比69%，按季基本持平，内单增速15%，高于该行预期的8%。客户结构调整和规模效应推动毛利率按年升3个百分点至7.7%。调整后净利润及利润率为6.6亿元及1.6%。该行指，公司上市以来首次在首季度实现盈利，得益于业务结构持续优化及营运效率提升，利润大幅超出该行预期的6,900万元。该行微调收入预测，上调今年经调整后净利润8%，预计调整后净利润率2.2%，该行认为公司通过精细化营运、规模效应，净利润率有望好于指引上限。

瑞银：上调颐海国际目标价至 14 港元 维持 “中性” 评级

瑞银：上调颐海国际目标价至14港元维持“中性”评级瑞银发表报告指，颐海国际去年销售额按年持平，而纯利增长15%至8.53亿元，意味去年下半年销售及纯利按年各升2%及3%，胜该行预期。最为惊喜的是集团派末期息每股74分，意味着派息率达90%，而过去几年的比率仅为20%至30%。该行预期，市场对集团增加派息有正面反应，将2024及25年的纯利预测分别上调5%和6%，料2023至25年的销售额及纯利复合年增长率分别为8%及9%。该行将公司目标价由13港元调升至14港元，维持“中性”评级。