4月3日盘中，沪铝主力合约价格创下年内新高，一度站上19965元/吨的高位。2024年铝的基本面呈供应短缺态势，铝价或进一步上涨

4月3日盘中，沪铝主力合约价格创下年内新高，一度站上19965元/吨的高位。2024年铝的基本面呈供应短缺态势，铝价或进一步上涨。SMM（上海有色网）分析师李加会看来，从供需角度看，2024年国内电解铝供需处于紧平衡状态。国内电解铝产量供应放缓，且云南等地未来电力供应不稳定的情况，仍将限制国内电解铝厂家的开工率，预计2024年中国仍需从海外净进口铝锭。2023年国内从海外净进口原铝总量达139万吨，在海外贸易格局转变的情况下，预计2024年国内仍将从俄罗斯进口大量的铝金属。从需求端来看，李加会预计2024年国内光伏及新能源板块对铝仍有需求增量，能够覆盖房地产的用铝需求减量。供需紧平衡的基本面下，2024年铝价仍有较强的支撑。（上证报）

电投能源：预计未来电解铝供应将会更加紧张

电投能源：预计未来电解铝供应将会更加紧张电投能源在机构调研时表示，预计未来十年，我国电解铝受全球经济发展、人口增长、新兴市场崛起等因素影响，同时随着铝产品在新能源领域、高端制造领域的应用，电解铝需求量将持续增加，预计到2028年，我国电解铝消费量将达到4300多万吨。供需关系是影响电解铝价格的重要因素之一，随着我国对电解铝实施供给侧改革，以及全球其他地区电解铝产量增长缓慢，预计未来电解铝的供应将会更加紧张。未来铝锭中长期价格走势乐观，随着全球宽松货币政策的实施，原材料价格和人工成本的上涨，都支持铝价在合理利润空间运行。

中国超八成铝企绩预增 供应紧张铝价高

中国超八成铝企绩预增供应紧张铝价高受到广西疫情影响，中国的铝供给受到冲击，铝价呈现大涨。据第一财经报道，中国国内期货市场2月9日开盘，沪铝期货主力合约延续涨势，截至发稿上涨2.28%，报22840元/吨（人民币，下同，4824.08新元/吨），为2021年10月22日以来最高主力价位。广西百色市作为华南地区电解铝、氧化铝主产区，此次疫情对当地企业的生产和运输造成了较大压力，推高市场铝价。此外，海外减产预期影响仍在，伦敦金属交易所(LME)期铝周二触及近四个月高位，LME三个月期铝上涨1.29%，至每吨3172.50美元，高盛则继续看涨铝价，将12个月铝价预期上调至4000美元/吨（5375.38新元/吨）。东证衍生品研究院有色分析师孙伟东认为，广西百色地区疫情对铝产业链影响最大的是当地氧化铝的生产。公开资料显示，广西省百色市是中国国内第三大氧化铝主产地，域内氧化铝企业总计五家，总计产能945万吨。沪铝在春节后持续保持强势，电解铝期货、现货双双大涨，现货突破22000元/吨。孙伟东分析，随着百色市“不进不出”的管控措施实施，氧化铝企业也将面临外购原料困难而不得不压缩生产线，氧化铝向外运输也受到影响。整体来看，预计本月氧化铝价格将继续走高。另外，SMM数据统计，广西省内电解铝建成产能约为281.5万吨，其中位于广西百色地区电解铝建成产能达231.5万吨，占总产能的82.2%。截止1月份底，广西电解铝运行产能约为198万吨左右，其中百色市内涉及电解铝运行产能173万吨。对于中国电解铝市场，百色市“不进不出”的管控措施下，电解铝的生产原料采购将面临困难。尽管对铝锭的库存方面影响有限，但省内铝棒产量较为集中，后续或将影响华南等地区铝棒市场的到货量，加剧市场货源偏紧的局面。除了百色由于疫情影响电解铝企业纷纷计划减停产，春节后晋鲁豫地区因环保政策导致氧化铝减停产，叠加一些列海外减产消息均推高铝价。业内普遍分析认为，按照各地区疫情清零的情况来看，短时间内区域内难以恢复。...发布：2022年2月9日1:58PM

传统消费淡季和美联储降息预期背景下，沪铝价格或先弱后强

传统消费淡季和美联储降息预期背景下，沪铝价格或先弱后强2024年上半年国内氧化铝价格重心上移。云南电解铝产能因枯水期到来而减产117万吨，使国内氧化铝价格震荡下降；后因国内铝土矿供需预期偏紧、云南减停产电解铝产能逐步复产，使氧化铝价格重心有所上移。1.氧化铝行情展望：倘若晋豫铝土矿未能大量恢复开采，几内亚雨季或影响国内铝土矿8-10月进口量，则国内氧化铝供需预期紧平衡，国产和进口铝土矿价格上涨亦将形成生产成本支撑，或使氧化铝价格重心有所上移，关注3400-3700附近支撑位及4100-4300附近压力位，但需警惕晋豫铝土矿出现大规模复产。2.电解铝行情展望：消费端通胀趋降引导美联储降息预期，国内经济刺激政策持续加码，叠加国内电解铝运行产能预期增量有限，或使沪铝价格先弱后强，关注19500-20000附近支撑位及22000-24000附近压力位，但需警惕欧美经济或就业突现恶化情景。（宏源期货）

中信建投：铝板块基本面扎实 预期差修正的力量不容小觑

中信建投：铝板块基本面扎实预期差修正的力量不容小觑中信建投研报指出，电解铝消费与地产竣工挂钩，地产标签使市场对电解铝板块不抱预期或抱以悲观预期。但是，2024年1-5月国内铝消费增长7%，充分证明地产竣工对电解铝的负向影响被新能源汽车轻量化用铝、光伏边框支架、高压输变电等领域高增有效对冲。国内电解铝产能接近天花板，供应缺乏弹性，海外电解铝产能建设和投放低于预期，这意味着2024-2026年全球电解铝供需缺口持续存在，超百万吨的中国缺口利于推动行业高利润。铝板块基本面扎实，不应被贴上地产标签而被埋没，预期差修正的力量不容小觑。

银河证券：预计国内电解铝行业利润将维持在可观水平

银河证券：预计国内电解铝行业利润将维持在可观水平中国银河证券研报表示，国务院发布《2024－2025年节能降碳行动方案》，其中在有色金属行业的节能降碳行动中，重点要求严格落实电解铝产能置换，从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。电解铝是我国有色金属行业实现节能降碳目标的关键。《2024－2025年节能降碳行动方案》将进一步巩固国内电解铝4500万吨的产能红线，并限制氧化铝产能的扩张。而目前国内电解铝运行总产能已到达4262万吨，接近产能天花板，后续增量有限。此外，国家出台历史级的房地产优化政策，以及加快特别国债与专项债的发行，都有助于铝下游需求好转。预计国内电解铝行业利润将维持在可观水平，建议关注中国铝业、神火股份、天山铝业、云铝股份。