杰富瑞：上调中国重汽目标价至 25 港元 评级 “买入”

杰富瑞：上调中国重汽目标价至25港元评级“买入”杰富瑞发表报告指，中国重汽作为内地最大重型卡车(HDT)出口商，正拥抱上升周期，是内地出口销售强劲的最大直接得益者，而液化天然气(LNG)重卡销售增加，将会进一步改善其产品组合。另外，据员工持股计划的目标，2024年至2026年各年税前盈利的利润率分别7.5%、8%及8.5%，反映利润率前景稳固。该行将其目标价由20.6港元上调至25港元，相当于预测今年市盈率9倍，评级“买入”。去年及今年盈利预测，分别上调至52亿及69亿元，反映销售及利润率前景更加乐观。

瑞银：大举上调裕元目标价至 19 港元 评级上调至 “买入”

瑞银：大举上调裕元目标价至19港元评级上调至“买入”瑞银发表研究报告指，裕元去年第四季及今年首季盈利均超出预期，OEM利润率升至多年高位，基于看好OEM业务前景及订单情况，相应将其投资评级从“中性”上调至“买入”，预测在近月有效的成本管控下，今年全年OEM业务经营利润率将恢复至2016至2017年时、即面对效率和供应链问题之前的水平。该行预期，虽然公司收入可能仍然受压，但严格控制折扣及成本，将使零售业务经营利润率保持韧性。考虑到效率提升及订单恢复，瑞银将裕元2024至2026年每股盈利预测上调13%至22%，目标价由9.3港元大举上调至19港元，对应2024年预测市盈率约11倍，预期2023至2025年间每股盈利年均复合增长率将达到16%，对比2017至2023年间为下跌10%。

里昂：维持欧舒丹 “跑赢大市” 评级 目标价上调至 25 港元

里昂：维持欧舒丹“跑赢大市”评级目标价上调至25港元里昂发布研究报告称，维持欧舒丹（00973）“跑赢大市”评级，对其2026财年销售额30亿欧元和营运利润率约13%的预测基本不变，意味着2024至26财年的销售额及净利润复合年增长率分别为10%和22%。公司公布业绩后，将2024至26财年销售额预测小幅提高1%，净利润预测微升2%-5%，以反映高利润率的业务有较快增长，目标价由21.4港元上调至25港元。

高盛：维持海尔智家 “买入” 评级 目标价上调至 33 港元

高盛：维持海尔智家“买入”评级目标价上调至33港元高盛发布研究报告称，维持海尔智家(06690)“买入”评级，目标价由29港元上调至33港元。报告中称，2024财年首季业绩收入表现符合预期，至于利润表现亦录得改善。当中同期的营业收入及净利润较去年同期，分别增长6%及20%。该行指，海尔智家的营业收入增长强劲且高于同业，加上国内外市场的毛利率及营业利润率均录得扩张。该行表示，将海尔智家2024至2026财年的每股盈利预测修正4%至5%，以考虑公司最新发布的业绩，以及更新的营业收入增长和利润率假设。该行亦预计，海尔智家2024财年第二季的利润率扩张，将较对上一季放缓，主要由于铜价上涨的影响将开始浮现。

富瑞：维持快手 - W 买入评级 目标价上调至 83 港元

富瑞：维持快手-W买入评级目标价上调至83港元富瑞发布研究报告称，维持快手-W（01024）“买入”评级，目标价由78港元上调至83港元。公司2024财年首季总营业收入同比增长约16.6%，分别高于市场及该行预期1.3%及1.4%。快手昨日公布一项160亿港元的股票回购计划，可于未来36个月内，回购价值不逾160亿港元的B类普通股，直至2027年将举行的股东周年大会结束为止。该行认为，相关回购计划反应公司对其前景具有信心。

里昂：上调瑞声目标价至 26.1 港元 评级上调至 “跑赢大市”

里昂：上调瑞声目标价至26.1港元评级上调至“跑赢大市”里昂发表报告指，瑞声去年下半年业绩胜预期，主要因为光学业务亏损收窄，以及所有产品线的利润率均改善。光学业务毛利率较上半年提升7.8个百分点，并目标于今年下半年获利。声学业务受惠去年下半年高端需求强劲，机械业务亦受惠金属外壳需求增长及新产品推出。该行预期车载声学业务将于今年开始提供贡献，认为瑞声重返增长轨道，并具合理估值，将其目标价由16港元上调至26.1港元，评级由“跑输大市”上调至“跑赢大市”。