公募 REITs 权益属性进一步明确 投融双方再获政策支持

公募REITs权益属性进一步明确投融双方再获政策支持2月8日，中国证监会发布《监管规则适用指引——会计类第4号》。根据该规定，原始权益人及投资者双方均可将REITs确认为权益属性产品。市场机构表示，近期REITs项目2023年四季报陆续披露，整体运营较为稳健，边际上略有分化，全年可供分派目标基本达成。会计处理方式的明确将进一步推动市场锚定REITs底层价值进行交易，促进市场价格更紧密地围绕价值波动。当前许多REITs项目可能已经处于估值偏底部区域，其高分红属性和配置价值进一步凸显，在估值方法调整和市场、管理人、监管的协同支持下，市场价值有望得到修复。（中证报）

定位权益工具投资 基础设施 REITs 迎新变化

定位权益工具投资基础设施REITs迎新变化千亿元规模的REITs市场，正迎来新的重大变化。日前，中国证监会正式发布《监管规则适用指引——会计类第4号》（简称《指引》），《指引》明确了并表原始权益人在满足相关要求的前提下，可以在合并财务报表层面将REITs其他方持有的份额列报为权益，投资者持有的REITs份额亦属于权益工具投资。业内人士表示，该政策推出后，有助于缓解REITs配置型投资者中长期持有策略与短期财务表现、风控机制的矛盾。同时，该政策提供FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）选择权，有利于优化REITs投资人结构，引导投资人进行长期价值投资。随着更多机构资金持续流入市场，基础设施REITs有望大幅扩容。（上证报）

供给需求两端相向发力 助推基础设施 REITs 发展

供给需求两端相向发力助推基础设施REITs发展由于长期利率预期向下，传统固定收益投资面临优质资产供给不足等情况，因此投资机构当前正在加快优化产品结构。随着市场持续扩容，基础设施REITs正成为投资机构的“香饽饽”。截至今年4月末，基础设施REITs成功上市36只产品，其中，不动产权益产品21只，收费收益权产品15只。基础设施REITs市场发行规模、总市值均突破千亿元大关。与亚洲基础设施REITs市场相比，内地基础设施REITs的数量占比超过15.5%，市值占比提升至5.7%。在业内人士看来，随着市场环境不断优化、政策持续支持，基础设施REITs有望实现健康、可持续发展。（上证报）

【证监会：进一步拓宽REITs试点范围，尽快覆盖到水利、新基建等基础设施领域】

【证监会：进一步拓宽REITs试点范围，尽快覆盖到水利、新基建等基础设施领域】从有关方面获悉，证监会下一步将持续推进完善REITs市场体系，稳步推动多层次REITs市场建设，不断推动REITs市场高质量扩容增类，助力实体经济高质量发展和现代化产业体系建设。具体来看，一是尽快推动首批消费基础设施REITs平稳落地，助力消费基础设施领域企业构建“投融建管退”的良性循环，更好满足人民群众消费需要，促进扩消费、稳增长；二是支持更多符合条件的项目通过首发和扩募上市，进一步拓宽REITs试点范围，尽快覆盖到水利、新基建等基础设施领域，推动REITs市场扩容增类；三是加快建立多层次REITs市场，研究发展私募REITs市场，推动公募REITs、私募REITs、Pre-REITs协同发展，服务基础设施全周期投融资需求；四是坚持规范与发展并重，持续加强REITs监管，优化信息披露要求，建立完善符合REITs市场规律、具有中国特色的监管制度安排。（中证报）

证监会：REITs 持有份额在性质上属于权益工具投资

证监会：REITs持有份额在性质上属于权益工具投资对近期市场反映较为集中的会计问题进行梳理后，证监会今日发布《监管规则适用指引一会计类第4号》，其中，监管实践发现，部分公司对于并表原始权益人在合并财务报表层面将基础设施REITs其他方持有的份额列报为负债还是权益，存在理解上的偏差和分歧。证监会认为，如发行人已依照相关规定要求说明前述分配、终止上市和扩募延期安排，且不存在其他可能导致判断为金融负债的约定，则发行人不存在不可避免的支付义务，并表原始权益人在合并财务报表层面应将基础设施REITs其他方持有的份额列报为权益。因此，从基础设施REITs其他投资方的会计处理角度看，其持有的份额在性质上属于权益工具投资。

社保基金或试水指数化产品 各路资本挖掘其权益产品属性

社保基金或试水指数化产品各路资本挖掘其权益产品属性据21财经，一位券商机构人士向记者透露，公募REITs的最初投资者，主要是保险机构、券商自营部门与银行理财产品。如今，越来越多私募基金、资管机构与境外资本开始涉足公募REITs投资。记者获悉，近期个别公募REITs基金管理人正向高净值投资者做路演，让他们了解不同类型公募REITs产品的底层资产运营特点与投资价值。“目前，市场还特别关注社保基金投资公募REITS的最新动向。”上述券商机构人士告诉记者。