广发证券：维持李宁 “买入” 评级 合理价值 27.8 港元

广发证券：维持李宁“买入”评级合理价值27.8港元广发证券发布研究报告称，维持李宁“买入”评级，预计2023-25年归母净利润31.6/37.1/43.4亿元，合理价值27.8港元。根据公司2023年中报，公司将对库龄结构及库存周转率方面进行把控，叠加2023Q4双十一电商节等清货窗口期，该行预计，截至2023Q4公司库销比或将环比进一步下降，公司窜货现象进一步得到缓解。该行认为，窜货现象及库存清理任务或将于2024年中得以彻底解决。报告称，公司2023年9月至今持续回购公司股份，回购金额共约9.61亿港元，彰显管理层对公司长期发展的信心。此外，公司于2023年12月12日发布公告，拟根据股份购回计划动用不超过30亿港元的资金购回股份。若公司持续回购股份，有望强化市场信心、加速恢复市场情绪。该行表示，考虑2023H2公司会对库存进行把控，2023年收入增长或受拖累，同时经营杠杆效应减弱或将导致经营利润率承压，但认为公司目前整体库销比及库龄仍处于健康可控的水平，同时本次窜货现象有望成为公司重新审视和梳理渠道管理的契机，2024年随着清理库存到达尾声，折扣有望改善，毛利率具备向上改善空间，期待2024年轻装上阵。中长期来看，我国运动鞋服行业仍将保持较高景气度，公司聚焦专业运动品类，盈利向上空间可期。

广发证券：维持越秀地产 “买入” 评级 合理价值 9.12 港元

广发证券：维持越秀地产“买入”评级合理价值9.12港元广发证券发布研究报告称，维持越秀地产(00123)“买入”评级，预计24-25年归母净利润35亿元/40亿元，同比+10/+14%，合理价值9.12港元。越秀地产是Top30中唯一一家21年市场下行以来仍维持销售规模正增长的房企，近年来拓展积极、土储充足优质，“517新政”及后续核心城市的政策跟进，叠加股东的大力支持和自身优秀的运营管理能力，公司规模、收入、业绩具备较大弹性。

广发证券：维持诺泰生物 “买入” 评级，平台优势明显业绩进入兑现期

广发证券：维持诺泰生物“买入”评级，平台优势明显业绩进入兑现期广发证券研报指出，诺泰生物(688076.SH)前瞻布局立先发优势，公司平台优势明显业绩进入兑现期。截至2023年末，公司已取得12个原料药品种的美国DMF/VMF编号，并取得司美格鲁肽、利拉鲁肽等原料药的FDAFirstAdequateLetter。未来公司业绩有望随着终端产品放量而加速增长。后续公司核心多肽产品有望随着终端客户产品上市而进一步放量，打开公司长期收入增长空间，参考行业可比公司，考虑到GLP类原料药未来专利期到期以及创新药合作方面潜在的产品放量空间，给予公司24年45倍PE估值，对应合理价值80.49元/股。维持“买入”评级。

广发证券：牧原股份 4 月出栏量保持稳定，维持 “买入” 评级

广发证券：牧原股份4月出栏量保持稳定，维持“买入”评级广发证券研报指出，牧原股份(002714.SZ)4月出栏量保持稳定，仔猪销售占比达19.3%。23年以来母猪存栏持续去化，产能缺口或逐步显现。截至1季度末，统计局公布全国能繁母猪存栏量约3992万头，同比下降7.3%；生猪存栏量为40850万头，同比下降5.2%，季度环比下降5.9%，存栏水平处于21年以来最低值。随着后续产能去化效应体现以及需求季节性回暖，2季度猪价有望趋势上行，关注未来猪价、企业利润等因素超预期表现的催化作用。该行维持公司合理价值50.06元/股的判断不变，对应24年PE估值21倍，维持“买入”评级。

广发证券：看好传媒互联网板块 2024 年投资机会，重点关注 AI、数据要素等

广发证券：看好传媒互联网板块2024年投资机会，重点关注AI、数据要素等广发证券近日研报表示，看好传媒互联网板块2024年投资机会，重点关注“高质量发展”“结构性机会”“AI”“数据要素”。（1）高质量发展：重点关注互联网公司经营提效带动的经营杠杆释放，当前板块估值具有较高吸引力，建议积极配置优质头部互联网公司和垂类细分特质公司。（2）结构性机会：流量存量市场下关注渠道端以及内容端结构性机会，渠道端关注小程序流量红利以及出海机遇（重点关注游戏、营销以及影视等板块机会），内容端关注微短剧、真人互动影视以及VR/MR等内容发展。（3）AI：有望进入“产品落地以及收入业绩兑现”阶段，重点关注有相关产品落地节奏以及商业化表现。（4）数据要素：利好政策落地是关键因子，产业政策有望渐次落地。

高盛：予中国生物制药 “买入” 评级 目标价下调至 4.02 港元

高盛：予中国生物制药“买入”评级目标价下调至4.02港元高盛发布研究报告称，予中国生物制药(01177.HK)买入评级，将2024年及2025年的盈利预测下调22.4%及22.8%，以反映去年下半年的业绩表现及资产剥离情况，目标价由4.3港元下调至4.02港元。该行同时预期公司于未来两年的获利增长将变得强劲，未来或会有更多业务拓展交易。该行认为，中生制药盈利表现下降，主要受累于联营公司的亏损情况。高盛亦引述中生制药管理层指，随新冠疫情的影响减低，公司重申今年双位数的销售增长指引，而获利表现将取决于海外研发支出。