天风证券：AI 模型百花齐放 持续重视 AI 投资机会

天风证券：AI模型百花齐放持续重视AI投资机会天风证券研报指出，AI近期进展不断。海外方面，多模态持续催化，Sora、Genie等陆续推出，AI模型百花齐放。多模态模型的持续演进以及对于AI模型持续的迭代升级，而算力作为AI模型的基础底座，在AI模型争锋下有望带动算力军备竞赛，算力需求有望持续火热，重视AI硬科技核心受益标的，如光模块、服务器交换机迭代升级有望进一步加快。同时积极期待AI应用的发展到落地，持续重视AI方向核心受益品种。建议关注：中际旭创、天孚通信、新易盛等。

中信证券：AI 大模型加速迭代 算力高景气

中信证券：AI大模型加速迭代算力高景气中信证券研报指出，AI大模型加速迭代，算力高景气，应用加速落地，智能终端紧随其后。展望2024年下半年，科技行业基本面将持续改善，AI依然是板块投资的核心主线。LLaMa3、GPT4—o等海外大模型竞备升级，国内科网公司、初创公司群雄逐鹿，多模态迭代、端侧部署能力的提升将加快应用端的落地速度。建议关注：1）算力产业与国产替代：数通光模块、AI服务器、AIDC等基础设施及AI云计算平台将维持高景气度，在外部环境再平衡过程中，AI芯片设计、半导体制造等产业安全自主可控方向长坡厚雪；2）AI应用：伴随国内大模型的升级与多模态的发展，看好企业办公、管理、教育及互联网等诸多赛道AI应用及解决方案的落地机遇，其有望以订阅等模式完成商业化，形成“大模型-应用-商业化”的闭环；3）智能终端：国内大模型端侧能力的适配、交互方式的革新亦将带来消费电子、智能汽车、机器人等新领域的投资机遇。

国信证券：看好国产 AI 大模型持续突破

国信证券：看好国产AI大模型持续突破国信证券4月1日研报指出，看好国产AI大模型持续突破，国内模型、应用、算力等均迎来发展机会。2024年国内AI大模型新势力异军突起，产品力和应用体验快速追赶全球头部模型水平，部分领域已经接近，甚至达到了全球第一梯队。以Kimi为代表的长文本能力、阶跃星辰的多模态模型，均验证了国内团队在一年多时间里取得的跨越式进步。随着模型能力持续迭代，国内在应用方面的创新性，算力国产化的进一步升级将带动AI生态进入正循环。

国新证券：国内 AI 大模型持续迭代 应用端发展加速

国新证券：国内AI大模型持续迭代应用端发展加速国新证券研报指出，从Kimi升级，到阿里发布通义千问再到阶跃星辰发布万亿参数多模态大模型，国内AI大模型持续迭代，有望带动整个大模型行业的水平提高，行业准入门槛也将提升，资金、人才等也将向头部企业集中。随着众多大模型处理能力的不断攀升，对算力需求也将呈现指数级增长，算力国产化是我国科技自立自强趋势下的主线，国产IDC、服务器、算力算法等相关龙头企业有望受益。

财信证券：关注算力基础设施相关的投资机会

财信证券：关注算力基础设施相关的投资机会财信证券研报指出，关注算力基础设施相关的投资机会。对于以ChatGPT为代表的AI大模型而言，模型参数规模大小成为影响模型效果的核心因素随着模型参数规模成倍扩张，对应的AI芯片需求量急剧上升。预计未来更多产品形态完善的AI大模型应用的出现将会带动AI算力建设支出持续提速，且会带动整体算力投资需求的回升。在海外AI技术快速发展的同时，国内AI算力基础设施建设和技术、应用体系未来也将逐步成长并完善。

中信证券：持续看好 AI 算力层面的投资机会

中信证券：持续看好AI算力层面的投资机会中信证券研报认为，本次月之暗面更新的Kimi长文本版本取得了实质性技术突破，将输入文本长度的上限提升至200万字，刷新了当前业界的最高纪录。Kimi的这一进展将引领大模型厂商掀起新一轮技术革新浪潮。长文本输入能力是实现多模态处理的关键前提，而多模态内容，尤其是视频和图像的UGC(用户生成内容)，仍然是AI应用层面的核心增长点。从技术实现角度看，长文本处理主要受限于工程优化和成本控制能力。随着业界对超长文本的支持需求不断提升，预计硬件基础设施也将随之升级，以满足海量文本数据的存储和计算要求。因此，持续看好AI算力层面的投资机会，特别是在商业应用日趋成熟的背景下，推理侧算力有望迎来更大的增长空间。